作者： 錢童心

[ 目前除了已經公佈了類ChatGPT產品的百度以外，阿里巴巴和京東也都加入了這場全球科技競賽。阿里巴巴稱正在內部測試類似ChatGPT的生成式AI工具，京東也表示正在將類似的技術結合到電子商務平臺客服等產品中。此外，包括科大訊飛和網易在內的科技公司也計劃部署相關技術。 ]

由ChatGPT帶動的人工智能技術變革正在以“天”爲週期迭代。這也推動了國內生成式AI（AIGC）相關概念股的劇烈變動。

3月30日下午開盤後，寒武紀（688256.SH）股價大漲近5%，較三個月前飆升了3倍，市值也突破100億美元。該公司自2017年以來一直處於虧損。

自去年ChatGPT推出以來，投資者紛紛湧入中國TMT板塊上市公司，押注AI聊天機器人相關產業鏈。其中以寒武紀爲代表的AI芯片公司、以海天瑞聲（688787.SH）爲代表的人工智能訓練數據提供商股價“狂飆”。海天瑞聲今年以來股價已經翻了兩番，但該公司上個月警告投資者稱，它並未看到生成式AI帶來的訂單大幅增長。

投資者希望中國推出類似ChatGPT的AI聊天機器人，從而徹底改變人工智能行業的範式，並能幫助企業削減成本，開闢新的增長途徑。

根據招商證券的研究數據，從近期的某些交易日來看，TMT板塊公司股票的成交量甚至佔到市場總成交量的40%以上，交易量集中度創歷史新高。

信達證券彙總的數據顯示，專注於科技、媒體和電信的基金在過去三個月吸引了40億元人民幣的淨流入，是所有行業中最大的買盤之一。

國盛證券分析師也在一份報告中指出：“TMT行業的虹吸效應正在越來越明顯。”但也有一些券商指出了市場的風險。華創證券首席策略師在報告中稱：“AIGC交易明顯過熱。”

目前除了已經公佈了類ChatGPT產品的百度以外，阿里巴巴和京東也都加入了這場全球科技競賽。阿里巴巴稱正在內部測試類似ChatGPT的生成式AI工具，京東也表示正在將類似的技術結合到電子商務平臺客服等產品中。此外，包括科大訊飛和網易在內的科技公司也計劃部署相關技術，來服務醫療、教育等領域。

“在科技公司的選擇中，短線炒作熱點是有風險的，不建議追高。”星展銀行投資策略師鄧志堅對第一財經記者表示，“一些僅擁有普通AI技術的企業，又沒有看到相關的研發開支，是很難實現技術突破的。國內大部分說自己和AI相關的企業應該還有很漫長的時間需要等待，纔可能看到真正來自AI的盈利機會。”

以寒武紀爲例，該公司稱與AIGC相關的產品尚無盈利，並否認與百度就“文心一言”項目開展相關合作。根據寒武紀2月28日披露的2022年度業績快報公告，2022年虧損11.66億元，公司尚未盈利。

在3月26日發佈的一份公告中，寒武紀表示：“公司注意到ChatGPT等AIGC類話題近期在國內外產業界引發了大量關注和討論。公司專注於人工智能芯片的研發與技術創新，但不直接從事人工智能最終應用產品（例如類ChatGPT應用）的開發和銷售，公司相關產品正處於適配階段，尚未產生收入。”

寒武紀的主要業務是人工智能領域的核心處理器芯片，能夠爲視覺、語音、自然語言處理、傳統機器學習技術等各類人工智能技術提供基礎計算平臺，公司還表示：“客戶是否進行規模化採購受產品技術能力、交付能力、產品價格及客戶採購意願等因素影響，存在不確定性。”

寒武紀還提醒投資者，整個AIGC領域未來將保持長期向上發展趨勢，但其發展速度、階段性效果、對產業鏈不同環節企業的影響需要冷靜分析、避免短期盲目過熱。

另據日前發佈的一份《中國AIGC產業全景報告》，2022年以來，我國AIGC賽道出現了十餘筆投資，其中融資體量最大的水上項目包括小冰公司（10億元）、超參數科技、智譜AI、瀾舟科技等。

報告指出，國內尚未看到與國外AIGC獨角獸公司相匹配的收入產生。但經過對投資機構的廣泛調研，多家機構已高度明確要將AIGC作爲主投賽道，並推出了相應的孵化項目，預計本年度融資規模將有數倍增長。