記者 | 吳治邦

在入主華燦光電（300323.SZ）一年後，珠海國資委或主動讓位。11月6日晚間，華燦光電對外披露的一則定增公告顯示，公司擬定增20.84億元用作Micro LED 晶圓製造和封裝測試基地項目和補充流動資金。需要指出的是，上述定增一旦完成，華燦光電的控股股東也將由珠海華髮實體產業投資控股有限公司變更爲京東方（000725.SZ）。

需要指出的是，就在兩年前的2020年，華燦光電才完成一筆14.83億元的定增，其中的投向便有“mini/Micro LED 的研發與製造項目”。從華燦光電披露的前次募集資金使用情況專項報告來看，截至2022年9月30 日，尚未使用的募集資金中2億元用於暫時補充流動資金，其餘1.35億元存放在募集資金專項賬戶。根據介紹，“mini/Micro LED 的研發與製造項目”將於2023年5月31日達到預定可使用狀態；另一個募投項目“GaN 基電力電子器件的研發與製造項目” 將於2023年12月31日達到預定可使用狀態。截至2022年9月30日，以上項目尚未達到預定可使用狀態，因此未計算報告期內實現的效益。

在上述一個關於“mini/Micro LED”尚未產生效益的背景下，華燦光電又擬實施新一輪的定增。華燦光電在定增公告中披露稱，本次定增主要有以下三個背景：國家政策高度鼓勵LED產業的長期發展；Mini/Micro LED 芯片產業化進程加速，產業需求持續火熱；Micro LED 行業有望迎來存量替代與新興領域應用兩大增長機遇。

對於本次定增的目的，華燦光電披露稱：通過本次發行，京東方將成爲公司控股股東，北京電控將成爲公司的實際控制人，助力公司實現跨越式發展；籌集長期發展資金，支撐公司長遠發展願景；發力中高端產品推動產品結構升級，提升市場競爭力。

正如上文提及的那樣，京東方將取代珠海華髮實體產業投資控股有限公司成爲華燦光電的實控人。而珠海華髮實體產業投資控股有限公司在2020年先是大代價參與定增，後又受讓部分股東股票，整個過程代價不菲。此番以主動讓位華燦光電實控人的位置，自然引人關注。

對於此次定增後的股權安排，珠海華髮實體產業投資控股有限公司還作出承諾，不會通過公司及所控制的主體不會單獨、共同或協助第三方謀求華燦光電的控制權，亦不會與目標公司股東通過委託、協議、聯合、簽署一致行動協議等方式形成一致行動關係或謀求華燦光電的控制權。 另外，也不會教唆、誘使、勸誘或試圖影響目標公司其他股東反對京東方所提議案或針對目標公司擬作出的計劃或安排。

從上述信息來看，此次的控制權變更，與過往的“殼”交易有着幾大不同，珠海國資方面與京東方均有着極高的默契，或是產業層面的協作聯合。另一方面，京東方背後亦有着北京國資委的身影，北京國有資本運營管理有限公司正是京東方的第一大股東。國資與國資層面的交易，或也是本次華燦光電定增的助力因素。

產業鏈的關係來看，華燦光電主要從事的LED芯片業務處於產業鏈上游，京東方主要從事的顯示器件業務主要是指面板製造及終端顯示產品製造，屬於產業鏈下游。華燦光電在定增案中指出，京東方與華燦光電處於產業鏈不同的環節，主營業務和主營產品不同，不構成同業競爭。爲避免此後與華燦光電及其控制的企業產生同業競爭，京東方和北京電控也作出相應的承諾。

值得一提的是，定增預案還顯示，定增完成後，京東方將通過上市公司股東大會和董事會依法行使股東權利，向上市公司推薦合格的董事及高級管理人員候選人，這也意味着華燦光電將步入京東方的時代。