对于造车新势力三杰来讲，这个牛年有点熊。

3月9日，据报道，小鹏汽车、蔚来汽车和理想汽车正在与数家银行商讨在港发行股份，筹资总额为50亿美元。对此，三家均不予置评。知情人士称，这三家公司正寻求利用亚洲潜在投资者日益增长的需求以筹集更多资金。

牛年市值劫

对亚洲投资者寄予厚望似乎理由充分。牛年伊始，三家公司股票开启暴跌模式，正在被美国市场抛弃。截至3月8日美股收盘，蔚来汽车股价报收于35.21美元/股，较今年2月初62.84美元的股价高点跌去43.97%；小鹏汽车股价报收于26.92美元/股，较去年11月底72.17美元的股价高点跌去62.7%；理想汽车股价报收于21.33美元/股，较去年11月底43.96美元的股价高点跌去51.49%。

近年来，受市场波动影响，在美上市的中概股回流蔚然成风。今年3月，垂直互联网资讯实现赴港二次上市。去年，京东集团、网易、阿里巴巴等互联网巨头也都已实现赴港二次上市。如今造车新势力回归也在情理之中。

不过令人失望的是，亚洲投资者的种种行为显示，他们恐怕并不值得依靠。近日，高瓴资本在美国证券交易委员会（SEC）公布了2020年四季度末的美股持仓情况。数据显示，高瓴清仓了其持有的中资新能源汽车蔚来、小鹏和理想的持股。

虽然清仓行为发生在美国市场，但高瓴资本是亚洲顶级投资机构，一直以价值投资长期投资著称。本次清仓行为耐人寻味，有分析认为该行为代表了很大一部分新兴市场投资者的投资取向，认为造车新势力的股价已经远远超出公司价值。

内忧外患竞争惨烈

投资者对造车新势力前景的悲观，很大程度上源于其竞争对手的强大。以国内车企比亚迪为例，很长的一段时间里，引领着电动汽车行业的发展，在被特斯拉超越之前，它一直霸占着全球电动汽车交付量榜首的位置。而且比亚迪靠电池起家，掌握着电动汽车成本最高的电池技术，同时在城市支持力度、自主生产方面也有较大优势。

抛弃造车新势力后，高瓴资本选择拥抱的正是比亚迪。2月2日，比亚迪发布公告称，拟对全资子公司比亚迪汽车工业有限公司增资 8.5 亿美元或等值人民币，对控股子公司比亚迪汽车增资 30 亿元人民币。2月18日，比亚迪品牌及公关事业部总经理李云飞就确认了这一消息。据悉，在本轮定增中高瓴资本斥资2亿美元参股比亚迪。

不管是新势力三杰，还是比亚迪，当前最大的外患却同为特斯拉。去年，理想汽车公司国内汽车交付总量为32624辆，蔚来公司为43728辆，小鹏汽车为27041辆。行业数据显示，相比之下，特斯拉的汽车数量为147445辆，是造车新势力销量总和的1.4倍。

同样是在去年，上海工厂彻底解决特斯拉的产能问题，同时宁德时代等中国供应链企业大幅降低了特斯拉Model 3的制造成本。加之新能源补贴倾斜，特斯拉用降价的方式杀入30万以下区间，不光击溃新能源对手，使得宝马奥迪奔驰等传统车企岌岌可危，新旧市场双杀成了去年Model 3的最好注解。

今年伊始，特斯拉的攻势依旧凌厉，Model Y国产降价策意图复制Model 3神话。不同的是，这次特斯拉主攻的是30-40万价格区间。高端车层面，特斯拉被车友反复吐槽的内饰廉价也得到了纠正，特斯拉超高端跑车的方形方向盘和横屏被下放到Model S和Model X，两车中控也被抬高。虽然还为上市，未来感十足的内饰已经引起市场的巨大关注，不少网友表示最酷内饰没有之一。

一系列操作下，有车友甚至戏谑地评价，特斯拉正在用不同的产品在不同的价格区间无差别攻击，特斯拉出征寸草不生。

抛开市场，特斯拉在自动驾驶芯片、电池管理、智能驾驶软件系统等技术层面都有较大优势。，且护城河效应明显。尤其在国际关系不稳定的当下，芯片等隐患随时可能爆发，称特斯拉为国产新能源车企的终极对手并不为过。

经历暴跌，对造车新势力不一定是坏事，可以更加冷静的看待强敌并起的现实。小鹏蔚来理想回港上市，表面上看似乎是荣归故里，但本质上却是一次前途未卜的赶考。能否募到充足的资金，资金如何花才能补足自己的短板等一系列难题都在等着他们。

无论如何，希望牛年造车新势力能考个好成绩。