每经记者 陈星    每经编辑 杨夏    

近日，德展健康（SZ000813，股价3.67元，市值81.71亿元）公告2022年业绩预告，报告期内，公司预计归属于上市公司股东的净利润亏损2850万元~4750万元。上年同期归属于上市公司股东的净利润亏损5758.19万元。

图片来源：公告截图

德展健康业绩变动主要原因是，报告期受国家带量采购政策影响，公司销售收入有所下降，导致净利润相应下降。同时由于受到疫情影响，流感疫苗接种困难，导致公司流感疫苗销售未达预期，公司对期末预计无法实现销售的疫苗计提大额存货减值准备，导致净利润相应下滑。

此前，德展健康主要产品降血脂药物“阿乐”未中标国家集采，导致失去大量市场份额。如今，德展健康尚未从丢标阴影中完全恢复。眼下，德展健康仍未找到下一个可接替的重磅产品。2月1日，德展健康公告，拟投资约5亿元在海南建设康养综合体。

仍未走出集采丢标“阴影”

1月31日，德展健康披露了2022年业绩预告。预告显示，公司报告期内预计实现归属于上市公司股东的净利润-2850万元至-4750万元，扣非后净利润-5400万元至-9000万元。上年同期，德展健康归属于上市公司股东的净利润为-5758.19万元，扣非后净利润为-1.00亿元。相较于上年，德展健康2022年的亏损幅度有所收窄。

德展健康在业绩预告中称，业绩变动主要是报告期内受国家带量采购政策影响，公司销售收入有所下降，导致净利润相应下降。同时由于受到疫情影响，流感疫苗接种困难，导致公司流感疫苗销售未达预期，对期末预计无法实现销售的疫苗计提大额存货减值准备，导致净利润相应下滑。

德展健康所称的国家带量采购政策影响，主要是指其核心产品“阿乐”未进入国家集采。早在2019年，“阿乐”在集采中出局，该产品占德展健康营收比例一度超过95%。

2019年开始，德展健康的利润表现开始连续下滑。2019年至2022年前三季度，公司的归母净利润分别同比下降63.79%、15.55%、120.24%和46.88%，营收也分别同比下降46.06%、45.75%、23.72%和18.77%。

公司在2022年中报中表示，去年上半年，“阿乐”面临由于未入围带量导致的患者前往医院复诊或者住院时，临床医生替换药方，从而出现的老患者流失情形以及受疫情影响大部分线下药店转为线上销售，无新增进店购药患者，导致药店销量受阻的客观困难。

而德展健康业绩预告中提到的流感疫苗是指公司旗下首惠医药代理的中国台湾国光四价流感病毒裂解疫苗。

公司在中报中称，受疫情影响，2021年流感疫苗接种工作不如预期，2022年上半年首惠医药主要思路为清理2021年下半年度的疫苗在疾控的库存。

多次业务拓展失利

“阿乐”的吸金能力减弱后，德展健康开始多方向拓展业务。包括拟收购金城医药（SZ300233，股价23.93元，市值92.71亿元）25.05%的股份；携手汉麻投资集团，布局工业大麻产业链；与北京长江脉医药科技有限责任公司（以下简称“长江脉”）签订投资意向书，将进军消毒科技领域等。

但这些举措并没有给德展健康带来预期的收益，部分拓展反而对公司发展造成了负累。

其中，2020年1月，德展健康发布公告称，因交易双方未达成一致意见，决定终止收购金城医药25.05%股份。

工业大麻业务也并未对德展健康带来多大贡献。公司工业大麻板块在销产品主要包含软饮料和化妆品。去年上半年，工业大麻在德展健康营收中仅占比0.7%。

而收购长江脉最终也以失败告终。2021年4月，德展健康与交易方解除了投资协议，但交易方却未能在约定期限内全额返还德展健康前期支付的股权收购款和违约金。德展健康为追讨欠款与交易对手对簿公堂，最终在去年11月公告由法院调解结案。而公司则对应收债权部分计提了坏账准备。

几番尝试后，德展健康仍未走出亏损的困境。1月31日，德展健康公告，全资子公司北京嘉林控股子公司海南德澄健康医疗有限责任公司计划在海南省澄迈县美浪湾片区开发建设海南德澄国际医康养综合体项目。项目预计总投资约4.89亿元。康养综合体项目能否成为德展健康新的增长点，还有待检验。

（封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄）

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