華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 劉佳 北京報道

今年資本市場整體走弱，但信託機構卻開啓“買買買”模式。

統計數據顯示，截至今年二季度末，223家A股上市公司中出現信託公司身影，信託資金持倉總市值合計達958億元，環比增加6.85%。

從持倉行業來看，製造業成爲大多數信託資金重點佈局的方向，其次是信息傳輸、軟件和信息技術服務業。儘管房地產行業仍佔有一定規模的持倉比例，但環比減少0.40億元。

不過二季度延續了投資類信託與融資類信託“一升一降”的趨勢。截至6月末，投資類信託規模爲8.94萬億元，同比增長17.07%，環比增長4.47%。

上海金融與發展實驗室主任曾剛表示，在資管新規下，信託業標品投資轉型在不斷加快，信託資產功能結構的變化，主要緣於信託公司在業務轉型過程中對各類投資信託業務的大力發展。在未來新的信託業務分類的導向下，信託資產的投資功能將得到進一步發揮。

抄底個股收益過半

據中國信託業協會發布的《2022年2季度末信託公司主要業務數據》顯示，二季度，在經濟下行壓力以及疫情衝擊影響加劇的背景下，信託資產規模出現了意外的反彈。

截至6月末，信託資產規模爲21.11萬億元，比2021年同期上升4715億，同比增速2.28%，較一季度末的20.16萬億增長9483億，環比增速4.70%。

這其中，融資類信託較一季度減少2203.59億元，投資類信託較一季度末增加3828.77億元，事務管理類信託較一季度大幅增加7857.74億元。

與之對應的是，截至二季度末，逾200家上市公司前十大流通股東里均不同程度的出現信託資金身影。

截至9月20日，《華夏時報》記者據東財Choice數據統計顯示，含單一資金信託、集合資金信託計劃和上市公司員工持股信託計劃在內，共計持股137.68億股，環比增加95.32%；持倉總市值合計達958億元，環比增加6.85%。

從持倉變動看，共有33只個股獲得信託公司新進。其中，上海萊士、信質集團、海亮股份、金科股份、西藏珠峯爲新進股數最多的前五大個股。

具體而言，華寶信託有限責任公司的“華寶-中信1號單一資金信託”加倉上海萊士2.68億股，持倉市值達15.89億元；信質集團獲中信信託有限責任公司的“中信銀行信託組合投資項目1701期單一資金信託”加倉1.04億股，持倉市值達17.87億元。

上述兩隻個股獲信託資金加倉均超過10億元。

此外，海亮股份獲華能貴誠信託有限公司的“華能信託·悅文1號集合資金信託計劃”加倉0.71億股；金科股份獲重慶國際信託股份有限公司加倉0.53億股；西藏珠峯獲四川信託有限公司的“四川信託-錦繡優債1號集合資金信託計劃”加倉0.42億股。

值得注意的是，中國對外經濟貿易信託有限公司在二季度新進12只個股。其中，“外貿信託-高毅曉峯鴻遠集合資金信託計劃”新進中航機電、東方電氣、東富龍、廣大特材、長光華芯等5只個股，累計持倉市值達8.74億元。

而“外貿信託-仁橋澤源股票私募證券投資基金”分別新進精鍛科技487萬股和久遠銀海372萬股；“銳進12期鼎薩證券投資集合資金信託計劃”新進佳發教育343萬股等。

從外貿信託新進入的個股分析看，以製造業爲主，涵蓋航空裝備、電力設備及汽車零部件、特鋼、儀器儀表等領域。

除新進個股外，信託資金還對所持個股進行了加倉。

其中，科陸電子獲萬向信託股份公司的“萬向信託-星辰37號事務管理類單一資金信託”加倉1.08億股；紫金礦業獲“外貿信託-高毅曉鋒鴻遠集合資金信託計劃”加倉3655萬股；國信證券獲華潤深國投信託有限公司加倉1783萬股；國元證券獲安徽國元信託有限責任公司加倉954萬股。

談及信託公司“抄底”個股的原因，金樂函數分析師廖鶴凱對《華夏時報》記者表示，今年資本市場整體走勢較弱，二季度開始信託投向證券市場的規模加速提升。一方面反映了信託行業加速轉型的步伐，另一方面也反映出信託對於市場機會的敏銳把握度，底部區間入場，等待來年收穫不錯的收益。

此言不虛，以科陸電子爲例，統計數據顯示，從4月1日至6月30日，區間股價累計漲幅達36.76%；而從7月1日至9月20日，區間股價累計漲幅達21.81%。

如果三季度上述信託公司不減倉科陸電子，那麼從二季度初開始計算，期間累計收益逾50%。

某信託公司研究部門負責人對《華夏時報》記者分析稱，股票市場經過劇烈調整，整體估值處於低位，對部分配置資金具有一定的吸引力；其次，信託行業積極轉型，信託公司加大標品信託業務拓展力度，業務規模獲得長足發展；最後，年初以來，債券市場表現優異，收益較爲穩定，資金配置需求較爲旺盛。

標品信託產品獲正收益

而在業務轉型壓力下，信託公司標品信託產品的業績也可圈可點。

用益信託數據顯示，對7月31日至8月31日有淨值數據的共11010只標品信託產品進行統計發現，標品信託產品8月份的算術平均收益率爲-0.9%，獲得正收益的產品佔比爲41.95%。

其中，固收類標品信託產品的平均收益率比債券型公募基金收益率高0.01%；權益類標品信託產品的收益則比股票型公募基金高0.65%；混合類標品信託產品比同類型公募基金高1.73%。

與公募基金相比，整體上標品信託產品8月的平均收益表現更佳，信託公司在標品業務上優勢盡顯。

究其原因，前述研究部門負責人對《華夏時報》記者表示，從期限上，多數信託計劃具有一定的封閉期設置，保證了投資資金流和收益的穩定性；從配置策略上來看，信託公司可採取自主管理和聘請投顧等多種方式，充分利用各方資源優勢；從配置比重上來看，信託計劃配置單隻股票的上限爲20%，能夠在優質股票上獲取更多的超額收益，公募基金上限爲10%。”

“另外在擇時方面，信託計劃投資股票沒有最低持倉要求，信託公司可更具市場變化靈活調整倉位；從投資者情況來看，信託公司投資者主要爲高淨值客戶，對風險承受能力相對較強。”該人士補充說，

眼下，標品信託業務處於高速增長期，其主動管理能力和投研能力正成爲各家信託機構發力的重點。

《華夏時報》記者注意到，在某招聘平臺上，多家信託公司均發佈了標品信託業務相關崗位的招聘信息以引進人才。在投研體系平臺建設上，更有不少信託公司投入逾百萬規模去搭建標品投資管理系統。

雲南信託資深研究經理馮露君對《華夏時報》記者表示，信託公司大力投入人力財力去打造投研體系，足以見得對標品投資業務的重視。同時經過3-4年以來投研能力的積累，信託公司逐漸積累起了相應的管理能力，產品業績也逐漸得到投資人的認可。

展望未來，華泰證券研報指出，隨着監管推動信託行業去通道、轉型迴歸信託本源，服務型信託、家族信託、慈善信託等業務均有望成爲較爲優質的細分賽道。未來能堅定轉型和深耕專業領域的信託公司將能走出差異化道路。

來源：華夏時報