來源：中國經營報

本報記者 宋琪 吳可仲 北京報道

受宏觀經濟承壓、下游需求轉弱、原燃料價格高位波動等多重因素影響，2022年，鋼鐵幾乎全行業遇冷。

中國鋼鐵工業協會（以下簡稱“中鋼協”）統計數據顯示，2022年，重點鋼鐵企業實現營業收入65875億元，同比下降6.35%；實現利潤總額982億元，同比下降72.27%。

儘管行業遭遇弱週期，但也蘊含着“修復”機會。蘭格鋼鐵研究中心副主任葛昕告訴《中國經營報》記者，實際上，挑戰背後往往蘊含轉機，此時應借深度調整之時機，打造鋼企產品之硬核，朝着高質量發展之路邁進。

具體而言，2023年，國內鋼鐵行業的深度戰略調整已經開啓，國內鋼鐵生產企業的發展重點正在從戰術擴張轉到戰略調整，一方面，對於大中型鋼鐵企業，隨着產能的整合，產品結構調整和低碳轉型成爲確定趨勢；另一方面，弱週期也將倒逼其他企業聚焦優勢細分領域。

弱週期下利潤普降

“2022年對鋼鐵行業是極具挑戰的一年。”在中鋼協第六屆會員大會第五次會議上，中鋼協黨委書記、執行會長何文波在介紹2022年行業運行情況時曾如此總結。

行業的挑戰具象到企業層面，則表現爲經營業績的慘淡。從近期鋼鐵企業公佈的業績預報來看，業績下滑的情況幾乎在整個行業蔓延，甚至連頭部鋼企也未能倖免。

其中，首鋼股份（000959.SZ）2022年淨利潤預計同比下降80%~85%，扣非淨利潤同比下降80%~86%；同一時期，太鋼不鏽（000825.SZ）預計淨利潤同比下降97.39%~97.94%，扣非淨利潤同比下降98.33%~98.89%；鞍鋼股份（000898.SZ）淨利潤同比下降97.76%，扣非淨利潤同比下降99.15%。

除此之外，在業績大幅下滑的情況下，不少鋼企已陷入虧損。據記者梳理，2022年，重慶鋼鐵（601005.SH）、八一鋼鐵（600581.SH）、中南股份（000717.SZ）等近10家鋼鐵企業淨利潤虧損規模已超10億元。其中，酒鋼宏興（600307.SH）淨利潤預計虧損達23億元，扣除非經常性損益後，其淨利潤虧損規模進一步擴大至24億元。

鋼鐵企業之所以出現如此普遍的業績下滑，與2022年弱週期低景氣度的市場行情息息相關。

重慶鋼鐵披露的2022年年度業績預虧公告顯示，受宏觀經濟承壓、疫情反覆影響，2022年鋼鐵行業運行呈現“高開低走”態勢，供需雙弱格局導致鋼材價格明顯回落；同時，大宗原材料價格雖有下降但仍處於歷史高位，購銷兩端市場價差持續收窄，鋼鐵行業利潤空間持續受到擠壓，導致公司全年生產經營欠佳。

另據中南股份公告，2022年因國內外經濟形勢複雜嚴峻等多重不利因素影響，鋼鐵行業形勢急轉直下，下游需求收縮明顯，導致鋼材價格大幅下跌。同時，原料價格高位運行，疊加高爐設備大修等因素影響，導致公司經營業績同比大幅下滑，預計2022年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損12.5億元至14億元。

何文波表示：“受國際政治和安全形勢動盪以及疫情影響，世界經濟復甦乏力，國內經濟承壓前行，需求收縮、供給衝擊、預期轉弱三重壓力在持續演化，鋼鐵行業所處的外部環境極其嚴峻。”

2022年，鋼鐵行業下游主要行業需求出現分化且總體收縮。機械、汽車行業總體雖保持增長但增幅較小，船舶行業三大造船指標一升兩降，房地產行業各項指標則持續下降。惠譽博華數據顯示，2022年，與鋼鐵需求相關係數較高的房屋新開工面積累計12.1億平方米，同比銳減39.4%。

在此情況下，鋼鐵行業主要用鋼行業鋼材消費強度下降，全年摺合粗鋼表觀消費量9.60億噸，同比下降3.4%；粗鋼產量10.13億噸，同比下降2.1%。

在鋼鐵行業供需雙弱，尤其是決定價格的關鍵變量需求轉弱的格局下，2022年鋼材價格由升轉降。當年，CSPI中國鋼材價格綜合指數年度平均值爲122.78點，同比下降13.55%。其中，長材價格指數平均值爲128.33點，同比下降12.01%；板材價格指數平均值爲121.40點，同比下降14.18%。

更重要的是，受全球通脹壓力上升、國際大宗商品價格波動加劇影響，鋼鐵生產用燃料價格也快速上漲。多家鋼企人士均表示，購銷兩端市場價差的收窄，使得行業利潤空間受到擠壓。中鋼協對標挖潛統計數據顯示，2022年，對標鋼鐵企業進口鐵礦石（粉礦）採購成本同比下降24.16%，但煉焦煤採購成本同比上升24.91%。

進入2023年，隨着穩增長一系列政策措施的漸次落地，鋼鐵需求有望企穩回升。西南證券研報顯示，日前普鋼價格偏強運行；基建發力下需求回暖，高爐開工率大幅回升。短期來看，下游復工復產進度加快，鋼材逐步進入金三銀四旺季，累庫速度明顯下降，預計鋼價將震盪偏強運行。

產品結構調整優勢顯現

“儘管去年鋼鐵行業遇冷，但實際上挑戰背後也蘊含着機會。”葛昕告訴記者，“在強週期下，企業普遍利潤高漲，但在弱週期，最先受影響的就是普鋼企業，而與之相對，針對下游需求變化而進行產品結構調整的鋼企在此時優勢尤其明顯。”

葛昕進一步向記者表示，以暫居鋼鐵行業利潤榜第二位的湖南鋼鐵集團爲例，其粗鋼產能規模爲2000萬噸以上（全國粗鋼產量10.13億噸），但2022年集團實現營收2201億元，利潤150.3億元，利潤率達6.8%，高出全行業6.4個百分點，高出重點鋼企5.3個百分點。這主要緣於其對於產品結構的深度調整。

2022年，湖南鋼鐵集團實現13個大類品種90個鋼種的“進口”替代，其中華菱湘鋼新增52家下游廠商認證，在汽車非調質鋼、高端乘用車齒輪、工業純鐵、彈簧扁鋼領域實現從無到有的突破。

無獨有偶，從鋼企預披露的業績情況來看，調整產品結構、打通新興業務板塊，也已成爲鋼鐵企業擺脫週期影響、實現業績增長的關鍵“鑰匙”。

2022年，永興材料（002756.SZ）預計實現淨利潤63億元~66億元，同比增長610.19%~644.01%；久立特材（002318.SZ）淨利潤預計達11.91億元~13.50億元，同比增長50%~70%；常寶股份（002478.SZ）預計實現淨利潤4.3億元~5.3億元，同比增長216.57%~290.20%。

“實際上，從下游需求出發調整產品結構的能力已經成爲大中型鋼鐵企業抗風險能力的重要表現，同時，這也成爲行業兼併重組加速，提高行業集中度的重要原因。”葛昕表示。

目前，我國鋼鐵行業已經完成擴大規模的任務，走向了提質增效的新階段。中鋼協統計數據顯示，2022年，重點鋼鐵企業完成固定資產投資額1273.62億元，同比下降0.21%。但從投資結構看，新建產能投資爲146.82億元，同比下降29.05%，佔比11.5%；節能、環保類投資371.44億元，同比增長11.95%，佔比29.2%；改進工藝、提高產品質量、增加新產品類投資397.35億元，同比增長13.96%，佔比31.2%。

何文波指出，在新發展環境下，鋼鐵企業聯合重組是提高產業集中度、化解過剩產能、改善市場秩序、促進行業轉型升級的重大基礎性政策措施。2022年，我國鋼產量排名前10位的企業（CR10）合計產量爲4.34億噸，佔全國鋼產量的42.8%，比2021年提升1.36個百分點；排名前20位的企業（CR20）合計產量爲5.72億噸，佔全國鋼產量的56.5%，比2021年提升1.59個百分點。

“2022年，鋼鐵行業聯合重組有了一些進展，但總體看，離我們提出的產業結構調整目標仍有距離。”何文波表示。