債市要聞

【年末資金面逆勢寬鬆 隔夜回購利率創歷史新低】

隨着央行持續在公開市場加碼投放流動性，年末銀行間市場資金面呈現逆勢寬鬆態勢。本週以來，市場隔夜利率持續處於偏低水平。自12月21日跌破1%後，銀行間市場存款類機構隔夜質押式回購利率（DR001）加權平均利率持續走低。截至12月28日收盤，DR001加權平均利率下行8.59個基點報0.4759%，刷新歷史新低。市場分析人士認爲，短端利率的持續回落與年末資金面超預期寬鬆有關。近期，爲應對年末流動性趨緊，央行加大了公開市場操作力度。12月19日重啓14天期逆回購以來，央行的逆回購投放規模一直處於高位。上週，央行在公開市場累計淨投放7040億元。

【央行：11月份債券市場共發行各類債券50637.9億元】

12月28日，央行數據顯示，11月份，債券市場共發行各類債券50637.9億元。國債發行9237.5億元，地方政府債券發行2468.9億元，金融債券發行9542.6億元，公司信用類債券1發行10757.6億元，信貸資產支持證券發行276.8億元，同業存單發行18006.9億元。截至2022年11月末，境外機構在中國債券市場的託管餘額爲3.4萬億元，佔中國債券市場託管餘額的比重爲2.4%。其中，境外機構在銀行間債券市場的託管餘額爲3.3萬億元；分券種看，境外機構持有國債2.3萬億元、佔比68.2%，政策性金融債0.8萬億元、佔比22.6%。

【銀保監會向業內下發涉刑案件自查認定細則 鼓勵銀行保險機構主動作爲化解風險】

據財聯社報道，銀保監會日前向業內下發了《關於進一步做好涉刑案件自查發現認定、行政處罰及內部問責的通知》。《通知》指出，除根據《銀行保險機構涉刑案件管理辦法（試行）》（銀保監發〔2020〕20號）確定的自查發現案件外，各級紀檢監察機關派駐銀行保險機構的紀檢監察機構及其駐在單位的下級單位紀檢機構查辦的案件，派駐機構出具自查發現認定意見並經監管部門審定，可認定爲自查發現案件。《通知》還指出，各級監管部門在採取監管措施和進行監管評估中，對自查發現案件要區別對待，鼓勵各銀行保險機構主動作爲，深挖案件，堵塞漏洞，防範化解案件風險。

【年內公司債發行逾3萬億元 債券創新品種不斷湧現】

據媒體報道，數據統計顯示，截至12月28日，今年以來共發行公司債3648只，發行規模合計30940.55億元，同比下降9.3%。從品種看，今年以來，科技創新公司債券、低碳轉型公司債券等品種相繼推出，爲特定領域精準引入資金活水。東方金誠研究發展部高級分析師於麗峯表示，今年在科技創新、綠色發展、鄉村振興等國家重大戰略部署和重點發展領域，滬深交易所推動公司債發行，支持了相關主體融資需求。

【支持政策落地見效 地產債發行向好】

12月，一級市場上地產債的發行情況有了明顯改善。截至12月28日，當月地產債發行總數爲57只，發行規模爲476.07億元，較11月的290.76億元有了較大改善。市場人士表示，近期逐漸敞開的政策窗口爲地產企業債券融資提供了有利環境，中國銀行間市場交易商協會與交易所紛紛助力地產企業發債。在政策支持下，地產行業新發債主體也將更加多元化。

【信用債取消發行規模再上峯值，12月已超千億規模，何時退潮？】

據財聯社報道，自11月以來，信用債取消發行數量及規模大幅上升， 12月“取消發行潮”更是突破年內新高。據WIND數據顯示，截至目前，本月非金融信用債取消發行181只，規模1136.03億元，較上月增加了47%。其中，城投債取消發行規模便超六成，規模共計685.45億元，達128只。

解讀：有專家表示，短期維度看，銀行間資金面維持寬鬆，疊加當前信用債絕對點位已具備吸引力，險資等配置型資金買入信用債動力抬升，12月下旬以來信用債調整壓力有所緩解。部分債券發行人上調申購上限後，在一級市場的關注度已有所回升，信用債發行或將邊際改善。

【1600億發債平臺原黨委書記、董事長被“雙開” 在項目招標、企業融資等爲他人謀利】

“廉潔江西”微信公衆號12月28日消息，日前，經中共宜春市委批准，宜春市紀委市監委對宜春市發投集團原黨委書記、董事長鄒進勇嚴重違紀違法問題進行了立案審查調查。經查，鄒進勇喪失理想信念，在項目投資、股權收購中擅作主張、恣意妄爲；靠企喫企，管工程喫工程，利用職務便利在項目招標、工程承攬、企業融資等方面爲他人謀利，索取或非法收受鉅額財物。經宜春市紀委常委會會議研究並報中共宜春市委批准，決定給予鄒進勇開除黨籍處分；由宜春市監委給予其開除公職處分；收繳其違紀違法所得；將其涉嫌犯罪問題移送檢察機關依法審查起訴。

【深圳組織市屬國企開展債務專項審計自查，監控債券發行與兌付情況，防範化解違約風險】

據深圳市審計局，12月27日發佈的《深圳市2021年度本級預算執行和其他財政收支審計查出問題整改情況的報告》。市國資委主要採取以下整改措施：一是加強市屬國企財務監管工作指導，督促企業落實負債規模和負債率雙約束，規範對外融資，加強資金風險管理，確保資金鍊安全。二是組織市屬國企開展債務專項審計自查，全面梳理債務情況，防範債務風險。三是與市地方金融監管局、人民銀行深圳中心支行、深圳證監局、深交所等監管機構，建立市屬企業債券聯席會議共享機制，監控債券發行與兌付情況，及時提示並共同防範化解違約風險。

【全球債券市場延續跌勢 促使日本央行加大購債力度】

日本央行宣佈了計劃外的購債操作，以幫助遏制當地收益率的上升。本月早些時候，該行提高了10年期收益率的容忍上限，令投資者感到意外。與此同時，在兩天假期過後的清淡交易中，面對高通脹持續更長時間的擔憂，澳大利亞基準10年期國債收益率攀升22個基點至4.05%。10年期美國國債收益率攀升1個基點至3.85%，爲六週來最高水平。

公開市場：

央行公告稱，爲維護月末流動性平穩，12月28日以利率招標方式開展了1890億元7天期和130億元14天期逆回購操作，中標利率分別爲2.0%、2.15%。Wind數據顯示，當日190億元逆回購到期。

信用債事件：

■蘭州城投：擔保的近1億非標債務展期後又逾期，投資人目前仍未尚未收到款項；

■東方材料：子公司購買的“華寶-寶洛豐盈集合資金信託計劃”存在延期兌付風險，本金5000萬元無法全額收回；

■華夏幸福：擬向華潤置地轉讓下屬公司合計124億元股權及債權，預計形成稅前虧損約21.3億元；

■中國恒大：債券持有人批准債券支付延期計劃，“15恒大03”調整至2023年7月8日完成支付，展期半年；

■奧園集團：“21奧園債”第二次持有人會議審議通過利息支付展期一年等議案；

■長沙警方：已對“盛大金禧”涉嫌非法集資案立案偵查，董事長等涉案人員被抓獲歸案；

■柳州市投資控股集團：因4宗土地涉及財務處理不及時等問題，企業本部及子公司收到自律處分決定書；

■嵐橋集團：因信披違規被暫停公司債務融資工具相關業務1年，目前已開展自查和整改工作；

■碧桂園：訂立融資協議，總金額2.8億美元；昨日公司債券走高，“21碧地04”漲超5%；

■旭輝控股：8.4億股配售及認購事項已完成，所得款項9.46億港元；

■萬科企業：37億元“22萬科MTN005”完成發行，票面利率3%；

■綠城房地產：公司關聯方購買7只債券，累計購買金額9，320萬元；

■遠洋集團：成功發行13.03億元REITs產品；

■農業銀行：董事會通過減記型無固定期限資本債券發行計劃，發行總額不超2000億；

■民生銀行：正積極推進500億A股可轉債項目監管審批，募集資金將補充核心一級資本；

■華潤啤酒：申請發行最高80億元中期票據、最高40億元短期融資券；

■取消發行：“22淮安國投MTN003”、“22荊州開投CP003”、“22華租Y3”，“22華租Y4”、“22鼎興實業MTN001”等取消發行。

市場動態：

【債券市場|國債期貨全線收漲，10年期主力合約漲0.09%】

週三，銀行間市場隔夜回購資金寬鬆，但跨年資金需求較多，7天回購利率高企。國債期貨全線收漲，10年期主力合約漲0.09%，5年期主力合約漲0.11%，2年期主力合約漲0.06%。

【貨幣市場|貨幣市場利率多數上行】

週三，貨幣市場利率多數上行，其中銀存間質押式回購加權平均利率7天期上行19.86BP報2.1517%，創今年6月以來新高，14天期下行4.33BP報3.1998%，1月期下行4.16BP報3.0917%。

Shibor短端品種多數上行。隔夜品種下行11bp報0.5220%，7天期上行1.5bp報2.0190%，14天期上行10.6bp報3.1900%，1個月期上行1.1bp報2.3320%。

銀銀間回購定盤利率多數上漲。FDR001報0.51%，跌9個基點；FDR007報2.08%，漲9.30個基點；FDR014報3.19%，漲7個基點。

銀行間回購定盤利率全線下跌。FR001報0.60%，跌15個基點；FR007報4.80%，跌20個基點；FR014報3.50%，跌10個基點。

【歐債市場|歐債收益率漲跌不一，英國10年期國債收益率漲1.7個基點報3.649%】

週三，歐債收益率漲跌不一，英國10年期國債收益率漲1.7個基點報3.649%，法國10年期國債收益率跌1.1個基點報3.027%，德國10年期國債收益率跌2.6個基點報2.486%，意大利10年期國債收益率漲0.6個基點報4.606%，西班牙10年期國債收益率跌0.6個基點報3.554%。

【美債市場|美債收益率多數上漲，3月期美債收益率漲12.68個基點報4.449%】

週三，美債收益率多數上漲，3月期美債收益率漲12.68個基點報4.449%，2年期美債收益率跌1.9個基點報4.362%，3年期美債收益率漲1.5個基點報4.184%，5年期美債收益率漲2.7個基點報3.972%，10年期美債收益率漲3.9個基點報3.886%，30年期美債收益率漲4.1個基點報3.972%。