文/杨国英

投资，是个修罗场。

今天，A股继续火，下午登上3400点。

说实话，对A股的连续上冲，我很平静，这仅是一个半月前的预判实现而已。

早在一个半月前，我就对A股的走势做了明确的预判——3450会有的。

而且，从5月初开始，我曾多次提示珍惜3000点以下、3100点以下的每一个机会。在上周三大跌时，我更是紧急提示不必担忧，逢下跌可以加仓。

昨晚我在星球讲了，低位进入的，还可以再安稳地享受一波收益。

但是，在A股登上3400点之后，无数的人，却开始兴奋了。

之前恐慌犹豫的小散兴奋了，现在才开始往里冲，之前模糊不定的券商，现在也开始鼓吹大牛市了。

这其实是典型的羊群效应。

券商的鼓吹且不讨论，更多人参与交易，券商才有可能获得更多的收益。

我想说，现在才开始兴奋的投资者，现在才开始往里冲的投资者，他们几乎都是短视主义者。

这些投资者，在4月底5月初政策刺激信号明确时，他们还在恐慌，在陆续突破3100点、3200点时，他们还在犹豫。

在6月15日突破3300点时，他们开始兴奋起来，然后，上周三一个大跌，又将他们吓跑了。

再然后，上周四开始，连续4根大阳线，他们又开始兴奋了。

这就是今天我想叩问的人性。

现在才开始兴奋的，现在才开始往里冲的，他们几乎完整地彰显了人性的劣根性。

他们在二级市场，只喜欢锦上添花，不喜欢雪中送炭——这种以债权逻辑，进行二级市场股权投资的，如果这是投资逻辑，那么，这本身就是混乱的。

他们喜欢在市场乐观情绪膨胀时买入，这并不是买入本身没有风险，而是乐观的市场情绪，给他们带来了所谓的安全感。

同理，他们也喜欢在市场悲观情绪发酵时卖出，这也并不是他们所持标的没有价值，而是悲观的市场情绪，让他们丧失了所谓的安全感。

他们缺乏安全感，本质还是缺乏逻辑推导和深度研究的耐心。

比如：

这一波向上的大反弹，核心逻辑是什么？

这一核心逻辑，到底能支撑到何时？有哪些因子何时将产生干扰？

这一波向上的大反弹，如果继续向上，到底哪些板块的风险大于收益，哪些板块的收益大于风险？哪些板块的哪些公司还存在戴维斯双击的可能性？

对这些需要推导和深度研究的命题，他们几乎从来不思考，他们只选择相信之于当下市场走势的当下解释。

所谓的相信当下市场走势的当下解释，也就是说，今天市场火了，解释今天市场火的原因，他们将用之预判未来。而如果今天市场冷了，解释今天市场冷的原因，他们也将用之预判未来。

同样，在去年底上证突破3700点时，他们也不会去思考：

其时，支撑市场的核心逻辑，有没有发生变化？

如果发生变化，市场走势会遭受何种负面影响？

这一负面影响，又到底会发酵到什么时候？

这就是我将他们视为短视主义者的原因所在。

在这种短视主义之下，他们的决策，肯定也是极其短期的，因为当下市场走势的当下解释，每天都有不同，至少每隔三五天就有不同——所以，结局他们几乎都是频繁打脸，不停地追涨杀跌。

比如，今天下午才开始兴奋、才再次冲进去的有些散户，只要本周的某一天发生较大震荡，他们中的一部分人肯定会被震出来。

这就是绝大多数散户的人性劣根性，这也注定了他们韭菜的命运。

也之于这种人性劣根性，我一直建议小散最好不要去做主动投资——对于他们，短期的收益是偶尔，中长期的大亏是必然。

这其实也没太多的道理好讲。

最近两个月的走势，在3000点或3100点下方进入的，现在普遍收益率都在20%以上，择股能力稍微强一些的，收益率应该在50%左右。

而你现在才开始兴奋，现在才再次冲进去，你本身相比有预见者就低了20%-50%的收益率。

最终，你拿什么与有预见者进行PK？