華誼兄弟這五年的日子不好過。

1月31日，華誼兄弟（300027.SZ）發佈2022年業績預告，預計2022年歸屬於上市公司股東的淨虧損8.75億至13.04億元，預計扣非後的淨虧損達9.96億元至14.85億元。至此，華誼兄弟預計將連續第五年虧損。

從2018年至2021年，該公司已經分別淨虧損11.69億、39.78億、10.48億元和2.46億元，四年虧損總額超64億元。這組數字曾引發“退市”擔憂。早在去年9月份，就有投資者在投資者互動平臺向華誼提問：“2022年如果公司依然虧損會退市否？”當時華誼回覆稱，按照目前最新修訂的上市規則，公司“退市風險已經較大程度上消除。”

儘管如此，面對業績預告中的“五連虧”事實，人們的疑慮也無法被完全打消。華誼此次的應對方案是計提資產減值。

在最新的業績預告中，華誼指出，公司基於謹慎性原則，將對各項資產的可回收價值進行謹慎評估，擬對部分資產計提資產減值準備。

僅隔一日，2月1日，深交所向華誼發出關注函，要求華誼充分說明有關資產減值準備的計提原因及合理性，是否存在通過計提大額資產減值準備調節利潤的情形。此外，深交所也要求華誼兄弟進一步說明公司影視娛樂板塊的收入和毛利率同比是否發生重大變化。

一星期後，2月8日，華誼發佈關於對深交所關注函回覆的公告。在這份公告中，華誼列出了2022年度計提資產減值損失的資產類別（長期股權投資、商譽和存貨）及公佈擬計提的減值準備金額約爲3.05億至6.08億元。

由於盈利預測調整，經過初步測算，華誼擬對北京劇角映畫文化傳媒股份有限公司（以下簡稱劇角映畫）、浙江東陽浩瀚影視娛樂有限公司（以下簡稱東陽浩瀚）等公司的長期股權投資計提減值準備約1.44億至3.64億元。

據天眼查，華誼兄弟子公司華誼兄弟互娛（天津）投資有限公司持有劇角映畫30%股權。劇角映畫創始人兼董事長梁巍是影視出品人、製片人，近年該公司參與出品工作的電影作品包括《我在時間盡頭等你》和《胖子行動隊》。

另一家公司東陽浩瀚的股東更是羣星熠熠。除了華誼兄弟，流媒體公司愛奇藝、演員李晨、鄭愷、陳赫、馮威（馮紹峯）和杜淳等都是該公司的股東。

商譽方面，鑑於2022年影視行業壓力加大，華誼重點關注影視行業公司的商譽減值評估，經過初步判斷和測算，擬對浙江東陽美拉傳媒有限公司（以下簡稱東陽美拉）、北京華誼兄弟音樂有限公司等公司計提減值準備約9100萬至1.49億元。

其中，東陽美拉是華誼的子公司，由華誼兄弟持有70%股權，著名導演馮小剛則持有另外30%股權。值得一提的是，馮小剛曾在2016年至2020年與華誼兄弟簽訂對賭協議，保證東陽美拉自2016年起每年創造利潤在1億元以上，且逐年遞增15%。在這5年中，東陽美拉2次低於業績目標，馮小剛共賠款2.35億。

此外，華誼預計按可變現價值低於其成本價計提存貨跌價準備，本年預計計提金額爲7000至9500萬元，擬計提減值準備的項目包括《春天一歲》《宣判》《抓特務》《大龜甲師》等。

華誼在回覆中強調公司近三年資產減值的計提政策保持一致性，不存在計提政策的變更。公司前期減值準備計提充分，有關會計處理符合《企業會計準則》的規定，不存在通過計提大額資產減值準備調節利潤的情形。

針對影視娛樂板塊收入和毛利率部分的提問，華誼回覆深交所稱，公司受2022年影院開業數量大幅減少和上座率的大幅下降所影響，新上映或上線的影視項目僅11個，與2021年的25個項目對比有較大下降，導致公司投資影片票房表現也低於預期，進而影響了影片收入和毛利率。影視娛樂板塊的收入和毛利率與2021年相比降幅較大，其中收入下降了50%至70%，毛利率同比下降了50%至60%。

不過，華誼也表示，隨着疫情防控進入新階段，公司各項業務已逐步恢復，所有影視項目的開發製作進程都已進入加速狀態。在電影方面，郭帆導演的《流浪地球2》已於2023年1月22日上映。華誼曾在《流浪地球2》上映第8天（1月30日）時發佈公告表示，截至1月29日2400時，公司來源於該影片的營業收入區間約爲484.22萬元至628.93萬元。

其他已製作完成的電影項目還包括孔大山執導的《宇宙探索編輯部》以及陳正道、許肇任執導的《愛很美味》，兩部電影都計劃於2023年上半年上映。

劇集及網絡電影方面，由馮小剛執導的網劇《迴響》和公司主投主控的網絡電影《東北五仙》均已製作完成，預計於2023年上半年在平臺播出。

華誼也曾在2022年半年報中披露《瞬息全宇宙》計劃於第三季度或第四季度上映。《瞬息全宇宙》是2022年電影界的話題之作，以楊紫瓊爲首的亞裔演員通過此片獲得了極高的關注度。該片也在近期公佈的第95屆奧斯卡金像獎入圍名單中獲得了包括最佳影片在內的11項提名，有望成爲本屆奧斯卡的大贏家。如今，奧斯卡頒獎在即，擁有一部奧斯卡大熱影片的華誼能否順利引進該片，爲處在低谷時期的華誼提供一劑翻盤的靈丹妙藥，值得關注。