【市場表現】

節後首個交易日A股高開低走，上證指數跌破3000點重要關口位置後加速下探，多數板塊午後跟隨指數走弱，盤面上僅有農業及能源方向逆勢走強。日內近4000股下跌，午後指數加速時出現小幅放量的恐慌盤。截至收盤，上證指數跌1.66%報2974.15點，深證成指跌2.38%，創業板指跌2.3%，科創50跌4.48%，萬得全A、萬得雙創均跌超2%；兩市全天成交6289億元。芯片股低開低走，多隻科創板權重創下上市以來最大跌幅，北方華創、盛美上海、海光信息、安集科技等多股跌停。“雙標”風波發酵，海天味業放量大跌9%。中國移動大漲近5%，股價再創上市以來新高。

期指方面，四大股指期貨主力合約相繼下跌，其中IF2210下跌2.26%，IH2210下跌2.64%，IC2210下跌1.52%，IM2210下跌2.39%。基差方面，四大股指期貨合約基差小幅走闊，其中，IF2210升水7.26點，較前一日變化3.75點，IH2210升水0.35點，較前一日變化0.47點，IC2210升水4.09點，較前一日變化7.95點，IM2210貼水8.50點，較前一日變化13.36點。

【消息面】

節後首日A股市場表現較爲低迷。兩市上漲家數爲833家，漲停家數爲33家，上漲數量較前一交易日下降，昨日賺錢效應極差。

考慮到財政持續發力以及9月信貸投放力度加大，預計9月M1同比增長6.3%，較8月上升0.2個百分點。8月M2增速爲12.2%，是2016年以來的新高，考慮到去年同期基數較高，並且流動性有邊際收斂的態勢，預計9月M2同比或將小幅回落。電池龍頭寧德時代披露三季度業績報告，淨利潤預計爲88億-98億元，同比增長169.33%-199.94%，再創單季度盈利最高紀錄。前三季度淨利潤預計爲165億元-180億元，同比增長112.87%-132.22%，超過去年全年淨利。消息面整體偏中性。

【資金面】

大市成交6289億元。北向資金淨買入14.31億元。白酒龍頭獲外資不同程度加倉。資金面來看，整體偏中性。

【操作建議】

從消息面偏中性與資金面偏中性來看，四季度市場或存築底反彈的可能。需密切關注增量政策工具的出臺和落地情況，謹慎投資者短期觀望爲宜；中長線投資者可逢低買入。

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