随着港股市场快速反弹，一些规模较小的港股主动权益基金业绩“大翻身”，一举跻身基金收益前列。从重仓股来看，“扭转乾坤”的关键均在于这些基金重仓了地产、金融、互联网、医药等股票，多只基金获得了40%以上的涨幅。 

地产、互联网成胜负抓手

12月1日早盘，港股板块继续回暖，恒生科技指数大涨，汽车、医疗保健技术板块涨幅居前。ETF方面，中概互联、港股消费相关ETF涨幅较高，截至中午收盘，中概互联网ETF、港股消费ETF、香港消费ETF等涨幅超过4%。

在近期港股地产、互联网、医药等板块轮番上涨的攻势下，港股基金迎来猛烈反弹。11月，多只港股基金涨幅已超过40%。

其中，涨幅最高的5只主动权益基金（A、C份额分开统计）中，有3只均为华泰柏瑞基金经理何琦管理的产品。何琦管理的华泰柏瑞新经济沪港深混合，近一个月反弹幅度高达47.75%；华泰柏瑞港股通时代机遇混合A、华泰柏瑞港股通时代机遇混合C涨幅也高达41%。

有趣的是，在今年起起伏伏的市场下，板块轮动也带来了基金业绩的“轮动”。这3只业绩霸榜的产品，此前一度跌幅居前。天天基金网数据显示，华泰柏瑞新经济沪港深混合今年前三季度跌幅达到39.86%，单个季度业绩排名均比较靠后。

而业绩扭转的关键，就在于该基金的重仓股。天天基金网数据显示，该基金前十大重仓股中有多只金融、地产、医药和科技股，包括中信建投证券、中金公司、广汽集团、中信证券、绿城中国、阿里健康、微盟集团、舜宇光学科技、思摩尔国际、广发证券等。

其中，9只重仓股11月涨幅超过10%，更有6只涨幅超过20%。反弹最强劲的阿里健康，涨幅高达92.47%；绿城中国涨幅达到77.51%，微盟集团、思摩尔国际涨幅也分别高达58.55%、42.99%。作为一只规模仅0.42亿元的小微基金，其重仓股如此强劲，使得基金收益十分亮眼。

无独有偶，11月涨幅第二、第三的前海开源沪港深汇鑫混合C、前海开源沪港深汇鑫混合A，同样是规模较为迷你的小微基金。其重仓股中有美团-W、绿城服务、华润万象生活、中国建筑国际、腾讯控股、中海物业等多只港股互联网、地产股，上述股票11月涨幅均超过30%。

配置两大主线

对于近期港股的操作，格雷资产总经理张可兴表示，目前的配置策略主要围绕两大方向：一是未来5年有望高质量发展的大安全和补短板的科创方向；二是中短期的疫情复苏主线，包括食品饮料、免税、外卖、物业服务、家具家居、医疗服务等行业股票。他表示，第二个方向的股票仓位占据20%-40%，并计划继续择机加仓高弹性的疫情复苏股票，如休闲食品、机场、酒店等。

具体行业方面，张可兴表示，对于互联网板块，考虑到短期涨幅过大，以及部分因素仍需深入调研，已经清仓工业互联网龙头股；对于白酒股，近期股价出现较大反弹，龙头企业前所未有的特别分红和大股东增持公告进一步稳定了股价，但在渠道库存和终端消费没有明显好转之前，只保持对行业龙头的标配；物业服务方面，未来无论地产还是物业行业，龙头的市场集中度将持续上升。

编辑：亚文辉