二十大報告爲期貨行業發展舉旗定向

一直以來，我國期貨市場堅持以服務實體經濟爲根本宗旨，不斷完善產品體系，穩步推進對外開放，市場規模和影響力快速提升，爲我國經濟高質量發展作出了積極貢獻。今年期貨和衍生品法的出臺實施，更是進一步推動期貨市場高質量發展。

10月22日，舉世矚目的中國共產黨第二十次全國代表大會勝利閉幕。二十大報告提出“高質量發展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務”“堅持把發展經濟的着力點放在實體經濟上”等重要論述，爲期貨市場明確了定位和發展方向，成爲指導期貨行業未來發展的重要綱領。

爲期市發展指明方向、帶來機遇、提出要求

在深入學習貫徹二十大精神的過程中，多位期貨公司高管表示，二十大報告作出的重要戰略部署爲期貨市場未來發展指明瞭前進方向、帶來了歷史機遇、提出了一系列要求。

南華期貨董事長羅旭峯在接受期貨日報記者採訪時表示，在當前複雜嚴峻的內外部大環境下，二十大報告爲期貨行業未來發展舉旗定向。其中，關於“全面推進鄉村振興，堅持農業農村優先發展，鞏固拓展脫貧攻堅成果，加快建設農業強國”“增強國內大循環內生動力和可靠性，提升國際循環質量和水平”“着力提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平”的指示，與期貨市場未來發展息息相關，爲期貨市場打開了發展空間。

“我們認爲，二十大報告對建設現代產業體系、全面推進鄉村振興、促進區域協調發展、推進高水平對外開放以及確保糧食、能源資源、重要產業鏈供應鏈安全等方面都作出了戰略部署，給未來期貨市場發展帶來積極而深遠的影響。”中信期貨黨委書記、董事長張皓表示，在此背景下，期貨行業應將自身發展與國家戰略更加緊密地結合起來，更好地服務實體經濟發展。

在銀河期貨黨委書記、總經理楊青看來，近年來，期貨市場在幫助實體企業應對市場風險、增厚經營收益等方面，發揮着越來越重要的作用。期貨市場的價格發現、風險管理和配置資源功能，與中國式現代化所要求的高質量發展和高水平安全高度契合。同時，二十大報告強調“要把發展經濟的着力點放在實體經濟上”，爲期貨行業在發揮市場功能助力大宗商品保供穩價、持續提升服務實體經濟的深度和廣度，以及助力建設現代化產業體系、全面推進鄉村振興、推動更高水平對外開放等重點工作上提供了戰略指引和着力方向。

多方面發揮期貨專業價值，助力建設現代化產業體系

“高質量發展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務。”二十大報告指出，要堅持以推動高質量發展爲主題，加快建設現代化經濟體系，着力提高全要素生產率，着力提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平；要建設現代化產業體系，堅持把發展經濟的着力點放在實體經濟上，推進新型工業化，加快建設製造強國、質量強國、航天強國、交通強國、網絡強國、數字中國。

在以推動高質量發展爲主題、建設現代化產業體系的要求下，楊青認爲，期貨市場承擔着高質量發展的金融工具市場及全面的風險管理顧問的重要角色，應具備更高質量的自身發展和服務水平，對行業發展來說機遇與挑戰並存。

“未來，期貨市場要將基本職能與二十大具體戰略部署緊密結合，以實際行動貫徹落實二十大精神，爲建設現代化產業體系貢獻期貨力量。”羅旭峯告訴記者，目前來看，場外衍生品、基差貿易、含權貿易等風險管理工具已在業內實現了廣泛應用，業務規模也在逐年擴大。通過風險管理業務，期貨公司可以充分發揮專業優勢，靈活運用期貨和衍生工具有力地服務中小微企業發展。

張皓也表示，期貨行業應當響應黨的號召，積極投身於中國式現代化的歷史進程當中。接下來，期貨市場需要進一步承擔起服務實體經濟的使命，幫助產業企業有效應對採購、銷售、庫存、倉儲物流、資金運用過程中遇到的難題，助力企業實現價格風險管理、鎖定經營利潤、擴大業務規模、增厚經營收益等目標，推動我國經濟實現質的有效提升和量的合理增長。在未來五年全面建設社會主義現代化國家開局起步的關鍵時期，楊青認爲，期貨市場可以從多個方面發揮專業價值，

護航實體經濟高質量發展：一是圍繞服務實體經濟，在全面管理風險方面“挑大樑”，爲實體企業提供一體化風險管理服務。二是在服務鄉村振興方面持續發揮積極作用。期貨經營機構可充分利用組合式衍生工具精準對接需求，提升服務“三農”水平，爲全面推進鄉村振興發揮作用。三是助力維護國家安全。期貨交易所可聯合期貨經營機構通過建立健全覆蓋生產、流通、儲備、貿易的全產業鏈服務，提高包括農戶個體在內的全產業鏈避險能力。四是在高水平對外開放上做好試點。充分發揮期市國際化優勢，對接國際資源，爲提高我國大宗商品的國際話語權作出貢獻。五是積極防範金融風險。以期貨和衍生品法正式施行爲契機，着力防範化解系統性風險，保障市場穩健運行。

二十大報告指出，要以新安全格局保障新發展格局。張皓告訴記者，經濟安全是國家安全和社會穩定的基礎，期貨市場可以充分發揮“穩定器”的作用，運用市場化辦法服務保供穩價大局，精準滴灌重點領域和薄弱環節，提高我國在國際市場上的定價影響力，助力提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平，保障糧食安全和能源安全，更好增強我國經濟的抗風險能力。

打通套保痛點難點，更高效服務企業現代化風險管理

在建設現代化產業體系的過程中，從微觀主體看，各類產業企業需要不斷提高現代化管理水平，其中便包括構建現代化的風險管理體系。長期以來國內外企業參與期貨市場的實踐證明，期貨和衍生品是企業管理市場波動風險不可或缺的工具。

楊青告訴記者，以黑色產業鏈爲例，從上游的焦炭、鐵礦石到下游的螺紋鋼、線材、不鏽鋼等，期貨市場經過多年發展，基本實現了全方位的期貨產品分佈，相關企業可以十分便利地對原料、產品進行套期保值，鎖定加工利潤，規避市場價格波動風險。

“實體企業通過建立完善的套保體系，能夠規範套期保值日常操作，對套期保值進行復盤和梳理，助力企業在市場出現緊急情況時沉着應對。”羅旭峯說。

但同時也要看到，期貨市場服務產業企業風險管理還存在一些不足的地方。楊青表示，比如我國已建立起來的期貨品種體系還不能完全滿足產業鏈企業套保等現實需求；針對企業客戶的市場培育力度和效果也需進一步加強；期貨公司及其風險管理子公司因體量小、業務相對單一，較難爲企業提供融資、流動性管理等服務；期貨及衍生品市場人才儲備不足；等等。

從企業自身看，羅旭峯表示，當前我國實體企業的風險管理意識正在逐步增強，參與期貨市場套保的意願日益強烈，但企業套期保值時仍面臨包括基差風險、換月風險、市場風險、操作風險等在內的諸多困難。“在此情況下，期貨公司可以發揮自身的專業優勢，幫助企業建立完善的套期保值體系，包括套期保值操作的基本流程、職權分立、緊急情況處理、套期保值會計操作等。”

談及未來期貨市場如何更好地服務產業企業，張皓認爲，需要在兩個方面繼續提升：一是繼續豐富期貨品種，更好滿足產業企業快速增長的風險管理需求，也可以更好支持新興行業和“專精特新”企業發展，促進科技創新能力提升；二是進一步提升期貨經營機構的服務能力，持續創新風險管理產品和工具，滿足產業鏈上中下游企業各類需求，進而助力現代化產業體系轉型升級。

“具體到期貨公司，應從三方面發力：一是在服務大型產業企業時，針對其個性化、定製化、多樣化的需求，提供更加綜合的風險管理服務；二是在服務中小微企業時，針對其抗風險能力弱、融資難等痛點堵點，幫助其建立系統的風險管理體系，更好地平抑經營風險；三是服務鄉村振興，以各類‘保險+期貨’項目爲抓手，擴大業務覆蓋面，提高保障水準，爲農戶和涉農企業保‘價’護航，助力城鄉融合和區域協調發展。”張皓說。

楊青還表示，期貨公司應進一步加強市場培育力度，通過定期座談、培訓宣講等方式不斷增強企業風險管理認知，同時充分發揮與風險管理子公司的協同優勢，積極探索風險管理服務新模式、新路徑，助力實體經濟高質量發展。

在羅旭峯看來，未來期貨公司需繼續做大做強期現結合業務，結合企業生產經營特點制訂個性化的套期保值方案和交易策略，促進大型企業開展期貨套期保值，服務中小微企業和農戶進行風險管理，“這既是服務實體經濟的重要途徑，也是自身風險管理業務發展的必然選擇”。

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責任編輯：石秀珍 SF183