馬斯克嫌推特太貴不買了？10億美元分手費恐怕不夠

馬斯克表示，已經決定“擱置”收購推特。

馬斯克無法僅憑10億美元分手費就終止對推特的收購交易。事情沒有那麼簡單。

馬斯克推特隔空喊話

當地時間8日，特斯拉首席執行官馬斯克表示，鑑於他仍在研究該社交平臺上的虛假或垃圾賬戶比例是否低於5%，他已決定“擱置”收購推特。

同日，據美國證監會（SEC）披露的一份文件顯示，馬斯克律師林格勒（Mike Ringler）已向推特首席法務官加徳（Vijaya Gadde）去信，指控推特未有遵守合同義務，向馬斯克提供其所要求的有關虛假和垃圾賬戶數量的信息。林格勒表示：“推特未能或是拒絕提供相關信息，時而無視馬斯克的要求，時而以不合理的理由拒絕履行，時而聲稱遵守協議，但向馬斯克提供不完整或不可用的信息。”

推特方面迅速回應，該公司董事會主席泰勒（Bret Taylor）發推文稱，推特董事會仍然致力於以與馬斯克商定的價格和條款完成交易，並計劃採取法律行動執行收購協議，有信心在特拉華州衡平法院獲得勝訴。

不僅僅是十億美元分手費

自4月14日馬斯克首次宣佈收購推特至今，這場收購大戲幾經反轉，已經連載了近三個月時間。

早在4月底時，馬斯克就與推特達成協議，在某些情況下，任意一方中斷交易，則需向對方支付10億美元反向終止費（Reverse Termination Fee）——通常指在簽署確定性交易文件後，由於特定外部原因，例如未能獲得監管審批，或買方未能獲得融資等，導致無法完成擬議交易，由買方向賣方支付約定金額的費用。如果交易存在欺詐，買家也可終止交易。

不過，一位熟悉此次交易的高級併購律師表示，市場下跌導致推特市值損失逾90億美元，不能成爲馬斯克放棄交易的正當理由，無論是否支付分手費。如果馬斯克僅僅因爲交易溢價太多就放棄收購，推特除了能夠收取10億美元的反向終止費，還可提起訴訟，要求數十億美元賠償金。

全球最大奢侈品併購案可能成爲前車之鑑。2019年，法國奢侈品巨頭路易酩軒宣佈擬收購美國珠寶品牌蒂芙尼；2020年9月，疫情對奢侈品行業造成巨大沖擊，路易酩軒一度決定停止收購。但蒂芙尼就此提起訴訟，指路易酩軒故意拖延交易進行，要求強制執行收購協議；路易酩軒則反訴蒂芙尼在疫情期間管理不善。最終，雙方達成新協議，收購總作價由162億美元降至158億美元。

馬斯克有意壓價？

馬斯克暫緩交易的理由或與路易酩軒如出一轍：希望賣方因應市況自降身價。

推特週五收跌5.1%，爲表現最差標普500指數成分股之一，市值281.3億美元，較馬斯克最初提議的收購作價430億美元，已經跌去34.6%。推特股價承壓與今年以來科技股整體頹勢有關。而受交易變數拖累，該股盤後一度繼續下挫6.9%。