【博時市場點評8月12日】兩市窄幅震盪，煤炭行業漲幅領先

市場表現

8月12日，A股三大指數高開高走。截至收盤，上證指數報3276.89點，下跌0.13%；深證成指報12419.39點，下跌0.44%；創業板指報2690.83點，下跌1.13%；科創50指數報1146.19點，下跌2.30%。中信一級行業中，各行業漲跌不一；其中，煤炭、石油石化、交通運輸漲幅居前，分別上漲2.50%、1.60%、1.17%。市場成交額爲9999.77億元，比上一交易日略減。

資金追蹤

北向資金今日淨流入38.78億元，其中滬市淨流入30.23億元，深市淨流入8.55億元。兩融餘額昨日收報16358.24億元，較前一交易日增加33.76億元。

消息面

1、國家電影局發佈通知，在8至10月開展2022年電影惠民消費季活動，主要措施包括推動更多新片大片加快上映，聯合多家電影票務平臺發放共計1億元觀影消費券，深挖農村電影消費潛力，推動減稅退稅、社保費緩繳等紓困政策在電影行業落地。有機構分析認爲，政策支持下，影視業有望持續復甦，龍頭配置價值凸顯。

2、A股行業龍頭公司半年報業績亮眼，光伏新能源產業鏈表現突出。本週以來，A股上市公司半年報披露速度明顯加快，周內日均披露數量超過40家。截至8月11日18時，已有362家A股上市公司披露半年報。其中，220家上市公司上半年歸屬於公司股東的淨利潤實現同比增長，佔比達到60.77%。從產業鏈角度看，光伏、新能源產業鏈公司業績表現突出。

3、8月12日，人民銀行繼續開展20億元7天期逆回購操作。7月以來，公開市場操作頻現“地量”，近期財政支出節奏加快、力度加大，增加了流動性供應，公開市場操作規模縮減更多是交易商需求變化的結果，反映了現階段貨幣市場資金供給充足。當前經濟處於回升關鍵期，保持流動性較合理充裕略偏高的水平有一定的合理性。隨着財政投放高峯過去、經濟恢復勢頭穩固，預計流動性將逐步迴歸常態，更多體現貨幣政策操作的影響。

每日觀點

今日兩市窄幅震盪，三大指數收跌，成交額較前一交易日減少。國家統計局將於8月15日發佈7月份宏觀經濟數據。作爲下半年的第一個月份，7月是判斷下半年經濟走勢的重要窗口。在全球增長放緩、通脹高位、地緣政治動盪持續的外部環境下，我國經濟恢復基礎雖然尚不穩固，但總體延續修復的態勢不變。預計7月經濟數據繼續回暖概率較大，工業、消費、投資等指標可能小幅改善，需求不足、消費恢復乏力等問題依然需要關注。美國通脹超預期改善是暫時現象還是趨勢扭轉目前無法定論，未來仍需持續觀察，目前交易美聯儲貨幣政策轉向的投資者，可能爲時尚早。A股相對海外仍有韌性，中長期向好的趨勢未變，信心的恢復需要基本面向好的提振，市場或更多體現爲自下而上的機會。可適當關注有中長期政策支持的領域，以及上游價格下降可能帶來的中下游產業修復機會。