文具龍頭晨光股份（603899.SH）日前交出上半年成績單。

財報顯示，該公司2022年上半年營收84.33億元，同比上升9.72%；淨利潤5.29億元，同比下降20.65%。

晨光股份將利潤縮水歸因於疫情。因該公司傳統核心業務的總部和生產基地以及新業務的總部都在上海。上海持續兩個多月的封控管理對公司生產經營的各方面，如原材料供應、物流運輸、市場營銷、人員流動等造成很大影響。

該公司的傳統核心業務——文教辦公用品的製造與銷售上半年營收37.23億，同比減少12．58%。晨光股份認爲，隨着國內人口結構變化，出生率下降，傳統核心業務對收入的貢獻減弱。

文具行業面臨需求收縮、預期轉弱、下行壓力加大的挑戰。據財報援引相關電商平臺數據，2022上半年，淘系文具教育品類銷售同比下降12%。

“雙減”的出臺對K12教育培訓行業造成較大的影響。該公司認爲，文教辦公用品行業因“雙減”政策以及受疫情管控政策帶來的線上教學，可能影響制筆、紙品的需求。而一些新的品類機會出現，例如兒童美術類和益智類產品迎來新的發展空間。

新業務則包括零售大店業務九木雜物社、晨光生活館和辦公直銷業務晨光科力普。期內新業務營收佔比超過總營收的50%。

九木雜物社以15-29歲女生作爲目標消費羣體，銷售的產品主要爲文具文創、益智文娛、實用家居等品類，店鋪主要分佈在各城市核心商圈的購物中心；晨光生活館是以8-15歲的學生作爲主要消費羣體，以文具品類銷售爲主，店鋪主要集中在新華書店及複合型書店。

根據行業客流統計報告顯示，2022年上半年監測範圍內的購物中心客流較2021年同期下降 20%以上。報告期內，晨光生活館（含九木雜物社）實現營收4.3億元，同比減少10%，其中，九木雜物社營收4億元，同比減少9%。

截至報告期末，晨光股份在全國有534家零售大店，其中九木雜物社481家（直營324家，加盟157家），受疫情影響，九木雜物社開店速度略有放緩。晨光生活館53家。

相比傳統文具銷售，辦公業務扛起了業績增長的大旗。

上半年，晨光科力普辦公業務營收44億元，同比增長40%；實現淨利潤1.3億元，同比增長87%。科力普是B2B綜合電商平臺，提供智慧辦公及MRO（生產輔料採購）解決方案。

財報顯示，國內文具行業有數千家文具製造企業，整體上較爲分散，平均規模小，大多數細分文具品類尚未出現擁有較高市場份額的龍頭企業，隨着市場的不斷發展，文具行業的市場集中度逐步提高，市場份額向頭部企業集中。

成立於2008年的晨光文具，於2015年上市。2021年2月18日，股價最高達99.67元，6年的時間股價漲幅超六倍，被市場稱爲“文具茅”。隨後晨光股份股價開始大幅回調，一路走低。截至8月25日盤中，晨光股份每股42.3元，總市值392億元。

晨光文具的發家祕訣在於其龐大的線下零售終端。

據國金證券研報顯示，九十年代初，晨光成爲韓國、中國臺灣文具代理商。1997-2003 年，啓用“晨光”自主品牌，向普通文具店免費提供印有晨光股份商標標識的店招，並傳授產品搭配、貨架合理擺放等經營經驗。合作後，單店盈利能力得到提高。

2004-2007年，爲了規範分銷體系防止竄貨，晨光建立“夥伴金字塔”模式，並推出晨光樣板店。隨後四年啓動連鎖加盟模式，將原有的樣板店渠道改造升級成連鎖加盟店，在升級終端渠道的同時促進連鎖加盟。

國金證券表示，經過多年電商發展，當前文具的電商滲透率依然在30%以下。大部分消費者更傾向於線下門店順路挑選購買，因此對渠道壁壘要求較高。

截至今年6月30日，使用“晨光文具”店招的零售終端超8萬家，其在泰國、越南、馬來西亞等國家也設有經銷體系和採購網絡。

今年3月，晨光文具完成了證券簡稱變更，由“晨光文具”變更爲“晨光股份”。財報中，晨光文具表示，“將在新的五年戰略繼續專注傳統核心業務，並擴大公司在全球文具行業的競爭力。”

而如今，其傳統文具業務在疫情和“雙減”的雙重影響下增長乏力，如何在現有體量下，進一步探索傳統渠道潛在的銷售增長點，是晨光文具面臨的一道待解題。

責任編輯：劉萬里 SF014