來源：華爾街見聞

美債多頭開始反撲，他們認爲全球經濟終會在激進加息的重壓下崩潰，長期美債將成爲避風港。

美債遭遇史詩級拋售後，有越來越多的人開始抄底。

除了“新債王”Jeff Gundlach加大押注美債之外，摩根大通基金經理Arjun Vij、花旗策略師Steven Wieting也加入了日益壯大的多頭陣營。

本週，Arjun Vij指出，鑑於收益率處於2010年以來的高位，同時市場預期通脹將在未來幾年有所緩解，多數發達市場的較長期主權債券開始看起來具有吸引力。Vij表示：

較近期歷史而言，長期債券價格已經很便宜。如果我們必須從今天開始增加債券配置，我們願意購買長債。

花旗投資策略師Steven Wieting在週一指出，2023年美國經濟將出現下行，導致企業盈利減少和更多人失業，建議購買美國國債避險。他表示：

一直在增持美債，不是因爲它收益率非常高，而在於它是一種防禦性資產，將在經濟轉向時發揮作用。

此前文章指出，Gundlach也發聲稱，他最近一直在買美債。總的來看，三者都在押注全球經濟最終將在激進加息的重壓下崩潰。然而，由於主要央行幾乎沒有放慢緊縮步伐的意願，如果押注適得其反，他們可能會面臨鉅額損失。

9月份，美國10年期國債收益率躍升近80個基點，創下2003年以來最大單月漲幅。而英國的大規模減稅計劃又加劇了市場對進一步加息的擔憂，全球債券市場在本週暴跌。

自去年年底以來，彭博全球政府和公司債券綜合指數已下跌逾20%，陷入1990年有記錄以來的首個熊市。到目前爲止，幾乎沒有跡象表明市場即將轉向。美國銀行策略分析師Michael Hartnett指出，全球主權債券市場陷入了“史上第三大債券熊市”，未來情況會持續惡化。

此外，Vij警告，考慮到市場加大各國央行進一步大幅加息的預期，短債的風險可能更高。掉期市場顯示，預計美聯儲將在11月連續第4次加息75個基點，而英國央行將在11和12月分別加息75個基點。

當前掉期市場定價顯示，美國通脹將在兩年內降至3%以下。對此，摩根大通擔心市場低估了通脹的粘性，儘管Vij也預計價格壓力將明顯放緩。

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