轉自：經濟日報

近日，中國證券業協會發布證券公司2022年前三季度經營數據，總的來看，受市場波動影響，前三季度，券商業績整體承壓。

數據顯示，截至2022年9月30日，140家證券公司總資產10.88萬億元，淨資產2.76萬億元，淨資本2.11萬億元；今年前三季度，實現營業收入3042.42億元，同比下滑16.95%，實現淨利潤1167.63億元，同比下滑18.9%。

在營收方面，今年前三季度，有10餘家券商營業收入超百億元。其中，中信證券穩居第一位，前三季度實現營業收入498.22億元，中國銀河、國泰君安分別實現營業收入272.78億元、267.15億元，分別居第二位、第三位。從營收增速看，今年前三季度，東吳證券實現營業收入87.18億元，同比增長36.40%，增速位居首位，中信建投證券、華安證券緊隨其後，分別增長10.15%、6.12%。

在淨利潤方面，今年前三季度有近20家券商歸母淨利潤超過10億元。其中，中信證券實現歸母淨利潤165.68億元， 國泰君安歸母淨利潤爲84.28億元，華泰證券歸母淨利潤爲78.21億元，位居前三。

從業務結構來看，經紀業務重回營收第一來源。今年前三季度，140家券商代理買賣證券業務淨收入（含交易單元席位租賃）877.11億元，佔比高達28%。

受益於2022年A股市場IPO持續攀高，券商投行業務表現亮眼。今年前三季度，證券承銷與保薦業務淨收入446.03億元，佔比由去年的11.36%提升至14.66%；財務顧問業務淨收入46.22億元，佔比由去年的1.29%提升至1.52%。

由於今年二級市場震盪加大，證券投資收益下滑明顯。今年前三季度，140家券商的證券投資收益（含公允價值變動）爲560.49億元，相比2021年同期的1064億元，下滑幅度達到47%。

值得注意的是，近年來，證券行業高質量發展被放到更加突出位置，此次中證協還公佈了券商支持科技創新、綠色低碳轉型、鄉村振興等方面的情況。數據顯示，今年前三季度證券公司服務實體經濟直接融資4.48萬億元，服務301家企業實現境內首發上市，承銷（管理）發行綠色公司債券（含ABS）融資金額1349.32億元、科技創新公司債券647.83億元、鄉村振興債券249.28億元、民營企業公司債券融資2486.11億元。

市場關心，受宏觀經濟下行壓力加大及疫情影響，今年券商整體業績表現不如人意，展望2023年，券商業績是否會觸底回升？多位專家表示，2023年證券行業整體經營業績將結束短暫休整，重拾升勢。

“黨的 報告明確提出‘健全資本市場功能，提高直接融資比重’，資本市場擴容、助力實體經濟高質量發展的大方向未改；個人養老金已經開閘，利好長期資金入市；全市場註冊制漸行漸近，行業仍處於政策紅利期。”開源證券非銀金融首席分析師高超表示。

國泰君安非銀金融首席分析師劉欣琦認爲，預計2023年券商行業盈利將回暖，投行業務具備競爭優勢的中小券商盈利增速更快。一是2022年的低業績基數疊加低風險偏好，使得券商2023年將具備較高的增長確定性；二是受益於全面註冊制落地，投行業務將迎來更高增速；三是從今年前三季度看，客需型機構業務佔比高、低風險資產比例高的券商業績韌性更高，自營業務將是2023年券商業績分化主因，中小券商盈利彈性更大。

爲更好應對內外部環境不穩定性不確定性風險，西部證券非銀金融分析師羅鑽輝建議，未來券商應強化服務實體經濟的定位。在投行業務方面，隨着全面註冊制的落地，投行後續競爭預期將更激烈，需要提供更高水平的綜合服務，建立更有效的合規風控，提供更精準的發行定價。在財富管理業務方面，重點需落在深度挖掘客戶價值上，當下金融產品銷售是重要賽場，未來買方投顧業務或將是破局之道。在投資業務方面，券商自營投資需向低風險、非方向、多元化轉型，場外衍生品業務風險偏中性，可較好平滑業績波動，成爲頭部券商爭相佈局的重要業務，做市商機制有望形成新的業績增長點。

中證協表示，下一步，將積極發揮連接資本市場和實體經濟的橋樑紐帶作用，持續提升專業能力，引導金融資源有力支持創新驅動發展、綠色低碳轉型、小微企業等經濟社會發展的重點領域和薄弱環節，深入踐行以人民爲中心理念和普惠金融理念，着力實現以證券行業自身的高質量發展服務經濟社會的高質量發展。