來源：長江商報

近13年來累虧超27.4億元，人人樂還在被挽救。

12月27日午間，人人樂（002336.SZ）公告稱，公司收到通濟永樂公司發來的《西安曲江新區管理委員會關於同意文化產業集團增持人人樂股份的批覆》。

批覆同意由文化產業集團指定主體增持上市公司人人樂39.285%股份，合計約1.73億股，交易價格5.88元/股，總交易對價爲人民幣10.16億元。

需要關注的是，截至12月28日收盤，人人樂每股股價漲到16.35元，文化產業集團已浮盈18.1億元。

然而，當前的人人樂已破敗不堪，公司近一年半淨關店33家，相對於2020年年末減少了約22%。

而且，截至2022年三季度末，人人樂資產負債率達95.94%，淨資產2.01億元，公司離資不抵債僅一步之遙。

其他股東或遇“虧本買賣”

12月27日午間，人人樂公告稱，公司於12月26日晚收到西安通濟永樂商業運營管理有限公司（簡稱“通濟永樂公司”）發來的《西安曲江新區管理委員會關於同意文化產業集團增持人人樂股份的批覆》。

公告顯示，8月8日，人人樂股東深圳市浩明投資控股集團有限公司、深圳市人人樂諮詢服務有限公司、何金明、張政與通濟永樂公司就上市公司39.2850%股權轉讓事宜簽署了《股權轉讓協議》。

通濟永樂公司於12月26日取得《西安曲江新區管理委員會關於同意文化產業集團增持人人樂股份的批覆》。

批覆同意由文化產業集團指定主體增持上市公司人人樂39.285%股份，合計約1.73億股，交易價格5.88元/股，總交易對價爲人民幣10.16億元，增持後，文化產業集團及其指定主體合計持股人人樂股份60.43%。

同時，批覆還同意文化產業集團按照《證券法》、《上市公司收購管理辦法》等相關規定，對上市公司人人樂其他股東履行要約收購義務，要約收購價格與上述39.285%股份增持價格一致，爲5.88元/股。

有意思的是，截至12月28日收盤，人人樂每股股價達16.35元。這也就相當於，針對這起交易，文化產業集團已浮盈18.1億元，而對於其他股東而言則是一筆“虧本買賣”。

實際上，8月8日晚間，人人樂發佈關於股權轉讓事項的提示性公告時，公司每股股價僅6.61元。

然而，12月6日開始，人人樂股價開始起飛，連續獲得7個漲停板。而且12月27日，公司再獲一個漲停板。

總體來看，人人樂12月6日至今的17個交易日股價上漲了108.55%，並與此次增持消息關係巨大。

業績不達標仍獲表決權

資料顯示，2019年7月，曲江文投集團從浩明集團手中取得人人樂的控股權。

根據當時的交易方案，曲江文投集團受讓浩明集團所持有的上市公司8800萬股，佔公司總股本的20%。

股份轉讓完成過戶後，浩明集團將其持有的人人樂約1億股（占上市公司總股本的22.86%）對應的表決權、提名和提案權、參會權、監督建議權以及除收益權和股份轉讓權等財產性權利之外的其他權利委託給曲江文投集團行使，委託時間至2021年12月31日。

上述交易完成後，曲江文投集團入主人人樂，西安曲江新區管理委員會成爲上市公司實控人。

值得關注的是，彼時交易雙方約定，如果2021年度上市公司淨利潤爲正，則2022年度表決權委託自動延續一年、不可撤銷，以後各年度依此類推。如果2021年度上市公司淨利潤爲負，則浩明集團有權撤銷表決權委託。

2021年，人人樂虧損8.57億元。年末，浩明集團同意給予曲江文投集團的委託表決權延續一年至2022年12月31日止。

2022年12月28日，人人樂又發佈關於股東簽署《表決權委託協議》補充協議的公告顯示，8月8日，曲江文化一致行動人西安通濟永樂商業運營管理有限公司與浩明投資等四位大股東簽署了《股權轉讓協議》。經浩明投資與曲江文化雙方協商，浩明投資將委託表決權再次延續。

人人樂表示，曲江文化與浩明投資本次簽署《表決權委託協議》補充協議，不會對公司的日常經營產生影響，不會導致上市公司控制權發生變化。

近13年累虧超27.4億

增持時遭遇股價猛漲，沒有達到承諾業績依然延續表決權，人人樂的未來真的“香”嗎？

人人樂最早於1996年在深圳創立，曾經與華潤萬家、新一佳並稱“廣東超市三巨頭”。

2008年，人人樂憑藉超百億的銷售規模擠進了中國連鎖百強第31位，並於2010年1月上市。

然而，上市後，人人樂有一半的時間在虧損，其中2014年、2015年、2017年和2021年淨利潤分別爲-4.61億元、-4.75億元、-5.38億元和-8.57億元。而2010年至2021年的12年間，公司累計淨利潤虧損超過23億元。

2022年前三季度，人人樂營業收入達30.41億元，同比下滑22.04%；淨利潤虧損4.16億元，同比增長34.71%。

這也表示，人人樂上市近13年來累計虧損金額已超27.4億元。

長江商報記者發現，2016年至2020年期末，人人樂擁有門店數量分別爲121家、125家、138家、144家和149家，儘管增長不算快，但始終保持着擴張姿態。

然而，截至2021年末，人人樂擁有門店117家，全部爲直營門店。公司全年關閉門店37家，新開業門店5家。

2022年半年報顯示，截至報告期末，人人樂擁有門店116家，門店網絡覆蓋其所屬的8個省（自治區/直轄市）。而且，報告期內，公司未開設新店，關閉1家超市門店，爲華南區錦繡店合同到期閉店。

由此來看，人人樂門店數量近一年半淨關店33家，相對於2020年年末減少了約22%。

而且，按照區域劃分，人人樂所有區域門店銷售額均出現下降，下降最厲害的西北區、西南區和華北區分別下滑了13.24%、10.9%和6.59%。

而且，截至2022年三季度末，人人樂資產負債率達95.94%，總資產49.7億元，淨資產2.01億元，公司離資不抵債僅一步之遙。