地產斷供風波下，投資房地產的風險成爲保險企業投資者關注的重點。

8月29日，在人保集團2022年中期業績發佈會上，中國人保副總裁李祝用表示，目前公司保險資金的持倉主要爲商業不動產、經營穩健的國有龍頭房企的股票和債券，沒有涉及信用違約的品種，所以目前來看投資風險總體可控。

此外，他在回應投資收益下降時表示，儘管上半年投資收益率同比有所下滑，但還是超越了行業平均水平，達到了預算目標的時間進度要求，爲實現全年投資收益預算目標奠定了良好基礎。

持倉房企不涉信用違約品種

近一段時間，房企違約時有發生，購房者棄房斷供現象增加。7月份，房地產銷售和投資數據依然較弱。

對此，李祝用表示，目前公司保險資金的持倉主要爲商業不動產、經營穩健的國有龍頭房企的股票和債券，沒有涉及信用違約的品種，目前來看，投資風險總體可控。

展望未來，李祝用表示，中央高度重視房地產健康穩定發展，堅持房住不炒，以穩地價、穩房價、穩預期爲目標，從供需兩端促進房地產行業良性循環和健康發展。在供給端，住建部、財政部等多部門聯合推動保交樓保民生的工作，通過政策性銀行專項借款等方式支持停工停產的項目恢復生產、建設、交付，遏制斷供風險蔓延。

8月25日，首單全額擔保民營房企中票發行。該中票是由中債信用增進公司按照市場化、法治化原則，通過直接擔保方式增信的首單民營房企債券，有助於提振市場對民營房企的信心，確保民營房企項目的正常建設和按期完工。

從需求端來看，8月24日，國常會再次重申合理支持剛性和改善性住房需求，穩定住房消費市場；8月，LPR非對稱降息，5年期LPR下調15BP。“這將有助於提振信貸需求，促進房地產企穩回暖。”李祝用認爲，總體看來，房地產市場還處於築底階段，房地產資產估值進一步向下調整的空間有限，隨着長效機制不斷完善，房地產市場預計將迎來平穩健康發展。

投資收益率同比下滑

上半年，受美聯儲加息縮表提速、俄烏衝突以及疫情反覆、房地產市場疲軟等多種因素影響，資本市場也出現大幅波動。

半年報顯示，截至6月30日，中國人保投資資產達1.23萬億元。上半年，中國人保實現總投資收益324.28億元，同比下降8.3%，總投資收益率爲5.5%，較上年同期下降1.2個百分點。

李祝用稱，面對大幅波動的資本市場，人保遵循了長期投資、價值投資和審慎投資的理念，堅持底線思維，保持戰略定力，進一步提升服務國家戰略和服務保險主業的能力，支持實體經濟維護市場穩定。

據介紹，上半年，人保通過優化權益持倉結構積極把握結構性機會，加大債券市場不斷操作的力度、擴大交易差價等舉措，提升了投資業績。儘管上半年投資收益率同比有所下滑，但還是超越了行業平均水平，達到了預算目標的時間進度要求，爲實現全年投資收益預算目標奠定了良好基礎。

展望下半年，李祝用認爲，隨着一系列穩定經濟大盤政策落地見效，經濟將持續復甦，增速保持在合理區間運行，並有望實現更好的結果。固定收益市場方面，預計貨幣政策仍會保持寬鬆，利率進一步下行空間有限，未來隨着經濟復甦和物價抬升，收益率將有所上行，上行的幅度取決於經濟復甦和物價上行的幅度。

權益市場方面，李祝用判斷，股市短期還將維持震盪格局，波動幅度相對於上半年收斂，一方面，市場整體估值、無風險利率和風險溢價都處於中性偏低的水平，市場流動性充裕，市場向下的空間有限；另一方面，經濟恢復尚不穩固，上市公司盈利改善有待進一步加強，市場短期大幅上行的概率不大。

“中長期來看，對權益市場發展充滿信心。”李祝用說，一是在高質量轉型發展大背景下，我國經濟長期向好態勢並沒有改變，與全球其他經濟體相比，有自己顯著的優勢；二是在降槓桿和促轉型的需求下，我國直接融資的比例還有很大提升空間；三是居民財富配置轉向資本市場也是大勢所趨；四是以社保、保險資金、年金第三支柱的養老金爲代表的長期資金規模佔比會逐步提高。

半年報顯示，報告期內，中國人保實現營業收入3368.65億元，同比增長7.4%；實現原保險保費收入3791.81億元，同比增長11.0%；實現歸屬於母公司股東的淨利潤178.50億元，同比增長5.7%。