7月美國通脹下降的最大功臣——汽油價格可能又要漲了

華爾街見聞 王眉

高盛預計，汽油和石油價格將在今年年底前出現反彈，布倫特原油期貨價格可能升至130美元每桶，美國汽油平均價格將回升至每加侖5美元左右。

最近美國汽油價格下降推動通脹回落的消息，可把白宮高興壞了。

拜登政府正急切地等待着汽油價格的暴跌，以換取支持率的上升。

7月美國CPI環比上漲0%，其中汽油價格環比從6月的上漲11.2%，大幅回落到7月的下降7.7%，成爲通脹下降的最大功臣。

與此同時，美國汽車協會（AAA）報告稱，截至8月11日，美國汽油平均價格已跌至每加侖4美元以下，爲3月初以來的最低水平。

不僅拜登政府對汽油價格的下跌感到興奮，市場也是如此，因爲投資者預計汽油價格的下跌會讓美聯儲放鬆緊縮步伐，並加速股市反彈。

如果汽油價格持續下跌，無疑將更快助力美國通脹見頂。

然而，分析人士表示，最近汽油價格的下跌不太可能持續下去。

高盛預計美國汽油價格將在年底前回升至5美元

目前，國際油價在跌回烏克蘭衝突之前的水平後，已恢復上漲，布倫特原油價格再次逼近每桶100美元。

高盛能源研究主管Damien Courvalin在接受媒體最新採訪時表示，由於市場仍需平衡不斷增長的需求和供應緊張之間的矛盾，汽油和石油價格將在今年年底前出現反彈，布倫特原油期貨價格可能升至每桶130美元，美國汽油平均價格將回升至每加侖5美元左右。

最近在紐約都會區，汽油短缺風險再次增加。在該地區汽油供應量降至十年來的最低水平後，紐約汽油批發價格較期貨價格飆升逾40%。

美國能源情報署（EIA）昨日發佈的報告顯示，美國東海岸中部地區的汽油庫存已處於2012年11月以來的最低水平，這提醒市場觀察人士，金融和實物大宗商品之間的缺口有多大。而季度供應量已接近1993年以來的最低水平。

因此，週三紐約汽油現貨市場的溢價上漲了10美分。只有舊金山有更昂貴的批發汽油。

由於需求反彈，加上歐洲對俄天然氣進口下降、美國東海岸出口繼續，使得美國本土供應趨緊，庫存下降。這抵消了所有位於大西洋中部地區的東海岸煉油廠的生產努力，這些煉油廠上週的開工率爲銘牌產能的100.4%，創歷史新高。

雖然紐約汽油短缺不會立即影響到全美整個地區，但正如Bloomberg所指出的，該地區汽油供應不足可能會對全球產生巨大影響，因爲紐約港是支撐全球貿易流動的期貨合約實物交割的所在地。

例如，一艘從印度開往巴西的油輪，其定價可能參照的是紐約期貨基準價格。因此，這一關鍵地區短缺導致的價格飆升，也會影響其他地區的價格。

與此同時，根據價格報告機構Opis和零售跟蹤機構Gasbuddy的數據，過去幾周美國加油站的汽油銷量一直在上升。

最近幾周，美國能源情報署（EIA）公佈的隱含需求數據比以往時期波動更大（並引發了拜登能源部（Biden DOE）操縱數據的指控），儘管如此，最近一週需求數據的增長應該會進一步提振零售量。

高盛表示，在當前水平上，“我們需要看到持續的價格上漲才能最終解決供給赤字。”

荷蘭合作銀行（Rabobank）的Michael Every在評論最近荒謬的汽油需求報告時寫道：

無論你昨天身處何處，你都能聽到香檳瓶塞飛起的聲音。畢竟，正如一些人所說，7月份“美國的通脹率爲零”；也正如一些人所說，美國經濟零衰退，儘管美國GDP已連續兩個季度出現負增長；加上最近的勞動力市場報告顯示就業強勁；

而EIA的能源數據顯示，儘管沒有出現經濟衰退，並且就業機會激增，但汽油使用量顯然遠低於2020年的水平；即使煉油廠的產能非常高，但柴油庫存很低，因此出口也在下降。總之好事一籮筐。然而，把這些放在一起看，幾乎沒什麼道理。

說到柴油，供應也很糟糕，季節性餾分油庫存降至1993年3月以來的最低水平。當天氣在兩個月後轉變時，就會開始感受到供應緊張。美國東北部是美國唯一一個大部分家庭和商業供暖來自燒油的地區，雖然那裏不會受到像歐洲那樣的打擊，但仍然會受到非常嚴重的影響。

風險提示及免責條款

市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。