出品：新浪財經上市公司研究院

作者：大眼樓管/布冧

據克而瑞數據顯示，9月末較多城市扎堆進行了第三輪土地集中出讓，其中包括北京、上海、深圳等一線城市，且近期不少城市通過出讓優質地塊刺激房企拿地，因此截止九月末百強房企整體拿地銷售比達到0.19，比八月末的提升0.01。

拿地銷售比創5年新低，央企國企仍是主力

從歷年拿地銷售比變化來看，也足以顯示房企投資的謹慎程度：截止九月末百強房企整體拿地銷售比達到0.19，比八月末的提升0.01；但與歷年百強房企新增土儲拿地銷售比相比，創近5年新低。

具體從各梯隊的表現來看，TOP20房企的拿地銷售比相對於其他梯隊來說更高，尤其11-20強房企的拿地銷售比達到0.29，超過去年0.27的整體水平，這是由於當前還在土拍市場積極拿地的房企主要是大型國央企，而對中小房企來說目前投資壓力較大，投資的意願也低。

從中指研究院監測數據來看，2022年1-9月，50家代表企業拿地銷售比均值爲0.21，較去年同期下降12.7個百分點。代表企業中，央國企拿地銷售比爲33.5%，民營房企拿地銷售比僅爲5.7%。

拿地銷售比分化明顯，近三成拿地銷售比低於0.2

從企業拿地的表現來看，無論是一季度還是二、三季度均呈現了“拿地沒意願、僅靠央國平、託底壓力大”的表象。拿地企業來看，仍有超過七成50強房企9月無投資，而2022年投資“暫停”企業超過30家，由此可見市場萎靡、現金流緊張對房企投資造成巨大影響。且9月拿地企業仍舊是前三季度表現相對積極的華潤、保利、中海、招商、建發等。

從銷售來看，雖然規模房企提前鋪排供貨、積極營銷去化，但企業整體銷售仍延續了今年以來相對低迷的表現。從1-9月全口徑銷售榜來看，排在前三的是碧桂園、保利、萬科。

從1-9月累計數據看，在2022 年1-9 月新增土地與銷售排行榜TOP20房企中，房企拿地銷售比分化顯著。

拿地銷售比低於0.2的房企佔25%，投資態度極爲謹慎。分別爲碧桂園、金地集團、龍湖集團、遠洋集團。

拿地銷售比在0.2-0.4房企佔37.5%；分別爲保利發展、中海地產、招商蛇口、萬科地產、綠城中國、中國金茂。

而拿地銷售比高於0.4的房企佔31.3%，分別爲華潤置地、濱江集團、建發房產、越秀地產、華髮股份。超過監管要求的40%紅線，未來應該收斂投資力度，或加強銷售力度。

目前來看，短期市場仍處在築底階段，企業拿地意願難以恢復，全年謹慎投資預期不變。