北京時間週三(8月10日)亞市早盤,美元指數微漲,目前交投於106.34附近。週二美元指數收跌0.06%,報106.31。在關鍵的美國7月通脹數據公佈前,風險偏好有所下降,這些數據可能爲美聯儲將在9月以多激進的步伐加息提供線索。

交易員的主要關注點是將於8月10日20:30公佈的美國7月份CPI報告。報告預計將顯示,在美聯儲於6月和7月連續加息75個基點之後,處於數十年高位的通脹在7月有所緩解。 

但上週五的數據顯示,美國就業崗位增幅遠遠超過預期,薪資仍在強勁增長,這推動了對美聯儲在9月20-21日會議上再次超大幅度加息的押注。 

CME“美聯儲觀察”:美聯儲到9月份加息50個基點的概率爲32.5%,加息75個基點的概率爲67.5%;到11月份累計加息75個基點的概率爲17.8%,累計加息100個基點的概率爲51.7%,累計加息125個基點的概率爲30.5%

瑞穗銀行高級經濟學家Colin Asher表示:“美債收益率曲線倒置,暗示着經濟衰退將到來。但美國股市看起來似乎認爲美聯儲很快就會停止加息,並在2023年開始降息。”他認爲美國7月份CPI將暗示美聯儲不會停止加息,在他看來,這表明未來股市會走軟,這將限制美元在未來幾個月的任何下跌。 

不過,避險資產地位使得美元的反應有點難以預測,尤其是在經濟增長和地緣政治擔憂交織的時候。 

Oanda高級市場分析師Edward Moya稱:“我們一直在看到比預期更火爆的通脹數據,如果這種情況再次發生,市場沒有做好準備面對。”他在談到美元進一步走強的可能性時稱,如果這種情況發生,歐元兌美元就會再次測試平價。 歐元兌美元週二收漲0.22%,報1.0212。 經濟衰退風險依然限制歐元上行空間

分析人士認爲,歐元區經濟衰退或難避免。甚至有專家預測,歐元區最晚將於2023年一季度出現技術性衰退。歐元區面臨的困境並非孤例。全球大通脹疊加地緣政治因素的影響下,全球各大經濟體央行紛紛加息,在應對通脹挑戰的同時,也在避免經濟陷入衰退。但是,左右兼顧並非易事。業內人士表示,全球各大經濟體央行的加息行動已落後於經濟運行形勢。若後續市場面臨更大波動,經濟“軟着陸”的願景不易實現。

新加坡大華銀行稱,歐元兌美元必須突破1.03,纔有可能進一步上行,在該貨幣對跌至1.0139的低點時,蓄勢待發的上升動能迅速消失。週二英鎊兌美元收跌0.01%,報1.2074。經濟衰退風險和政局不穩令英鎊承壓。

英國央行行長貝利表示,近期通脹壓力顯着增強,預計今年晚些時候英國經濟將進入衰退。

最近的民意調查顯示,英國外交大臣特拉斯在選舉中領先。但是,分析師對她的管理一國經濟的能力仍有疑問。例如她呼籲減稅並停止增稅,但並沒有說明如何負擔這些費用。她還表示在應對通脹方面英國可以向日本學習。

分析師提醒,市場參與者需要關注未來的民意調查,如果蘇納克成爲下一任首相,英鎊則會走強。相反地,如果特拉斯成爲下一任首相,英鎊很可能會走弱。 

澳元被視爲市場風險晴雨表。週二澳元兌美元收跌0.27%,報0.6961。

澳大利亞國民銀行駐悉尼策略師Rodrigo Catril表示,儘管澳大利亞國內經濟表現尚可且澳洲聯儲將繼續加息,但全球經濟放緩、美聯儲仍處於加息模式以及地緣政治局勢緊張都不利於澳元

週三重點數據和大事前瞻

投資者需要關注的大事件:週三(8月10日)23:00,芝加哥聯儲主席埃文斯就美國經濟和貨幣政策進行討論;週四(8月11日)02:00,明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利就通脹進行討論。

機構觀點彙總

1.加拿大豐業銀行:美元兌加元在另一波下行行情之前出現技術面暫停

2.法國興業銀行:英鎊兌美元未來一個月可能會跌穿1.2

3.三菱日聯銀行:英鎊兌美元將無法在1.2上方站穩

英鎊兌美元已經獲得了復甦動能並站上1.21關口,但是三菱日聯經濟學家認爲該貨幣對仍然脆弱,預計將跌至1.2下方。英國七月份炎熱乾燥的天氣推動了名義銷售額增長,但也帶來了潛在負面影響;

天然氣供應的不確定性可能會加劇,此前挪威政府表示正優先考慮重新填充其水庫,以加大電力供應,若能源短缺惡化,可能會限制電力出口。此外,英國公共部門爆發大規模罷工的可能性也讓消費支出前景仍然嚴峻

4.摩根士丹利:歐元兌美元有跌向0.9700的風險

①摩根士丹利分析師認爲,歐元區面臨的挑戰繼續加劇。俄羅斯切斷向歐洲天然氣供應的風險繼續上升,這會對歐元區國家經濟增長構成壓力,使歐元下跌,但會利好美元。對於日益尋求安全的投資者來說,美元可能仍然是最好的選擇,這甚至可能適用於所有資產類別;

②如果投資者傾向於選擇避險資產,那麼他們通常會在美元和美國國債直接作出選擇,這兩者都是避險資產。但在全球大部分央行不斷上調利率的情況下,美元相對於美國國債更能讓投資者獲得良好的回報

5.加拿大國家銀行財富管理:歐元兌美元短期內將進一步走軟

①加拿大國家銀行分析師認爲,歐洲目前的局勢不穩定,需要儘快在地緣政治衝突和通脹方面都取得實質性進展才能提振歐元;今年下半年歐元區經濟增長可能會放緩;

②所以,分析師預計歐元短期內仍將持續走軟,但歐元在未來一段時間內仍有小幅升值的可能

6.荷蘭國際銀行:歐元兌美元在今年剩餘時間內將在1.00-1.02區間徘徊 

荷蘭國際銀行經濟學家預計,在2022年剩餘時間裏,歐元兌美元將在1.00-1.02附近徘徊。經濟學家表示,本週歐洲數據格外清淡,這一貨幣對的走勢將受到地緣政治因素、美國數據和美聯儲委員言論的影響。今年剩餘時間裏,該行的基線預測是歐元兌美元繼續在1.00-1.02區域附近交易

7.匯豐銀行:英鎊兌美元在中短期內將走弱,英國央行加息不足以提振英鎊

①市場定價英國央行今年剩餘三次會議將累計加息100個基點。英國央行也許可以滿足市場對加息的預期,但兌現不足的可能性高於兌現過度的可能性,從而對英鎊構成壓力。英國國債收益率曲線倒掛表明,市場擔心英國經濟可能出現衰退,英國央行的緊縮政策可能只是是暫時的,因此英鎊匯率更難在市場定價加息之後繼續上行;

②英鎊依然面臨着週期性和結構性挑戰,在2022年下半年和明年,英鎊兌美元仍面臨下行風險

8.英國投行Liberum:歐元有望復甦,提振部分個股 

①英國投行Liberum表示,歐元有望復甦,這將提振在歐元區獲得大量收入的英國公司以及那些收入以歐元結算的歐洲公司等的股價。未來六個月,歐洲央行預計將繼續加息,而美國和英國央行的加息速度預計將放緩;

②這意味着歐元區與美國和英國目前的息差可能會收窄,這可能會提振歐元。分析師們表示,這將使礦業公司Centamin和半導體設備製造商BE Semiconductor等企業受益。 

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