微軟(MSFT.US)的股價今年迄今已下跌近30%，原因是投資者擔心該公司的PC業務、Azure雲部門和企業軟件支出放緩。雖然這些問題可能會讓投資者對該股持謹慎態度，但摩根士丹利分析師Keith Weiss表示，市場對微軟強勁而持久的需求將有助於推動它在明年下半年實現營收和盈利增長，使其股票具有較大的吸引力。他對微軟的評級爲“增持”，目標價307美元，較當前股價還有近20%的上升空間。

該分析師在一份研究報告中表示，微軟作爲一站式商店的獨特地位將有助於它相對競爭對手保持更好的需求。它尋求維持當前的投資以佔領市場份額，贏得更多的IT預算。同時，該公司繼續增加營收來源，將有助於實現其增長20%的目標。

Weiss指出，微軟在機器學習方面保持強勁勢頭，Azure機器學習的營收第四季度增長超過100%。此外，該公司在2018年以75億美元收購的GitHub現在產生了超10億美元的年度經常性收入。近幾個季度，Power apps、LinkedIn以及Teams等業務也表現強勁。

微軟也有可能在2023年下半年實現營收加速增長。隨着外匯方面的不利因素減少、Office 365價格上漲，銷售額可能會快速上升。

由於該公司最近暫停了招聘，預計運營支出將在2023財年下半年正常化，同比降至8%。據悉，微軟7月裁減了Azure安全部門的崗位，整體裁員1%。10月，微軟在Xbox等多個部門進一步裁員近1000人。

不過Weiss指出，投資者對微軟也存在一些擔憂，尤其是利潤率和營收增長方面。該分析師還稱，隨着經濟放緩，微軟的銷售有可能也會放緩。

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