轉自：證券日報

9月27日，國家統計局發佈數據顯示，1月份至8月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額55254.0億元，同比下降2.1%。前8個月我國工業企業效益呈現恢復態勢，當月利潤降幅較上月收窄，行業結構有所改善，中下游行業利潤繼續恢復。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《證券日報》記者表示，8月份，工業企業利潤延續改善態勢。國內需求逐步回暖，帶動工業部門營收保持較快增長；上游能源原材料價格高位回落，國內助企紓困、金融支持、穩增長政策效果顯現，企業積極應對、提質增效，有效降低部分中下游製造業生產成本，提升經營效益。

“1月份至8月份工業企業利潤累計同比降幅擴大的原因在於，一方面，二季度工業企業盈利放緩；另一方面，受去年高基數影響。”周茂華稱。

國家統計局工業司高級統計師朱虹解讀工業企業利潤數據時表示，總體看，工業企業效益呈現恢復態勢。但也要看到，工業企業利潤仍在下降，企業生產經營成本仍然較高，加之外部環境不穩定不確定因素較多，工業企業利潤恢復的基礎不牢。

具體來看，1月份至8月份，規模以上工業企業實現營業收入87.89萬億元，同比增長8.4%；發生營業成本74.56萬億元，增長9.7%；營業收入利潤率爲6.29%，同比下降0.67個百分點。

值得關注的是，8月末，規模以上工業企業應收賬款20.98萬億元，同比增長14.0%（前值爲14.2%）；產成品存貨6.02萬億元，增長14.1%（前值爲16.8%）。

“雖然產成品存貨和應收賬款同比增速有所放緩，但二者仍保持兩位數增長，一定程度上反映出國內工業製造業中下游需求偏弱，企業資金週轉較慢。”周茂華補充說，工業產成品存貨增長或與國內需求回暖帶動部分行業積極補庫存有關。

植信投資研究院高級研究員羅奐劼表示，儘管前8個月工業企業利潤累計增速繼續下降，但單月多項指標出現不同程度改善，工業企業利潤和經營狀況築底企穩。展望9月份，隨着穩經濟一攬子政策和接續政策措施效能持續釋放，助企紓困力度進一步加大以及擴內需促消費政策深入推進，經濟和工業企業經營狀況將持續穩定恢復。

8月份，在41個工業大類行業中，有27個行業利潤增速較上月加快或降幅收窄、由降轉增，佔比超六成，其中多數爲中下游行業。

具體來看，裝備製造業利潤降幅連續4個月收窄。1月份至8月份，裝備製造業利潤同比下降2.0%，降幅較1月份至7月份收窄3.7個百分點，利潤佔規模以上工業的比重較年初提高約5.0個百分點。

8月份，受汽車消費支持政策等因素推動，汽車製造業產銷進一步加快，利潤同比增長1.02倍，爲一年來最高增速。

對此，周茂華認爲，汽車生產投入成本回落，得益於國內經濟穩步復甦，汽車消費支持政策效果逐步顯現，帶動車市企穩反彈，傳導至汽車行業利潤明顯改善。

隨着工業生產持續恢復疊加高溫天氣影響，導致用電需求旺盛，發電量增速逐月加快並升至近年高位，帶動電力行業利潤快速恢復。1月份至8月份，電力行業利潤同比下降2.0%，降幅較1至7月份收窄10.0個百分點。8月份電力行業利潤同比增長1.58倍，增速較上月提高111.8個百分點。

“下階段，要堅決貫徹落實黨中央、國務院決策部署，加力推進穩經濟一攬子政策和接續政策效能釋放，着力擴大有效需求，加大助企紓困力度，推動工業經濟持續穩定恢復。”朱虹表示。

責任編輯：吳劍 SF031