粵開證券重啓定增募資規模縮水百億 投資收益銳減1.5億扣非虧3823萬

長江商報

記者 蔡嘉

粵系中小型券商粵開證券（830899.OC）重啓再融資，堅定推進IPO。

時隔三個月後，日前粵開證券公佈定增方案，公司擬以非公開發行股票的方式募集資金不超過50億元。相較於此前告吹的150億元定增，此次定增的規模縮水了百億。

事實上，在三年前易主廣東國資之後，粵開證券一直在推進融資補血，並啓動了主板IPO的申報，以壯大資本實力，掃去歷史遺留包袱。

但近兩年來，勝通案後遺症仍存，去年年末粵開證券因勝通案接連被罰，百億定增因此受挫。據相關媒體報道，今年未公開的證券公司分類評價中，粵開證券就因罰單問題被降低評級。

不僅如此，粵開證券的盈利能力也是其IPO的一道坎。今年上半年，粵開證券實現營業收入4.11億元，同比減少19.61%；歸屬於掛牌公司股東的淨利潤爲1913.95萬元，同比減少85.78%；扣除非經常性損益後的淨利潤爲-3823.1萬元，同比減少128.9%。

年初資本市場波動，對於中小券商的影響尤爲明顯。今年上半年，粵開證券證券投資收益合計爲-279.32萬元，同比減少1.51億元。

投資收益大幅下降拖累上半年業績

年初資本市場的起伏波動，使得證券行業公司普遍業績承壓。

日前，新三板證券公司粵開證券披露半年報。今年上半年，公司實現營業收入4.11億元，同比減少19.61%；歸屬於掛牌公司股東的淨利潤爲1913.95萬元，同比減少85.78%；扣除非經常性損益後的淨利潤爲-3823.1萬元，同比減少128.9%。

粵開證券業績大幅下降，在行業中不是個例。東財choice數據顯示，截至8月2日，A股已有3家正安公司披露業績快報，淨利潤均出現不同程度的下滑。具體而言，國泰君安、浙商證券、國元證券在今年上半年分別實現營業收入195.3億元、74.59億元、24.74億元，同比變動-10.88%、4.64%、8.73%；淨利潤分別爲63.73億元、7.27億元、7.49億元，同比減少20.46%、17.26%、11.5%。

長江商報記者注意到，今年年初，市場行情波動較大，成交額出現萎縮，以往爲業績重要貢獻點的自營業務成爲拖累證券公司業績表現的主要因素。一季度，A股41家券商自營收入合計爲-21.03億元，上年同期則爲328.19億元。

粵開證券也是如此，半年報中公司稱主要因本期證券投資收益同比大幅下降，從而導致營業收入下降。

中報顯示，今年上半年，粵開證券的利息淨收入、手續費及佣金淨收入分別爲1.66億元、2.31億元，同比增長22.23%、3.79%，佔當期營收的比例分別爲40.31%、56.08%。

但同時，報告期內，粵開證券的投資收益爲6695.94萬元，同比減少18.97%；公允價值變動收益爲-6975.26萬元，較上年同期的6555.85萬元減少206.4%。上半年，公司證券投資收益合計爲-279.32萬元，同比減少1.51億元。

上半年，粵開證券的兩大投資子公司中，粵開資本、粵開創新分別實現淨利潤-1963.77萬元、-5.45萬元。

此外，今年上半年，因固定收益業務、信用業務計提信用減值損失，粵開證券的信用減值損失合計爲6187.9萬元，同比增長331.63%，爲當期利潤總額的2.4倍，進一步衝減了公司的利潤水平。

歷史包袱逐步出清再推融資補血

除了經營業績的提振之外，當前粵開證券還在推進歷史包袱的出清，並希望通過資本金的補充壯大實力。

此前，粵開證券的前身聯訊證券捲入勝通集團造假風波。儘管2019年廣州國資完成對聯訊證券的收購，但勝通案對於粵開證券的影響依然未能完成平息。

長江商報記者注意到，去年年末和今年年初，因在勝通案中存在未勤勉盡責、未保持職業謹慎等情況，粵開證券先後被證監會、廣東證監局開具罰單。

據相關媒體報道，因受監管行政處罰影響，在今年未公開的證券行業分類評價結果中，粵開證券的評級遭遇下調。此前的2020年，粵開證券的評級爲BBB。

更爲重要的是，因處罰事件，粵開證券的百億定增受阻。去年4月，剛剛易主廣州開發區金融控股集團兩年的粵開證券，曾拋出150億元規模的定增方案，並計劃通過此筆定增快速補充資本金，同時開啓主板上市申報。

去年8月，粵開證券此次股票定向發行申請獲得中國證監會受理。但在9月末，突如其來的一份立案調查通知書，使得此次定增按下“暫停鍵”。直至今年4月7日，中國證監會才決定恢復對粵開證券股票定向發行之行政許可申請的審查。但最終在5月份，粵開證券還是主動終止了此次定增計劃。

不僅如此，2021年度粵開證券實現營業收入12.04億元，同比增長26.84%；淨利潤1.06億元，同比減少30.54%。其中，部分勝通集團債券的持有者與粵開證券及相關當事人之間的訴訟還未完結，2021年公司民事訴訟預計損失增加，營業外支出爲2.07億元，同比增長1683.87%。

值得關注的是，此次公佈半年報的同時，粵開證券重新啓動了新一輪的定增方案。公司擬定向發行30.3億股，募資規模不超過50億元，較前次計劃募資規模縮水100億元。

長江商報記者同時關注到，此次定增發行價格需不低於截至2021年12月31日歸屬於掛牌公司股東的每股淨資產。粵開證券此次發行股票的價格爲1.65元至1.93元/股，高於公司當前股價1.43元/股。這也意味着，粵開證券此次或將溢價完成增發。

按照計劃，粵開證券此次定增募資的用途，主要將用於發力自營業務。其中，公司擬使用13.5億元、6億元分別用於增加對自營業務的投入和對與投資相關的全資子公司的投入；16.5億元用於擴大以融資融券業務爲主的信用交易業務。此外，公司還計劃分別使用4.5億元、2億元、7.5億元分別用於增加對資管業務的投入、加大金融科技平臺建設及償債補流。