財聯社4月23日訊（記者 周曉雅）科創50、創業板股指相關衍生品正積極推進研發上市，市場需求待滿足。

近日，證監會發布的《資本市場服務科技企業高水平發展的十六項措施》中提到，加大金融產品創新力度，包括豐富科創板、創業板衍生品供給，積極推進科創50、創業板股指期貨和期權研發上市。

對此，業內人士認爲，在四大股指期貨和三大股指期權順利上市平穩運行以來，這次提出的創新型股指期貨和期權，進一步回應了資本市場的需求，豐富了科創板、創業板衍生品供給。而隨着金融衍生品體系進一步豐富完善，也有望吸引更多中長期資金入市。

有助於進一步滿足避險需求

五礦期貨期權事業部投研經理盧品先認爲，科創50、創業板股指期貨和期權研發上市，是全面深化資本市場改革的重要舉措，彌補了市場中創新型股指的短缺，有助於進一步滿足投資者規避風險的需求，對健全和完善資本市場穩定機制、助力資本市場平穩健康向上發展大有裨益。

事實上，股指期貨和股指期權是我國資本市場的風險管理工具，也是資本市場多層次結構化的重要組成部分。隨着近年我國股市規模逐步擴大，如何有效地對沖這些風險，成爲投資者面臨的重要問題。

財聯社記者瞭解到，以往已上市股指衍生品的主要參與者包括公募基金、私募基金，以及外資基金等機構投資者和個人投資者，機構投資者的交易目的主要以量化交易和風險對沖爲主。

此前，有公募人士表示，儘管當前品種在股市已覆蓋範圍相當大，公募基金參與較多的創業板、科創板仍可以上市相應的寬基股指期貨，以助於投資人進行風險對沖。也可以根據市場真實需求，繼續佈置其他股指期貨品種，豐富市場中可利用的風險管理工具。

盧品先分析，由於科創50和創業板指數分別反映的是滬市和深市中創新型股票，因此，科創50和創業板股指衍生品將豐富和完善了市場各類型的指數衍生品。

另外，科創50和創業板股指衍生品進一步完善了資本市場的對沖工具，爲投資者提供了更多的對沖手段，規避市場的潛在風險；從投資收益的角度，科創50和創業板股指衍生品的推出，將爲投資者提供了更多的套利空間，如科創50ETF期權與科創50股指期權間的套利，創業板ETF期權合成期貨與創業板股指期貨間的套利等。

已上市的股指衍生品有助於平抑市場波動

截至目前，我國已上市上證50股指期貨、滬深300股指期貨、中證500股指期貨、中證1000股指期貨等4個股指期貨品種，上證50股指期權、滬深300股指期權、中證500股指期權等3個股指期權品種。

另外，還有科創50ETF期權、中證500ETF期權、滬深300ETF期權、上證50ETF期權、深證100ETF期權、創業板ETF期權等多個寬基ETF期權品種。

中金所上市的股指期貨和期權的標的，滬深300指數反映的是滬市和深市的大盤藍籌股，上證50反映的是以滬市證券銀行保險爲主的金融股，中證500和中證1000反映的是滬深和深市的中小盤股。

隨着證監會提出積極推進科創50、創業板股指期貨和期權研發上市。股指衍生品對標的市場波動的影響也受到關注。

對此，盧品先解釋，從已上市的股指期貨和股指期權情況看，滬深300股指期貨上市後一週內、上市後一個月，對應的指數波動小幅增大；而上證50指數和中證500指數則在對應股指期貨上市後一週、一個月波動增大且較爲明顯；中證1000指數的波動則有所下降。3個股指期權上市後，相應指數波動皆不同程度地下降。

在他看來，股指期貨上市增加了投資對沖工具，而期權上市豐富了投資策略，從而預估科創50、創業板股指期貨和期權衍生品上市對標的指數市場有一定的影響，同時也促進了資本市場平穩健康的發展。

整體來看，已上市的股指期貨期權品種平穩運行，交投活躍。中期協數據顯示，今年一季度中金所累計成交量爲6171.99萬手，累計成交額爲43.55萬億元，同比分別增長64.87%和37.15%，分別佔全國市場的4.09%和35.07%。

今年4月12日，《國務院關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若干意見》發佈。其中提到，完善對衍生品、融資融券等重點業務的監管制度；同時也強調進一步全面深化改革開放，更好地服務高質量發展，包括穩慎有序發展期貨和衍生品市場。