滾裝船

8月25日，A股航運板塊全線發力，截至收盤Wind海運指數漲5.37%。

其中，中遠海特（600428.SH）以10%漲停收盤，中遠海能（600026.SH）、長航鳳凰（000520.SZ）分別漲9.99%、9.93%，寧波海運（600798.SH）、招商輪船（601872.SH）則漲8.98%、8.63%，招商南油（601975.SH）、中遠海發（601866.SH）、海峽股份（002320.SZ）、渤海輪渡（603167.SH）等跟漲。

在本輪拉漲中，一馬當先的中遠海特已經連漲11個交易日，股價成功翻倍，總市值暴增超百億。

這輪拉漲的原因到底何在？

11天實現股價翻倍，市值暴增超百億

8月25日，中遠海特早間儘管稍有波動，但一直維持漲勢，在午盤將收之際漲幅衝高至10%報9.68元，觸及漲停線，一舉奠定全天勝果。

中遠海特股價走勢 圖片來源：Wind

Wind數據顯示，截至8月25日收盤，中遠海特主力資金淨流入8670.5萬元，淨流入額佔當日成交金額的5.28%。全天成交金額爲16.42億元，換手率爲8.17%。

值得注意的是，以8月10日收盤價4.59元爲基準，中遠海特在11個交易日內漲超110%，股價實現翻倍，總市值暴增超百億。

受股價波動影響，中遠海特也在近3日內連發兩份《股票交易異常波動公告》，稱公司生產交易正常，且截至公告披露日，公司及間接控股股東不存在應披露而未披露的重大信息。

8月25日盤後，中遠海特發佈了2022年業績中報。中報顯示，報告期內公司實現營收同比增加61.55%至58.14億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增加129.55%至3.36億元。

公司主營的航運業務整體毛利率爲24.61%，同比增加7.77個百分點。分船型來看，紙漿船在公司各船型中錄得最高毛利率，爲29.17%，之後依次爲汽車船、重吊船、多用途船，均在27%-28%之間。

期租水平方面，重吊船相比去年同期增幅最高，同比增加112.7%至2.49萬美元/營運天，多用途船期租增幅緊隨其後，同比增加90.79%至2.44萬美元/營運天。

公司解釋稱，多用途船和重吊船市場方面，上半年受中國裝備出口和全球新能源發展需求的共同帶動，疊加壓港嚴重影響，市場仍處於相對高位，公司瞄準時機開發中遠期項目，爲大客戶推出“工程車輛直客專班快線”等服務，根據貨源特性量身打造“一攬子”定製化物流方案，取得了近十年來的最好效益。

至於紙漿船上，儘管中國紙漿進口上半年同比下降6.6%至1476萬噸，但COA（包運租船所簽訂的合同）長期協議對紙漿船貨量仍有較強支撐，延續貨量穩定、運力偏緊格局，公司報告期內成功與芬蘭METSA FIBRE等公司簽訂了長協，業務規模迅速攀升，市場份額持續擴張。

拉漲原因或與汽車船表現有關？

有航運業資深從業人員告訴時代財經，中遠海特股價拉昇或與其新開發的紙漿船運載商品車的方案有關。

從股價拉昇時間來看，中遠海特這輪行情從8月11日開始。時代財經發現，自8月10日晚至今，中遠海特微信公衆號“中遠海運特運”上共發了6篇介紹紙漿船運載商品車方案的推文。

一般而言，汽車經海運出口，均需用到專用的汽車滾裝船，但受近年來中國汽車出口蓬勃、滾裝船全球供應不足影響，國內滾裝船的運力同樣非常緊張。

在這個背景下，中遠海特自主研發了“可摺疊商品車專用框架”，可讓紙漿船運載商品車。操作上，只要將商品車開進該框架裏綁紮固定，再通過岸吊或船吊把專用框架吊進船艙，卸貨時逆操作即可。

中遠海特“可摺疊商品車專用框架” 圖片來源：中遠海運特運微信公衆號

公司介紹稱，紙漿船與汽車運輸船一樣，車輛可於船舶艙內積載，不上露天甲板，有利於防風防潮，且整個物流操作流程與專業汽車船海運模式相似，對汽車廠商客戶友好。

8月10日，中遠海特的紙漿船“中遠海運智慧”輪在大連投入運營，首航將執行中國-南美西航線，卸港包括瓦爾帕萊索和利爾奎，可爲客戶提供穩定的商品車出口月班服務。

8月18日，中遠海運·太倉港商品車出口專線班輪首發儀式”在江蘇太倉港舉行，包括江淮、一汽、奇瑞、上汽等13家車企均有派代表出席。

中遠海特目前汽車船隊擁有和控制新型汽車滾裝船5艘，船型覆蓋4100~5380車位，運力超過24000車位。而上述能用於運載商品車的“中遠海運智慧”輪，中遠海特目前共有15艘，還有5艘正在建造。

這艘62000噸的紙漿船，貨艙可堆8層，運載商品車1161臺，相當於一艘小型專業汽車船的運量。

8月25日下午，時代財經致電中遠海特證券代表處，相關工作人員稱，紙漿船運商品車主要用於出口，而（運紙漿的）紙漿船主要是做進口的。

上述航運業資深從業人員對時代財經表示，運汽車出口，然後運紙漿進口，“這肯定比空船去南美進口（紙漿）要好。這是個很好的模式，現在運汽車也挺賺錢的”。

2022年7月，中國汽車出口達到27.7萬臺，同比增長62%，創下歷史新高。2021年全年，中國汽車出口首次突破200萬輛，爲2020年的兩倍。但是全球滾裝船的運力長期供應不足，在供不應求之下，外貿汽車船運費自去年第二季度以來一直在飆升。

克拉克森數據顯示，以6500車位的大型汽車船爲例，其1年期期租租金已從2020年年中1萬美元/天的低位飆升至5月中旬5.5萬美元/天；7月，6500車位汽車船更是攀升至6.5美元/天，不斷創下歷史新高。

上述中遠海特工作人員也稱，今年以來，汽車船的市場情況比較好。

中遠海特2022年中報顯示，儘管汽車船營收同比去年年中降低29.63%，但營業成本下降39.41%，致使毛利率增加了11.55個百分點至28.47%。

2021年，中遠海特汽車船毛利率僅有16.07%，落後於重吊船、紙漿船等超過20%的毛利率。

時代財經發現，近年來中遠海特在汽車船相關業務上動作頻頻。

8月10日，中遠海特和上港集團所屬的上港物流、上汽集團所屬的安吉物流一起成立了合資公司——廣州遠海汽車船運輸有限公司。

中遠海特此前公告稱，該公司的成立，將強化船東與貨主之間、航運和港口物流企業之間的協同合作，立足中國汽車出口航線，輻射和深耕國際汽車運輸市場，進而保障中國現代製造產業出口供應鏈的安全穩定。