华夏时报

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 姜艳鑫 黄兴利 北京报道

之前放弃优先拍卖权的三元股份，最终还是选择接盘太子奶。8月8日晚间，三元股份发布公告宣布以7005.4万元的价格，竞得了新华联控股有限公司持有的湖南太子奶集团生物科技有限责任公司（下称“太子奶”）40%股权。

不过，需要提及的是，这次拍卖已是太子奶股权的第二次公开拍卖，此前在7月9日的第一次拍卖中，作为太子奶大股东的三元股份则放弃了优先拍卖的机会。如今刚刚过去一个月，三元股份就改变了决定，其中的意味让人琢磨不透。在业内人士看来，这种突然改变决定的行为，或是企业之间做了一些商量。

终是三元接了盘

在这次拍卖结束后，新华联控股将退出太子奶，由持股60%的三元股份接盘太子奶剩余40%股份。等后续有关各项手续办理结束后，太子奶将成为三元股份的全资子公司。

不过，三元股份这次拍卖的结果，已经相当划算，在阿里拍卖APP上，太子奶40%股权的评估价为1.25亿元，起拍价为8756.76万元。三元股份最终7005.4万元的成交价相当于评估市场价值的56%。此外，根据三元股份发布的太子奶40%股权资产评估报告摘要显示，新华联控股持有的太子奶40%股权，在评估基准日2021年12月31日的市场价值为1.25亿元。

三元股份此次出手，背后究竟发生了什么暂不知晓。乳业行业分析师宋亮在接受《华夏时报》记者采访时分析认为：“三元股份收购湖南太子奶，非常明确的目的就是中南地区市场，在收购湖南太子奶后，三元股份在中南地区便有了一个发展的平台，来为它开发湖南、湖北、包括西南、四川这些市场打下基础。”

但宋亮也认为，收购后究竟能为三元股份带来哪些益处，后续还要看湖南太子奶自身的发展。

面对尚未走出亏损的太子奶，三元股份认为，“本次投资有利于湖南太子奶未来发展，但仍然可能面临市场、经营等各方面不确定因素带来的风险，以及标的资产完成过户登记进度存在不确定性、运营结果不及预期等风险。”

三元股份的选择仿佛即在情理之中，又在意料之外。毕竟，现在三元股份自身发展也不如人意。今年7月，三元股份公布了上半年的业绩预告显示，预计 2022 年半年度实现营业收入42.6亿元左右，实现归属于母公司所有者的净利润为8787万元到9987万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少4602万元到5802万元，同比减少31.54%到39.77%；与上年同期（追溯调整数据）相比，将同比减少47.54%到53.84%。

一代王者走下神坛

作为曾经的国产发酵乳“老大”，太子奶在发展历程中也曾拥有过一段高光时刻。

太子奶成立于1996年，成立第二年便以8888万元夺得了央视“广告标王”，自此，太子奶开启了属于它的黄金十年，鼎盛时期太子奶年营业收入曾达到20亿元，其乳酸菌发酵饮料市场份额曾常年保持在70%以上。当时太子奶曾放言，要在一年内超光明，三年超伊利、蒙牛。

但好景不长，由于盲目扩张、营销单一等原因，自2008年起，太子奶集团资金链出现断裂，不能清偿到期债务，并且严重到资不抵债。2011年，太子奶破产重整，三元股份与新华联控股组成的联合体提供偿债资金，获得太子奶100%股权及其对应的可用资产。三元股份和新华联控股分别持有太子奶60%和40%股份。

不止是太子奶改变了命运。2010年6月，太子奶创始人李途纯因涉嫌非法吸收公众存款被采取刑事强制措施。同年10月，其被检察机关正式批准逮捕。媒体报道显示，根据检察机关调查，截至2009年2月，太子奶以货款准备金名义向经销商集资5600万元，贷款5000多万元，又向员工集资数百万元，总计1.3亿多元，绝大部分没有兑付。

如今的太子奶仍未摆脱当时的影响。根据三元股份财报显示，太子奶自2012年经常处于亏损状态，2012年-2021年期间，除了2015年、2019年净利润为正外，太子奶在其他年份均处在亏损状态。去年，太子奶实现营收1852万元，净利润亏损6140万元；2022年一季度，太子奶实现营收515.6万元，亏损426.2万元。

未来在三元股份手中，太子奶的发展又会如何？在宋亮看来，对于太子奶来说，产品成就（低）、品牌成就（低）、管理落后，企业没有激励机制是它的核心问题。宋亮补充说道，若要重塑太子奶这个品牌，还是要让产品和品牌进行更新，对经营团队建立起激励机制，然后给予它更好的发展渠道以及投资，让其能够（帮助三元股份）开拓中南、西南市场。

对于未来太子奶的发展规划等问题，《华夏时报》记者8月9日拨打三元股份相关人士的电话，但该人士告知记者，针对相关问题要联系三元股份证券部门，后续记者通过邮件的形式联系了三元股份证券部，但截至发稿前并未收到回复。

责任编辑：黄兴利 主编：寒丰