記者/陳瓊燁

近日，非學歷職業教育培訓服務供應商粉筆科技向香港聯交所遞交更新後的招股書。

最新財務數據顯示，粉筆科技2022年上半年營收爲14.51億元，同比減少23.2%；淨虧損3.92億元，同比虧損收窄58.6%。

粉筆科技“脫胎”於在線教育品牌猿輔導。2013年，華圖教育前講師張小龍跳槽至猿輔導，負責該公司旗下考公培訓業務板塊。同年，猿輔導推出首款“粉筆”手機APP，定位爲招錄考試培訓平臺。2020年，粉筆科技從猿輔導分拆獨立運營。

招股書顯示，粉筆科技在2019年、2020年、2021年分別實現營收11.6億元、21.32億元、34.29億元。2019年粉筆科技錄得淨利潤1.54億元，2020年、2021年分別淨虧損4.84億元、20.4億元。

針對虧損原因，該公司在招股書中稱，爲支持線下擴張，公司增聘了新講師及其他教學人員，前期產生了招聘及培訓成本，但僅在線下培訓課程推出及交付後纔開始產生收益。故短期內的整體盈利能力受到不利影響。

粉筆科技的毛利率持續走低。2019年、2020年、2021年分別爲46.2%、23.0%、24.5%。

粉筆科技的收入主要來自於培訓服務及圖書銷售，2022年上半年，貢獻總營收比重分別爲85.5%和14.5%。其中，培訓服務分爲在線培訓和線下培訓，2022年上半年分別佔總營收的49.4%和36.1%。

2019年至2021年，其線下培訓營收佔比持續上升，分別爲30.5%，41.6%，47.2%，53.3%。招股書解釋稱，這部分業務佔比提高，主要是由於2020年5月起線下擴張速度加快，線下培訓的平均每人次付費的總賬單相對高於在線課程。

而2022年上半年，線下業務營收佔比有所減少，主要是由於疫情反覆導致若干地區線下培訓服務暫停及若干考試推遲。

由於線下運營成本相對高，該公司放慢了擴張腳步，其營運中心數量由2021年末的363個減少爲2022年6月30日的276個，導致線下正價課的付費人次由上年同期的28.7萬人減少至11萬人。

具體考試品類方面，營收佔比最大的爲公考培訓業務，2019年、2020年、2021年及2022上半年，該業務佔培訓服務營收比重分別爲79%、76.8%、68.5%和66.8%。

事業單位培訓收入佔比分別爲11.3%、14.9%、19.5%和19.7%；教資及教招培訓收入佔比分別爲5.3%、5.5%、8.4%和10.3%；其它考試培訓收入佔比分別爲4.4%、2.8%、3.7%和3.2%。

按地區劃分，華東地區在2019-2021年期間均是收入貢獻佔比最高的地區，分別爲29.2%，25.9%和23.5%，但在2022上半年，華東地區收入佔比僅爲13.7%，次於西北地區、華南地區及華北地區。

付費方面，2019-2021年，粉筆科技培訓課程及線上產品的總付費人次分別爲600萬人次、960萬人次和980萬人次；正價課的付費人次分別爲140萬人次、180萬人次、260萬人次。

截至2022年6月30日止六個月，其正價課的總付費人次爲120萬人次。

招股書顯示，2020年粉筆科技員工規模從上年的1592名增加至1.28萬名，至2021年3月達到頂峯。相關開支也一併飛漲，2020年和2021年，粉筆科技員工福利開支總額分別爲11.73億元和27.19億元，佔同年營收約80%。

然而，從2021年二季度至2022年上半年，粉筆科技開啓了大刀闊斧的裁員模式。

截至2022年6月30日，員工人數已銳減至7388人，15個月內粉筆科技共計裁員約9400人。其中，講師和其他教學人員羣體從去年3月的近萬人降至4100人，降幅約六成。

截至2022年6月30日，粉筆科技持有的現金及現金等價物爲12.54億；上半年經營活動產生的現金淨額爲5737.7萬元，現金流由負轉正。 

根據弗若斯特沙利文報告，2021年，粉筆科技以4.3%的市場份額在中國職業考試培訓行業排名第二位，僅次於成立於1999年的中公教育。按2021年的付費人次計，粉筆科技以980萬付費人次位列第一位。

粉筆科技曾於去年2月宣佈完成3.9億美元的A輪融資，由IDG資本和摯信資本領投，CPE、德弘資本（DCP）、昆裕潤源、華興新經濟基金、弘毅投資、泓睿投資等跟投。

最新招股書顯示，粉筆科技CEO張小龍及其一致行動人共持有35.33%的股權。騰訊持股爲14.13%，IDG持股爲11.95%，經緯、高瓴分別持股7.21%、6.02%。