作者： 高雅

　　[ 投資諮詢公司BCA Research美國首席政治策略師格特金對第一財經記者表示，短期內，通過立法和通脹下降等信號將使拜登和民主黨人從中受益，拜登的支持率正顯示出穩定的跡象，但仍維持在較低的水平。 ]

當地時間週二（16日），美國總統拜登簽署了醞釀已久的《降低通脹法案》。這是去年號稱1.75萬億美元的《重建美好未來》法案的縮水版本，拜登在講話中稱：“這項法案是有史以來在氣候問題上邁出的最大一步。”

該法案代表美國曆史上最大一筆氣候投資，將投資約3700億美元用於低碳排放的能源以及應對氣候變化，能幫助美國在2030年前將溫室氣體排放量從2005年的水平上減少40%。此外，美國政府還將出資640億美元延長聯邦健康保險補貼，允許爲參加醫療保險的老年人談判處方藥價格。

投資諮詢公司BCA Research美國首席政治策略師格特金對第一財經記者表示，短期內，通過立法和通脹下降等信號將使拜登和民主黨人從中受益，拜登的支持率正顯示出穩定的跡象，但仍維持在較低的水平。

“兩黨在國會選票上並駕齊驅，民主黨人再次從共和黨人手中奪回領先優勢。如果這一趨勢繼續下去，將減輕民主黨在中期選舉中的損失。”格特金說，“如果通貨膨脹繼續走低，實際工資將得到改善，這將提高消費者的信心，如果這些都能在10月前實現，可能會進一步幫助民主黨人。”

法案效果詳解

這套4340億美元的支出方案預計將在未來十年內籌集7370億美元的收入。收入的最大支柱來自削減醫療保險受益人的藥品價格和對企業的加稅。此外增強國稅局的執法力度也將帶來約1240億美元的收益，這意味着對富人的審計更加嚴厲和頻繁。最終，這將在十年內減少超過3000億美元的財政赤字。

對於法案的降通脹效果，美國國會預算辦公室（CBO）的分析發現，該立法對2022年通貨膨脹的影響“可以忽略不計”。CBO估計，在2023年，該法案對通貨膨脹率的影響也僅爲正負0.1個百分點之間。

在對企業加稅方面，該法案提出對年收入超過10億美元的公司徵收15%的企業最低稅，以及1%的股票回購稅。稅款用於支付可再生能源補貼以及擴大醫改補貼。但華爾街認爲，該法案提高的企業稅不會傷害大多數美國公司。

富國銀行分析師在上週的研究報告中寫道，雖然新稅種“總體上對股票不利”，但15%的企業最低稅不會是“實質性的”。

瑞信銀行的最新分析也顯示，標準普爾500指數中僅有170多家公司去年支付的稅收低於15%。在這些公司中，接近一半的公司可能會在2023年出現增稅。“總的來說，影響可能是很小的。一些公司可能會比其他公司受到更大的衝擊嗎？有可能，是的。但整體影響對大公司來說並不重要。”瑞信銀行表示。

在降低藥品價格方面，格特金表示，總體而言，設置藥品價格上限很受歡迎，有利於增加社會穩定。每年有20種藥品有資格參加醫療保險談判。“但美國缺乏全民醫保，所以價格控制代表了企業之間或企業與政府之間的經濟轉移，而不是企業與消費者之間的轉移。規定藥品價格上限將使保險公司直接受益，消費者只是間接受益。利潤將從大藥廠手中轉移到大保險公司手中。”他說。

而在電動汽車補貼方面，電動汽車新車購買者最高可獲得7500美元稅收補貼，二手車購買者可獲得4000美元的減免，但獲取補貼的條件較爲苛刻。一旦措施生效，目前有資格獲得信貸的72種車型中，70%的車型將不符合條件。如果額外的電池採購要求生效，沒有任何車型有資格獲得全額信貸。

格特金評價稱，法案規定，符合條件的電動汽車的很大一部分必須在北美生產。這種政策不利於最有效的製造方法和最低的消費價格。相反，政府試圖將供應鏈轉移到盟國，或在美國境內迴流，以實現戰略目標。

立法有助於民主黨在中期選舉的表現嗎

“有了這部法案，美國人民獲益，而特殊利益集團輸了。”拜登在白宮的活動上說，“人們一度懷疑這一切是否會發生，但我們正處於一個豐收的季節。”

去年年底，《重建美好未來》法案的談判在參議院破裂，人民對於民主黨能否獲得立法勝利疑問重重。通過大幅“瘦身”，更名爲《降低通脹法案》的版本終於獲得了參議院民主黨人的認可，最終以51：50的票數險險過關。

隨着消費者價格指數的下降，在過去的一個月裏，經濟情緒有所改善。全美獨立企業聯合會（NFIB）上週表示，其小型企業樂觀指數在7月上升0.4至89.9，是自去年12月以來的首次月度增長，但這一水平仍然遠低於48年來的平均水平98。仍有約37%的業主報告說，通貨膨脹是他們最棘手的問題。

格特金說，民主黨仍有可能在中期選舉中失去衆議院，因爲執政黨通常會在中期選舉中失去席位，而民主黨只有五個席位的優勢。民主黨繼續同時控制參衆兩院的概率不大，特別是考慮到拜登的許多外交政策問題在中期選舉前仍可能再次困擾他。

“破產率在上升，失業率也降無可降，滯脹的環境可能會持續到中期選舉，拜登將面臨艱難的道路。”格特金說。