文/楊國英
好消息，終於來了。
今天下午，工信部發布，方便廣大用戶出行，即日起取消通信行程卡“星號”標記。
這意味着，疫情防治對正常工作生活的不利影響，近乎全部消失了。
這意味着，消費、生活和商務將加速進入正常化。
這意味着，旅遊、交通、娛樂等即將全面爆發。
所以，在這個好消息發佈後，港股尾盤止跌回升了0.5%。
也就是說，如果這個好消息早發佈半小時，A股尾盤大概率也會有相應的止跌反彈。
說實話，現在太需要這個好消息了。
自3月疫情復發之後，即使在上海疫情得到控制之後，全國許多城市也還是如同驚弓之鳥。
一個城市，有確症幾個病例就有可能全民“加星”，這對任一城市的正常商務和生活是有巨大影響的。
現在，工信部明確取消通信行程卡的“星號”標記，一切出行都將報復性增加。
商務出行會報復性增加，商務總需要不間斷地聯絡感情交流業務。
旅遊出行會報復性增加，這兩年對於絕大多數人實在有點壓抑，尤其是中青年人。
公務出行（公職人員）、學術出行等等，一切都均會報復性增加。
一句話，這個好消息給經濟復甦注入了信心。
接下來，聊聊股市。
今天，A股大幅回調，尤其是前期暴力反彈新能車、鋰電、光伏等。
今天的A股回調，這很正常，連續大漲之後，總要回調回調。
如果昨天文章講的，這樣的回調，對一個半月之前的入局者，是沒必要擔憂的，再震盪震盪，市場總還要發動一輪衝鋒。
但是，對於昨天或前天的入局者，這樣的大幅回調，可能要影響他們的睡眠了，如果再回調回調，他們中的部分人，可能又要考慮殺跌了。
這就是我一直建議小散不要做主動投資的原因所在，也是不建議小散加入星球的原因所在。
相當部分散戶不講究邏輯推導，更沒有深度研究，他們大都是心隨境動，悲觀的市場情緒（境）發酵到一個爆發點，他們會選擇減倉，樂觀的市場情緒（境）發酵到一個爆發點，他們會選擇加倉。
這就導致，相當一部分散戶沒有任何預判（我所講的“立足未來，決策當下”）他們總是在一輪週期（或一波走勢）的中後期才採取行動。
比如，在一輪向下的走勢之中後期，纔開始減倉；在一輪向上的走勢之中後期，纔開始加倉。而且，他們在中後期的行動，往往還患得患失、屢屢改變。
一些散戶投資者，不僅在宏觀研判上是心隨境動，缺乏邏輯推導和深度研究，在行業和公司選擇上也往往如此。
一些行業爲何而漲？另一些行業又爲何而跌？
哪些行業適合中長期配置？哪些行業適合中短期配置？
哪些公司存在巨大的風險？哪些公司的價值值得挖掘？
對此，他們不知其然，更不知其所以然。
比如，三四月份的生活與生命，這是疫情突發之下的反射性配置，這是中短期的。一旦疫情有效控制的信號出來了，其配置的核心邏輯也就不存在了。
比如，強勢反彈到現在的新能車以及相關配套行業，現在新能車所涉的80%領域，其行業紅利應該已經結束了，接下來主要拼選公司的能力，那麼，這些公司到底有什麼特徵？尚具行業紅利的30%領域，又到底是哪些領域？
這些均有必要結合行業數據、進入門檻和資源稟賦，進行詳細的邏輯推導，而且要推導在前，而不是等待公開信息發佈，公開信息一旦發佈，其實就是明牌了，既然是明牌，相應的預期差也就沒了、或者少了。
再比如，我在6月17日的文末，講新東方在線至少的一年高點出現了，追高者會成爲韭菜。
其中，就有必要的邏輯推導，詳細講了新東方轉型電商的業績預期推測、商業模式推測、以及存量機構資本的意圖，隨後，公開信息陸續出來，多個存量機構資本大幅度減持。
今天，我再邏輯推導並預判一家公司，長安汽車。
長安汽車昨天漲停，今天跌停，這家公司4月底至今，已經大漲了三倍多，我傾向認爲其至少未來一年的高點或者其一年期的天花板區間，大概率已經出現了。
長安汽車這一輪大漲，主要有三大因素，一是一季報超級亮眼（淨利潤同比激增431%）；二是這一波政策針對汽車消費的刺激，長安汽車作爲自主三強，預期二季度的業績也不會太錯；長安汽車加大新能源投入，預期2025年總銷售衝擊400萬輛，新能源佔比達到35%。
作爲投資者，如果在這一輪大漲之初進入，或許不需要嚴格推敲，畢竟，長安汽車當時的低股價，其高性價比是很明顯的。
但是，當長安市值衝到距離福特汽車（475億美元）僅差1/3左右時，甚至股價衝高到15元上方時，就值得嚴格推敲了，衝高到20上方，那更是高估得超級離譜了。
長安汽車一季度的利潤高增長，有近一半是通過參股公司阿維塔科技估值上升實現的，所以，其實際淨利潤（扣非）增長是要減去一半的。
還有，對比福特汽車與長安汽車，一美一中，都是傳統車企出身，也都有新能車轉型業務，所以，二者適用同一估值體系。
但是，福特的年銷售額高達長安的9倍，年淨利潤是長安的18倍，長安市值昨天居然僅差福特30%，即便考慮長安更具一些增長性，這也是很不靠譜的，也是註定難以持續的。
當然，邏輯推導哪些行業紅利整體不再、以及哪些公司歷史高點已經出現或即將出現，這是爲了避免成爲追高被割的韭菜。
同理，邏輯推導哪些行業具備中短期的反射性機會，哪些公司真正具備戴維斯雙擊的可能性要素，這是爲了爭取成爲價值挖掘的預見者和潛伏者。
而在追高之韭菜與潛伏挖掘之收穫者之間，其本質差別有二：
一是深度研究的勤奮；
二是邏輯推導的悟性。