財聯社8月3日訊（編輯 零彧）基金公司內部對於基金經理管理產品的人員調動並不罕見，但一日之內連發多份公告，涉及多隻產品的在管基金經理“大換崗”，即便是對於基金經理個人投資理念關聯相對稍低一些的指數基金，亦不常見。

8月3日，鵬華基金日內連發多份關於基金經理變更的公告，其中大多數爲跟蹤個別行業賽道或寬基指數的ETF/LOF指數基金。而特別引人注意的是，過去兩年在白酒“抱團行情”中表現突出，曾取得年度翻倍業績的鵬華中證酒LOF也在其列。

本次“換崗”中，最受關注的人當屬張羽翔這位現任百億基金經理，以及閆冬、聶毅翔這兩位“前”百億基金經理。

作爲2020年內取得超100%翻倍收益的指數基金產品，張羽翔管理的鵬華中證酒ETF或許是業內除侯昊的招商中證白酒之外，最爲知名的白酒主題指數基金。

並非鵬華中證酒ETF的聯接基金，由原鵬華酒分級基金轉型而來的酒LOF事實上歷史更加悠久。因爲指數基金的特性，在張羽翔與閆冬的共同管理下，這兩隻產品的過往持倉及業績表現幾乎如出一轍。

鵬華中證酒LOF與鵬華中證酒ETF過往淨值走勢對比（來源：Wind）

根據今日公告，閆冬將告別這隻他參與管理了3年零5個月的指數基金，轉而接替離任的羅英宇，管理鵬華國證鋼鐵行業指數LOF。

而另一方面，羅英宇今日新接手鵬華中證傳媒ETF及“同胞”鵬華中證傳媒指數A/C，剛剛離任的基金經理則正是張羽翔。

於是形成了這樣一個循環：閆冬接棒羅英宇，羅英宇接棒張羽翔。

那張羽翔可有接棒？並沒有，事實上，今日除了“放手”傳媒ETF之外，張羽翔還離任了寬基指數基金鵬華滬深300指數（LOF）A/C，至於原因，很簡單——他配額滿了。

回顧公募基金行業風生水起的2020-2021年初，產品發行經歷前所未有的高峯，而其中指數產品發行的浪潮卻延續的更久。僅以ETF產品爲例，2021年初至今，存續的場內ETF產品數量就由原本的不到400只翻了一番，雖然監管機構對於單一賽道指數基金產品數量有所控制，可在輪動行情之中，這些新發的產品大多依然是行業指數基金。

一方面，由於指數基金主動選股的機會極少，對於基金經理對行業的理解實際要求低於主動權益類賽道基金高，指數基金經理一人身兼多個截然不同行業產品的情況並不罕見。但另一方面，對於部分喜歡佈局指數基金的基金公司來說，個別基金經理管理產品數量過多的情況也同樣常見。

根據現行監管政策，單一基金經理管理被動指數產品的數量上限爲15只，多過主動權益類基金經理的10只。

而張羽翔，截止不久前，鵬華中證中藥ETF成立，在管產品數量一度達到16只（傳媒ETF與其聯接基金合計爲一隻），超限制了。

相比而言，本次參與“倒騰”的另兩位基金經理，手頭的“配額”則稍稍寬裕一些，今日基金經理變更之後，閆冬共管理着12只被動指數產品，羅英宇則在管11只，都還可以繼續接新的被動指數產品。

雖說指數基金的基金經理並不需要像主動權益類基金經理那樣，對於一個行業有非常深刻的理解和認識，但如此衆多的產品是否會造成基金經理的分心，依然值得探討；此外，衆多發行於行情高峯期的指數產品，隨着所屬行業行情潮退而遇冷，逐漸退化爲迷你基，或是交投冷清的“莊基”，甚至最終走向清盤，是否是一種對於資源的浪費？這都是值得基金公司和基金經理們反思的問題。

相較之下，對於主動權益類基金經理們來說，當然需要對於行業有深入的研究，當自己力有不逮的時候，找幫手也不失爲一種選擇，蔡嵩松正是這麼做的。

來源：諾安優化配置基金公告