界面新聞記者|戈振偉

界面新聞編輯|林騰

截至4月30日，A股面板廠商均已發佈2023年年報。

界面新聞記者梳理了京東方、TCL科技、深天馬等8家上市公司的2023年年報，發現只有TCL華星和彩虹股份兩家公司的淨利潤增長，分別同比增長100.04%和124.83%。京東方雖然保持盈利，但其淨利在去年下降了66.22%。淨利變化最大的是深天馬，同比下滑1978.03%。

整體來看，2023年面板行業仍受行業下行週期影響，面板企業普遍虧損，但從去年下半年開始，行業迎來回暖跡象，企業盈利能力得到顯著改善，且行業回暖目前仍在持續。

行業經過兩年調整後觸底反彈，大尺寸TV面板漲價最爲明顯

作爲中國最大的面板企業，京東方去年第四季度的淨利約爲15.3億元，佔全年淨利潤大約59.85%。相較於前三季度，京東方在四季度的營收僅增長3%，但淨利增長了超4倍。行業回暖對頭部面板企業的業績影響尤爲明顯。

2023年，TCL華星的淨利潤同比減虧76.18億元，其第三季度開始扭虧爲盈，第四季度繼續達成較好盈利，2023年下半年共實現盈利34.41億元。這也成爲推動TCL科技2023年淨利同比增長747.60%的重要因素。

值得一提的是，彩虹股份2023年的淨利以124.85%的增長幅度在上述8家公司中“遙遙領先”，一把摘掉陝股“虧損王”帽子。

彩虹股份稱，液晶面板市場在2023年觸底反彈，因面板價格上漲，公司營業收入及淨利潤同比大幅度增長。公司採取的策略包括收縮淘汰低效益機種，擴大大尺寸機種產能佔比等，經營業績實現扭虧爲盈。

同時，彩虹股份正加快推進合肥和咸陽基地液晶基板玻璃產線建設，已建成產線快速投產運行，基板玻璃產銷量及營業收入同比大幅度增長。

據彩虹股份在年報中披露，目前公司已形成了全球唯一的具有“基板+面板”上下游產業聯動效應的產業佈局。2023年，彩虹股份的玻璃基板業務的營收佔比大約爲一成，毛利率達到18.66%，高於行業的液晶面板毛利率。

深天馬去年則產生了近21億元的鉅額虧損，這也引發了深交所的關注，深交所發問詢函要求其說明虧損原因。

深天馬在回覆深交所的問詢函中表示，由於外部環境、行業變化等因素影響，顯示產品均價大幅低於2022年同期，公司營收佔比較大的消費類顯示業務，尤其是智能手機顯示產品盈利能力同比大幅下滑，同時疊加武漢AMOLED產線折舊（折舊金額7.99億元）增加的影響，壓縮了AMOLED 柔性手機顯示產品的利潤空間，綜合導致公司銷售毛利同比減少18.7億元，同比下降46.10%。

從收入結構看，2023年深天馬顯示業務收入中，手機、IT面板業務均屬於消費品顯示業務，合計約佔公司主營業務收入51%，車載顯示佔25.22%，其餘是專業顯示和其他業務。也就是說，佔深天馬營收一半的手機和IT面板業務是其2023年歸母淨利潤虧損近21億元的“重災區”。

2023年，根據Omdia、羣智諮詢等第三方機構數據顯示，行業主流手機顯示產品價格平均降幅約30%。那些以手機面板爲主業的廠商去年日子都不太好過。

比如，維信諾2023年出貨產品以柔性AMOLED技術產品爲主，其AMOLED智能手機面板出貨量位居全球前三，但由於消費電子終端需求承壓，AMOLED產能進一步釋放，產品價格出現較大波動，導致其去年營收和淨利分別下降20.74%和80.31%。

面板是公認的強週期行業，其週期性主要由產能和需求週期疊加經濟週期造成。自2021年下半年價格開始回落後，面板報價呈現持續下跌態勢，經過兩年的調整，面板行業終於觸底反彈，迎來複蘇勢頭。

目前來看，面板下游應用中主要以大尺寸TV面板漲價最爲明顯，中小尺寸面板價格則較爲穩定，部分產品出現結構性漲價。

羣智諮詢數據顯示，預計到二季度中期各主流尺寸TV面板價格仍將持續上漲。其中，中小尺寸LCD TV面板價格預計每月小漲1-2美金，55吋及以上中大尺寸面板需求相對強勁，預計每月上漲3-4美金。

面板廠商友達光電董事長彭雙浪4月24日表示，大尺寸、電視市場正在復甦，IT市場則受 AI PC 激勵，下半年迎來強勁需求；整體而言，今年第一季會是全年低點，後續面板景氣將逐季往上，需求上升將使得整個供需狀況趨於穩定、產業回到健康發展。

伴隨着行業回暖，今年一季度，上述8家面板企業除了和輝光電，其他7家的營收和淨利都實現了同比增長，其中京東方一季度淨利同比增長297.8%至9.84億元，彩虹股份淨利同比增長160.32%至2.78億元，TCL科技淨利同比增長143.71%至2.4億元，扭虧爲盈，其半導體顯示業務淨利同比改善超33億元。

不難判斷，如果面板產業景氣度延續，行業有望持續增強盈利能力。

國內OLED產能佔比有望持續提升，2024年將成爲Micro LED量產元年

面板顯示行業除了具有周期性，還具有產業技術路線持續更新迭代的特性。在行業回暖的趨勢下，面板企業一方面穩產、穩客戶，另一方面也在密切關注下一代顯示技術的發展。

當前，顯示面板技術變革正處在行業發展的十字路口，LCD、OLED、Micro LED等技術均在各自的賽道和產品區間展開激烈的競爭和角逐。

LCD目前技術最成熟、價格相對最便宜，市場規模最大，在大尺寸和中尺寸領域，LCD在長期內仍然是主流顯示技術；OLED在主流市場最先進，適用於高端產品，已經在手機市場佔據主流地位，並逐步向新應用場景滲透，摺疊屏OLED或將成爲新的增長方向；Micro LED則被視爲下一代顯示技術。

業內人士判斷，未來10年，顯示行業將會出現多種技術共存的局面。鑑於此，京東方、TCL華星等廠商通常是採取多條腿走路的技術發展路徑。

比如早在2017年以前，當時在整個LCD格局競爭激烈的背景下，TCL選擇切入Mini LED賽道來實現超車。Mini LED背光產品本質仍是LCD，只是把背光技術升級到更爲微縮，能夠實現精準的區域發光調節，提升顯示效果。

2019年，TCL成爲首家實現Mini LED 電視量產的企業。目前，TCL在Mini LED電視以及98吋超大屏電視領域，已經連續3年在國內市場的佔有率都超過了50%。

羣智諮詢預測，2023年全球電視市場出貨量預計下滑至2.15億臺，同比下降2.5%。在這種情況下，Mini LED電視的表現依然強勢，因此2024年還將會是廠商佈局的重點。

而在OLED顯示領域，蒸鍍技術和噴墨打印是兩大技術路徑，現階段，OLED面板普遍採用真空蒸鍍技術。以TCL華星、京東方爲代表的中國面板廠正持續加碼印刷OLED技術，推動產業化時代的到來。

3月14日，TCL華星副總裁劉小蘭表示，目前TCL華星在武漢的印刷OLED試產線設備已經安裝完成，預計今年年底會有產品產出。

目前，京東方已在成都、重慶、綿陽投建了三條第6代柔性AMOLED生產線，3月27日，京東方宣佈在此基礎上投建國內首條第8.6代AMOLED生產線，推動OLED顯示產業邁進中尺寸發展階段。

目前，手機領域的OLED滲透率已經超過50%，其中國產面板廠在OLED領域市佔率仍在擴大。Cinno Research最新數據顯示，2024年一季度，TCL華星AMOLED智能手機面板出貨量同比增長294.0%，市場份額同比上升6.4個百分點至10.1%。2024年，京東方柔性OLED面板全年出貨量目標1.6億片，同比增長超30%。而據The Elec，深天馬、維信諾等公司的智能手機OLED訂單也有所增加，一些公司預計其智能手機OLED產線產能將在第二季度全面投產。

隨着國內廠商積極佈局投資相關產線，國內OLED產能佔比有望持續提升。

Micro LED技術作爲下一代顯示技術，在亮度、分辨率、對比度、功耗等方面都具有優勢。在政策上，“十四五”規劃明確將Micro LED作爲未來顯示領域的科技攻關。在先發優勢上，中國作爲Micro LED三大發源地之一，在Micro LED原創核心技術、設備、原材料等方面擁有豐富且自主可控的知識產權佈局。

值得一提的是，Micro LED技術也在今年年初的CES與MWC上大放異彩，除了搭配透明顯示技術在大型、車用、筆記本等應用的展示外，多家廠商聚焦的AR眼鏡也是一大亮點。

對於顯示行業來說，Micro LED成爲市場主流或許只是時間問題。對此，各大面板企業早已有所行動。

2023年末，辰顯光電透露，該公司TFT基Micro LED顯示屏生產線正在進行基建作業，預計2024年下半年實現量產。隨後，深天馬旗下天馬新型顯示技術研究院（廈門）有限公司舉行Micro LED產線項目首臺設備搬入儀式，該項目是深天馬於2022年投建的從巨量轉移到顯示模組全製程Micro LED產線。

1月31日，京東方華燦光電珠海Micro LED晶圓製造和封裝測試基地項目封頂，該項目佔地約217畝，投資約20億元，將在2024年9月點亮首款產品，計劃今年12月量產，未來將實現年產Micro LED晶圓5.88萬片組。

結合各家面板企業的動態來看，2024年預計將成爲Micro LED量產元年，將會有越來越多的企業在今年下半年實現Micro LED小規模量產，然後在2025年開始衝量。

市調機構Omdia指出，Micro LED顯示面板市場預計將從2025年開始真正增長，主要是由於對擴展現實（XR）設備和智能手錶等通常用於戶外的小型顯示設備的需求。