主要產品需求下降資產減值拖累飛天誠信去年虧損加大

3月30日，被稱爲“智能身份識別第一股”的飛天誠信（300386.SZ）披露了《2022年年度報告》，出現了全年營業收入增長但是淨利潤虧損加大的情況。

年報顯示，飛天誠信2022年實現營業收入8.68億元，和上一年度的7.79億元收入相比，增長11.34%；但是歸屬於上市公司股東的淨利潤爲-1.21億元，和上一年度的-0.49億元相比，虧損加大了147.57%。在兩年之前的2020年度，飛天誠信淨利潤還是正數。

淨利潤虧損的同時，2022年度飛天誠信經營活動產生的現金流量淨額爲-1.71億元，同比減少2021.14%。虧損也是導致現金大規模外流的主要原因之一。截至2022年年末，飛天誠信的總資產、歸母淨資產分別同比減少了7.31%和5.71%。

圖片來源：飛天誠信公告

飛天誠信認爲，2022年同比虧損加大的主要原因是公司整體毛利率同比下降，同時由於子公司北京宏思電子技術有限責任公司（以下簡稱“宏思電子”）利潤下降而對商譽進行了部分減值；另外也因爲母公司連續第二年虧損而在本報告期不再確認遞延所得稅資產，並轉回以前年度已確認遞延所得稅資產。

飛天誠信所處大行業爲計算機應用服務業，細分行業爲以智能身份認證爲核心的信息安全行業，銀行客戶覆蓋較爲廣泛，其主營產品包括ePass系列USB Key、OTP系列動態令牌、ROCKEY系列軟件加密鎖、智能終端、芯片、軟件產品、飛天智能卡及讀寫器等。

根據年報，飛天誠信的USB Key、OTP產品存在市場持續萎縮風險，其客戶主要爲銀行，目前銀行對USB Key、OTP等網銀產品的需求快速下降，對其經營業績影響較大。其中，2022年USB Key產品創造的營業收入2.76億元，佔公司營業收入總額的31.81%，同比減少6.94%。

除了USB Key產品，飛天誠信的智能終端產品和芯片類產品也是其主要產品，創造的收入也比較多。隨着智能設備及移動支付的普及，飛天誠信推出針對移動端的終端產品並加大了市場推廣。2022年其智能終端系統的營業收入2.94億元，超過傳統USB Key產品，佔公司營業收入總額的33.93%，比上年同期增加36.12%。

2022年，飛天誠信的芯片類產品營業收入爲1.67億元（其中，宏思電子的芯片類收入爲7596.92萬元），佔公司營業收入總額的19.28%，比上年同期增加65.75%。

不過，值得注意的是，飛天誠信收入居前三名的主要產品毛利率均出現下降。智能終端產品的2022年毛利率爲17.32%，上一年度毛利率爲26.84%，同比下降了9.52個百分點；USB Key產品毛利率爲36.95%，和上一年度的37.48%相比，略有下降；芯片類產品毛利率則從上一年度的70.95%下降至2022年度的35.15%，減少了35.80個百分點。

2022年，飛天誠信的資產減值爲3415.93萬元（減值與淨利潤虧損同方向，均爲負數），佔利潤總額的34.36%。也就是說，飛天誠信約有三成的虧損是資產減值導致的。資產減值主要是計提存貨跌價準備和商譽減值所致。

截至2022年12月31日，飛天誠信商譽賬面餘額有10229.43萬元，是2017年收購宏思電子而形成的。2022年，宏思電子實現營業收入8294.95萬元，和上一年度的11348.41萬元相比，減少了3053.46萬元（-26.91%）；淨利潤爲366.53萬元，和上一年度的2108.82萬元相比，減少了1742.29萬元（-82.62%）。