轉自：證券時報

2022年度業績預告披露正式告一段落，超600家A股公司淨利潤預虧過億。這些公司中，相當比例是因爲計提大額減值準備導致業績加速下殺或變臉。市場預期波動之下，近日來，不少個股被資金用腳投票，遭遇業績和估值的“戴維斯雙殺”。

上市公司2022年業績預告中大額減值計提較多，有一定特殊原因。包括疫情管控影響、產業政策影響、部分下游巨頭爆雷等。而從多數公司所披露的擬計提的大額減值準備分類來看，主要涉及商譽與資產兩大類。前者主要指向併購，意味着企業未來超額收益現值的貶損；後者則涉及到應收賬款、存貨、固定資產、無形資產等多個方面。

一個值得注意的現象是，包括佳沃食品、三豐智能、精研科技、沐邦高科等多家公司在內，數十家公司都公告了大額減值準備計提，使原本前三季度的盈利逆轉爲全年虧損。其中，藍光發展出現高達百億的計提減值。公告顯示，公司計提約160億元減值損失爲存貨跌價準備，從而使2022年度預虧約220億元。

計提減值準備往往意味着可收回金額已經低於賬面價值，是上市公司順應變化而進行的財務跟進，既體現了謹慎性原則，也有利於風險釋放。但資產減值判斷的主觀隨意性較大，這爲不少運作帶來了空間：要麼計提不足導致資產虛增和利潤虛增、要麼過度計提進行財務洗澡或隱藏業績、要麼利用減值轉回實現扭虧或淨資產轉正，等等。

同時，大額減值雖然不影響當期現金流，但是往往意味着前期投資項目質量較弱，未來資產變現能力、併購標的經營能力等，都會受到影響。這也是市場和監管高度關注上市公司大額減值計提、關注背後合理性和可能性動機的重要原因。

對於突然計提大額減值準備的公司而言，有不少問題有待進一步釐清：比如，商譽、存貨及固定資產出現減值跡象的具體時點到底是什麼，爲何集中出現在第四季度，此前是否進行了及時計提？再比如，減值測試的具體過程怎樣，計提金額是否準確，突現大額減值是否隱藏了調節利潤動機？等等。

每逢有上市公司一次性大額計提，市場都會出現其是否涉嫌財務洗澡的質疑聲。畢竟，這種簡單粗暴的計提操作，不禁使人聯想到上市公司欲將掩藏問題消失於無形，避免出現商譽減值或資產減值通過歷年分攤的方式消化所帶來的問題暴露的動機。實際上，這樣的粗暴計提還應關注未來是否會出現減值轉回，倘若有，就需要進一步關注是否涉嫌主觀盈餘操縱，違反企業會計準則和上市公司信息披露要求。

從今年來看，監管方面對於大額減值準備計提已經高度關注。統計顯示，春節後僅深交所發出的業績預告的關注函中，就有逾30份提到計提相關事項。實際上，除了下發關注函或問詢函外，也可以考慮通過更多監管方式的介入，讓一次性計提隱藏的動機見諸陽光；對於明顯不合邏輯的一次性大額計提，也有必要強化會計準則要求，督促採用更爲合理的方式消化商譽減值或資產減值。

而上市公司方面則應完善公司治理、科學定價收購資產。在此基礎上，對減值計提的處理，應更爲公開透明、合理合規。例如，除了向市場充分揭示財務洗澡等疑點，可否考慮在判斷減值準備時，一方面依照會計規則，另一方面也可以參考行業慣例以及類似企業情況？只有多管齊下，才能最終防止計提大額減值對投資者利益以及市場環境帶來的不利影響。