財聯社7月6日（記者 劉超鳳）今年上半年各月龍虎榜百強營業部排名激烈，半年度整體呈現哪些變化？

財聯社記者回顧總結了上半年情況，整體來看，前十營業部的成交額和上榜次數佔比均超過一半，集中度加強。百強營業部近一半被洗牌，其中8家去年未曾登陸龍虎榜，35家名次爬升超過百位。

華鑫證券、華泰證券各超過10家營業部上榜。東財財富證券值得單獨一提，上半年7家營業部上榜，且上半年累計上榜11412次，上榜總金額2435.21億元，均遙遙領先。“拉薩天團”再現壓倒性優勢，4家拉薩營業部穩居行業前四。

在A股機構化程度逐漸提升的趨勢下，龍虎榜仍然很活躍，也體現了當前資本市場參與主體的多樣化，個人投資者仍然是重要的參與主體。財聯社記者瞭解到，今年滬深交易所加大了對異常交易的管控力度，通過數字化跟蹤方法更容易找出異常交易行爲，今年交易所發出的監管函明顯比去年增多，規範市場行爲，穩定股價。

券商營業部逐漸提高服務水平，針對主要客戶提供非集中交易席位、個性化定製等多種服務。但在這個過程中，如何有效平衡客戶服務和風險合規管控，是營業部業務開展的重點和難點。

華鑫、華泰各超過10家營業部躋身百強

根據Choice數據，2022年上半年，龍虎榜百強營業部（以成交額口徑爲準，下同）的成交總額爲7235億元，同比增長35%；上榜總次數29939次，同比增長23%。上半年百強營業部的成交數據同比增長，交易活躍。

其中，前十營業部的累計成交額爲3951億元，累計上榜次數16456次，在百強營業部的佔比均達到55%，而2021年上半年成交總額、總次數的佔比分別爲45%、47%，集中度逐年提升。

兩家券商各有超過10家營業部上榜，分別是華鑫證券（11家）、華泰證券（10家）。中信證券有9家營業部上榜，東方財富有7家，國泰君安和銀河證券均有6家，光大證券上榜5家，不乏爲頭部券商。

東方財富證券再次呈現壓倒性優勢，7家營業部上半年累計上榜11412次，上榜總金額2435.21億元，均遙遙領先。東方財富證券在龍虎榜上睥睨羣雄，連續四年問鼎冠軍位，更是被投資者冠以“拉薩天團”稱號，展現了拉薩營業部客戶多、資金量大、交易活躍的屬性。

華泰證券、華鑫證券營業部的上榜總次數均超過兩千次，分別是2756次、2210次；上榜總金額分別爲685.03億元、674.24億元。銀河證券、中信證券營業部的上榜次數均超過千次。中信證券、國泰君安的上榜總金額均超過300億元。

“拉薩天團”威力依舊

以成交額口徑看，上半年，全市場有兩家證券營業部的龍虎榜成交額超過600億，7家營業部超過300億，13家營業部超過100億。具體到各家營業部，東方財富證券四家拉薩營業部牢牢佔據行業前四，上半年成交額均超過450億元。

東方財富證券拉薩營業部是互聯網流量落地模式的典型，在2015年高點以292倍的PE發行股票收購西藏同信證券（後更名爲“東方財富證券”）後，東方財富幾乎年年增資，並將網上開戶自動落在拉薩營業部，龐大的用戶體量和交易量支撐起如今的“拉薩天團”，連續四年問鼎龍虎榜年度第一。

此外，中金公司上海分公司、華泰證券營業總部、華鑫證券上海分公司、招商證券交易單元、國泰君安證券上海分公司、東方證券源深路營業部均位居龍虎榜百強營業部前十。

大部分上榜的營業部，不外是遊資與機構席位。據記者瞭解，中金公司上海分公司是從黃浦區湖濱路營業部改建的，主要是機構席位，在2021年前三季度曾以322.73億元龍虎榜成交額跳升行業第一。

有營業部人士告訴記者，業內盛傳國泰君安上海分公司是一線遊資“孫哥”的席位，資金量據稱在100億以上。僅託管在上海分公司的信託計劃就超過200個。

國泰君安另一個知名的營業部是上海江蘇路營業部，其前身是“老君安”常德路營業部，以做國際業務聞名，B股交易量多年位居全國第一。幾年前的牛市中，江蘇路營業部僅半年利潤就超過一億元。江蘇路營業部匯聚了大批企業年金、保險、信託、公私募等機構客戶以及一線遊資。據前述營業部人士稱，傳言江蘇路營業部是一線遊資章盟主的常用席位。

另一位滬上券商營業部人士也告訴財聯社記者，國泰君安上海分公司、江蘇路營業部是遊資、私募席位，資金體量非常大；招商證券交易單元有公募基金的席位和倉位；東方證券源深路營業部也是遊資席位。

相比於大多數營業部“單槍匹馬”引流開戶，有的營業部是總部“賞飯喫”，背靠集團總部的優勢資源做大交易規模，比如華泰證券營業總部。總部的支持具體表現在准入、公募倉位分配、大客戶引入等多個方面。

同樣特殊的還有華鑫證券上海分公司，匯聚了一批遊資、量化、專業個人投資者，今年前兩月龍虎榜上榜次數與成交額均位居行業第一，後續華鑫上分衝榜動力減弱。與之相對的是，華鑫證券上榜百強營業部的家數變多，從去年同期的5家變成10家，營業部的排名也出現大躍升。華鑫證券營業部從上海分公司“一枝獨秀”逐漸演變成“多點開花”。

財聯社記者瞭解到，業內盛傳華鑫證券是趙老哥、炒股養家的席位。滬上某券商高管告訴記者，除了華鑫證券之外，採取類似打法的還有申港證券、東亞前海證券。今年上半年，東亞前海證券、申港證券分別有4家、2家營業部躋身百強榜單。

中泰證券服務了許多量化私募客戶，卻在龍虎榜上並不突出。多位業內人士曾告訴財聯社記者，量化私募是投向一攬子股票，標的可能高達上百隻，非常分散，個股很難衝上龍虎榜。

以上榜次數口徑看，今年上半年，4家證券營業部龍虎榜上榜次數超過2000次；7家營業部上榜次數超過1000次；10家營業部超過500次。其中，東方財富4家拉薩營業部佔據前四，東環路第二證券營業部上半年上榜3082次；中金公司上海分公司、華泰證券營業總部、華鑫證券上海分公司的上榜次數均超過1000次。

百強營業部一半被洗牌

根據Choice數據，百強營業部中有8家營業部去年未曾上過龍虎榜，35家營業部的名次提升超過100位次，累計佔比達43%。這也意味着，百強營業部接近一半被洗牌。

這43家營業部中，華鑫證券營業部就包攬了6家，中信證券、光大證券均包攬了3家，中泰證券、湘財證券、申港證券、平安證券、國泰君安證券、國盛證券、東亞前海證券、東方財富證券分別包攬了2家。

以華鑫證券爲例，長沙芙蓉中路營業部、杭州隱秀路營業部首次躋身龍虎榜，而華鑫證券西安分公司、湖州勞動路浙北金融中心證券營業部2021年上半年的排名更是在1000名開外，如今躋身龍虎榜第80位、第61位。

百強龍虎榜營業部大多實力不俗，交易量在公司內部排名靠前。比如，中信證券深圳分公司交易量多年排名公司第一，是許多私募、遊資的席位，網傳也是林園的席位。據記者瞭解，東方證券源深路營業部的年交易量和淨利潤經常排公司前三。

交易所數字化跟蹤，監管更嚴格

對於證券從業人員來說，營業部上榜龍虎榜可謂“喜憂參半”，一方面展現了營業部資金實力或買賣實力，另一方面可能包含日內打板等激進操作風格。

龍虎榜是針對價格、換手率異常波動的股票，交易所會公佈該只股票的前五買賣席位。因此，龍虎榜既可以瞭解主力資金的進出情況，也是監管部門高度關注的指標。

據財聯社記者瞭解，從去年以來，滬深交易所對異常交易的管控更加嚴格，除了股票交易外，還涉及可轉債。今年滬深交易所發送的暫停交易函、風險警示函比往年明顯增多。

這有賴於交易所的跟蹤方法升級，從傳統跟蹤方法變成了全部數字化跟蹤，以發現用價格波動吸引散戶跟風等操縱股價行業。

前述營業部人士表示，“如果收到監管函，客戶可能被禁止買賣股票，禁止轉入轉出資金，甚至強制銷戶。營業部如果收到罰單過多，不僅會扣合規分，公司還面臨分類評級下降的風險。”

滬上一位券商高管告訴記者，“如果私募基金收到一張暫停交易函，就不能交易了，面臨非常大的信用風險。從這個角度看，私募沒有太大動力去衝榜，大部分是遊資。”

在A股機構化程度逐漸提升的趨勢下，龍虎榜仍然很活躍，也體現了當前資本市場參與主體的多樣化，個人投資者仍然是重要的參與主體。根據華西策略測算，截至2022年末，個人投資者流通股持股佔比達33.87%，僅次於一般法人；而公募基金、私募基金、保險機構持有流通股規模則在境內機構投資者中排名前三。

對於券商營業部而言，從往年的跑馬圈地引客逐漸轉向提高服務水平，針對主要客戶提供非集中交易席位、個性化定製等多種服務。在這個過程中，如何有效平衡客戶服務和風險合規管控，是營業部業務開展的重點和難點。

【附：2022年上半年龍虎榜百強營業部完整榜單】