文具龙头晨光股份（603899.SH）日前交出上半年成绩单。

财报显示，该公司2022年上半年营收84.33亿元，同比上升9.72%；净利润5.29亿元，同比下降20.65%。

晨光股份将利润缩水归因于疫情。因该公司传统核心业务的总部和生产基地以及新业务的总部都在上海。上海持续两个多月的封控管理对公司生产经营的各方面，如原材料供应、物流运输、市场营销、人员流动等造成很大影响。

该公司的传统核心业务——文教办公用品的制造与销售上半年营收37.23亿，同比减少12．58%。晨光股份认为，随着国内人口结构变化，出生率下降，传统核心业务对收入的贡献减弱。

文具行业面临需求收缩、预期转弱、下行压力加大的挑战。据财报援引相关电商平台数据，2022上半年，淘系文具教育品类销售同比下降12%。

“双减”的出台对K12教育培训行业造成较大的影响。该公司认为，文教办公用品行业因“双减”政策以及受疫情管控政策带来的线上教学，可能影响制笔、纸品的需求。而一些新的品类机会出现，例如儿童美术类和益智类产品迎来新的发展空间。

新业务则包括零售大店业务九木杂物社、晨光生活馆和办公直销业务晨光科力普。期内新业务营收占比超过总营收的50%。

九木杂物社以15-29岁女生作为目标消费群体，销售的产品主要为文具文创、益智文娱、实用家居等品类，店铺主要分布在各城市核心商圈的购物中心；晨光生活馆是以8-15岁的学生作为主要消费群体，以文具品类销售为主，店铺主要集中在新华书店及复合型书店。

根据行业客流统计报告显示，2022年上半年监测范围内的购物中心客流较2021年同期下降 20%以上。报告期内，晨光生活馆（含九木杂物社）实现营收4.3亿元，同比减少10%，其中，九木杂物社营收4亿元，同比减少9%。

截至报告期末，晨光股份在全国有534家零售大店，其中九木杂物社481家（直营324家，加盟157家），受疫情影响，九木杂物社开店速度略有放缓。晨光生活馆53家。

相比传统文具销售，办公业务扛起了业绩增长的大旗。

上半年，晨光科力普办公业务营收44亿元，同比增长40%；实现净利润1.3亿元，同比增长87%。科力普是B2B综合电商平台，提供智慧办公及MRO（生产辅料采购）解决方案。

财报显示，国内文具行业有数千家文具制造企业，整体上较为分散，平均规模小，大多数细分文具品类尚未出现拥有较高市场份额的龙头企业，随着市场的不断发展，文具行业的市场集中度逐步提高，市场份额向头部企业集中。

成立于2008年的晨光文具，于2015年上市。2021年2月18日，股价最高达99.67元，6年的时间股价涨幅超六倍，被市场称为“文具茅”。随后晨光股份股价开始大幅回调，一路走低。截至8月25日盘中，晨光股份每股42.3元，总市值392亿元。

晨光文具的发家秘诀在于其庞大的线下零售终端。

据国金证券研报显示，九十年代初，晨光成为韩国、中国台湾文具代理商。1997-2003 年，启用“晨光”自主品牌，向普通文具店免费提供印有晨光股份商标标识的店招，并传授产品搭配、货架合理摆放等经营经验。合作后，单店盈利能力得到提高。

2004-2007年，为了规范分销体系防止窜货，晨光建立“伙伴金字塔”模式，并推出晨光样板店。随后四年启动连锁加盟模式，将原有的样板店渠道改造升级成连锁加盟店，在升级终端渠道的同时促进连锁加盟。

国金证券表示，经过多年电商发展，当前文具的电商渗透率依然在30%以下。大部分消费者更倾向于线下门店顺路挑选购买，因此对渠道壁垒要求较高。

截至今年6月30日，使用“晨光文具”店招的零售终端超8万家，其在泰国、越南、马来西亚等国家也设有经销体系和采购网络。

今年3月，晨光文具完成了证券简称变更，由“晨光文具”变更为“晨光股份”。财报中，晨光文具表示，“将在新的五年战略继续专注传统核心业务，并扩大公司在全球文具行业的竞争力。”

而如今，其传统文具业务在疫情和“双减”的双重影响下增长乏力，如何在现有体量下，进一步探索传统渠道潜在的销售增长点，是晨光文具面临的一道待解题。

责任编辑：刘万里 SF014