記者 | 司林威

8月10日，美國唯一上市加密貨幣交易平臺Coinbase發佈2022財年第二季度財報。

報告顯示，Coinbase第二季度淨營收爲8.03億美元，與上年同期的20.33億美元相比，降幅達60%；淨虧損爲10.94億美元，相比之下上年同期的淨利潤爲16.06億美元。

從收入結構看，加密貨幣交易是Coinbase營收的絕對核心。Coinbase第二季度總交易營收爲6.552億美元，相比之下上年同期爲19.304億美元；來自於散戶投資者的淨交易營收爲6.162億美元，相比之下上年同期爲18.280億美元；來自於機構投資者的交易營收爲3900萬美元，相比之下上年同期爲1.024億美元。

在Coinbase第二季度的交易營收中，比特幣交易營收所佔比例爲31%，相比之下上年同期爲26%；以太坊交易營收所佔比例爲22%，相比之下上年同期爲26%；其他加密資產交易營收所佔比例爲47%，相比之下上年同期爲48%。

Coinbase的非核心業務同比增長了44%，但無法支撐Coinbase的基本面。具體來看，Coinbase第二季度總訂閱和服務營收爲1.474億美元，相比之下上年同期爲1.026億美元。其中，區塊鏈獎勵營收爲6840萬美元，託管費營收爲2220萬美元，贏利活動營收爲250萬美元，利息收入爲3250萬美元，其他訂閱和服務營收爲2180萬美元。

加密貨幣交易平臺的另兩個核心指標就是交易規模和用戶規模，Coinbase在這兩個方面都遇到了挑戰。

今年二季度，Coinbase的交易爲2170億美元，而第一季度這一數字爲3090億美元，環比大降29．8%。

除此之外，Coinbase對本年度的交易量前景表示悲觀，預計平臺交易量可能會進一步下降。

用戶規模方面，第二季度在平臺上進行交易的用戶總數爲900萬，比過去三個月減少了 20 萬。與去年同期相比，Coinbase的增長幅度相同，在一年中每月增加了20萬活躍用戶。

一方面收入不斷下降，另一方面支出還在不斷增長。財報顯示，Coinbase第二季度總運營支出爲18.527億美元，相比之下上年同期爲13.532億美元，與上一季度的17.209億美元相比增長1.32億美元，環比增幅爲8%。

扣除支出，Coinbase第二季度淨虧損近11億美元，超過第一季度的4．3億美元淨虧損，環比大增154%，再創上市以來的最高虧損額。

Coinbase稱，淨虧損的巨幅增長還受到非現金減值費用的嚴重影響。如果沒有非現金減值費用，淨虧損額爲 6.47億美元。調整後的EBITDA爲負1.51 億美元。非現金減值費用或與二季度加密貨幣整體市值大幅縮水有關。

截至本季度末，Coinbase擁有約57億美元的現金和等價物，而第一季度爲61億美元。

財報發佈後，Coinbase股價應聲而跌，單日跌去10．55%，最新報價爲87．68美元。今年以來，Coinbase的股價已經跌去超過80%。

自去年首次公開募股以來，Coinbase的股票價格一路下滑，疊加加密貨幣進入熊市導致零售交易放緩，該公司已經在6月裁員了18%。

對於未來何去何從，Coinbase管理層在致股東信中表示，要抓住用戶質押加密資產而非交易帶來的機會。

Coinbase稱，將通過爲用戶提供抵押加密貨幣的能力來留住用戶：“由於我們的核心零售客戶交易量減少，我們的一些用戶更傾向於非投資活動——尤其是質押。”

所謂的“質押”（Staking），是投資者將加密貨幣借出以驗證網絡協議上的交易來賺取利息的過程。它使運行PoS機制的區塊鏈礦工能夠運行、保護網絡和處理交易。

同時，Coinbase試圖將更多金融機構引入加密貨幣市場，上週，它宣佈了一項合作伙伴關係，讓全球最大資產管理公司貝萊德的客戶可以通過 Coinbase交易加密貨幣。

但是，Coinbase股票的投資人已經在陸續離場。Coinbase的第三大股東——“女股神”凱茜·伍德在7月拋售了Coinbase的超過141萬股股票，按收盤價計算價值約7500萬美元。

雪上加霜的是，近期SEC還在調查一樁Coinbase涉嫌爲美國用戶提供本應註冊爲證券的加密貨幣，Coinbase方面爲此和SEC展開了漫長的拉鋸戰。