來源：華爾街見聞

全球最大對沖基金——橋水（Bridgewater Associates）的創始人達利歐（Ray Dalio）終於改變了兩年多來對現金的看法。

美東時間10月3日週一，達利歐在社交媒體發帖稱，正如經濟學家凱恩斯所說，如果事實變了，他的觀點也會變。遵循這種思路，當事實發生變化，他對作爲資產的現金也改變了看法，

“我不再認爲現金是垃圾。以現有的利率和美聯儲縮減資產負債表的情況，它（現金）現在幾乎是中性的——既不是非常好的交易，也不是非常糟糕的交易。 換句話說，短期利率現在是合適的。”

達利歐的表態意味着，在美聯儲一再激進加息、市場也預期到持續加息後，他改變了對現金持續兩年多的看法。

2020年1月，達利歐曾在達沃斯全球經濟論壇上高呼“現金就是垃圾”。新冠疫情爆發後，美聯儲開啓史無前例的大規模寬鬆刺激，達利歐多次表示未來會面臨更多通脹。去年9月達利歐重申，現金就是垃圾，通脹對於房地產，股票和加密貨幣等資產可能是有益的。

今年5月末的達沃斯論壇上，達利歐又說，“現金仍然是垃圾”，“不幸的是，這並不意味着投資者把錢放在股票或債券上會好得多，因爲股票相對更垃圾”。

達利歐當時稱，雖然美股已有幾個月遭到無情拋售，但在實現平衡之前，仍有大量的泡沫需要從市場中去除。當美聯儲日益緊縮貨幣時，債券的情況也不容樂觀。在通貨膨脹嚴重影響實際回報的時候，投資者最好選擇房地產、黃金等實物資產。

達利歐5月末悲觀預計，美聯儲不會如期望的那樣實現軟着陸。上月達利歐又對聯儲大幅加息形勢下的美股前景發出警告。

達利歐上月說，投資者可能仍然對長期通脹過於掉以輕心，預計未來十年通脹率將保持在4.5%至5%左右，在受到經濟衝擊的情況下，通脹還可能“大幅上升”。而美聯儲“僅僅將利率提高到4.5%左右就能讓美國股市進一步下跌20%”。

上上週三美聯儲連續第三次加息75個基點後，華爾街見聞提到，達利歐警告，美國經濟正顯示出衰退的標誌性跡象，並預計未來兩年美國經濟形勢將進一步惡化。

達利歐表示，鑑於美聯儲加息以抑制創紀錄高位的通脹，再加上俄烏衝突等其他因素使能源市場陷入困境，美國經濟有更多遭受進一步痛苦的空間。“我認爲2023年和2024年情況會變得更糟，這會對選舉產生影響。”

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