韓國2月CPI增速回落且遜於預期韓元貶值風險上行

韓國2月份通脹放緩幅度超過預期，爲韓國央行延長暫停收緊貨幣政策提供了數據支撐。但是，市場目前正密切關注匯率風險，包括美聯儲繼續收緊貨幣政策可能將導致韓元大幅貶值。。韓國統計局週一公佈的數據顯示，韓國2月CPI同比上漲4.8%，較1月份的5.2%有所放緩，低於預期的5.05%。韓國財長秋慶鎬(Choo Kyung-ho)強調，2月份油價自2021年初以來首次出現同比下跌。

秋慶鎬在通脹數據公佈後發表聲明稱，除非出現意外的“外部衝擊”，否則通脹降溫趨勢可能會變得更加清晰。韓國央行從2021年8月以來已將基準利率上調3個百分點，試圖對抗通貨膨脹壓力。上個月，韓國央行行長李昌鏞(Rhee Chang-yong)表示，暫停加息不應被解讀爲緊縮週期的結束。

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李昌鏞還表示，3月份通貨膨脹率可能會降至5%以下，並在年底前逐漸緩和至3%以下。韓國央行上月將2023年的年度通脹預期從此前的3.6%小幅下調至3.5%。

即使價格增長勢頭減弱，韓國央行仍可能決定繼續提高借貸成本，因爲美聯儲仍在努力遏制美國依舊高企的通脹率。韓國央行去年兩次加息50個基點，以跟上美聯儲收緊政策的步伐，並減緩韓元對美元的貶值壓力。

SK證券（SK Securities）經濟學家An Young-jin表示：“現在市場焦點正從韓國國內的通脹轉向國外。”“美國和韓國之間更大的利率差距將給韓元帶來巨大的壓力。”該經濟學家表示，目前，市場預計韓國央行有可能重拾加息步伐，以應對美聯儲進一步加息，並在未來幾天等待美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾釋放的政策信號。

韓國央行將於4月召開下一次利率決定會議。在上個月的會議上，五名具有投票權的成員希望保持加息大門敞開，強調後續有可能將關鍵利率提高到3.75%，只有一人希望保持目前的3.5%。

在韓國央行上月決定維持基準利率不變之後，韓元再次成爲亞洲表現最差的貨幣之一，這加劇了人們對一個嚴重依賴進口能源和食品的經濟體再次面臨價格壓力的擔憂。如果美聯儲加大緊縮力度，韓國央行可能會面臨與去年類似的壓力。隨着韓國政府計劃逐步提高公共服務支出，公用支出的上漲也是韓國央行擔心的另一個問題。