數字經濟，無疑已是今年乃至更長期發展的明確主線。

自去年2月《“十四五”數字經濟發展規劃》發佈以來，今年不管是在兩會以及政府工作報告中出現的頻率，還是各地政府工作目標中的着力點與部署安排，抑或是在二級市場持續火熱的程度來看，都無法對其忽視。

實際上，這幾年中國內地數字經濟的發展可謂是一日千里，且在全球新經濟格局下扮演着關鍵性的角色，無論是從增速還是絕對體量來看，都是有目共睹的。

當內地數字經濟蓬勃發展，香江對岸的香港，數字金融中心建設預期亦持續升溫。事實上，香港作爲世界第三大金融中心，又是國家對外開放的窗口，發展數字經濟無疑有其自身的獨特優勢。

自2019年發佈《粵港澳大灣區發展規劃綱要》以來，大灣區在金融開放融合進程不斷加深，並朝着國際一流灣區、世界級城市羣、國際科技創新中心的目標邁進。目前，橫琴、前海、南沙三大粵港澳合作平臺金融改革創新接連取得新突破；“金融通”家族成員逐漸擴大，廣東與港澳地區跨境人民幣累計結算金額超25萬億元；深圳金融業增加值首次突破5000億大關，穩居國內大中城市第三位……

金融科技蓬勃發展，香港虛擬銀行迅速崛起

這幾年，金融科技蓬勃發展，且涉及範圍十分廣泛，包括支付、結算、存款、借貸、保險及投資管理等多領域。疫情加速了全球數字化發展的步伐，也爲金融科技應用的迅速普及創造了有利的條件。

就交易量和宗數而言，中國內地一直是全球最大的金融科技市場之一。其中，內地的移動支付發展領先全球，交易量保持穩定增長。據中國人民銀行統計，2021年內地移動支付總金額達到527萬億元人民幣，同比增長22%。

與內地金融科技蓬勃發展的態勢，相呼應的是，香港虛擬銀行的強勢崛起---自2019年上半年香港金管局相繼發出八張牌照以來，虛擬銀行陸續開業，業務規模呈迅猛發展的態勢。以借貸爲例，公開數據顯示，2020-2021年，香港虛擬銀行貸款金額猛增380%。

業務量激增的背後，其實也蘊藏了進一步發展的動力。到2022年上半年，香港所有虛擬銀行貸款餘額爲112億港元，仍遠小於同期香港消費金融市場的規模（6380億元）。

不同於傳統銀行，香港虛擬銀行主要以零售客戶及中小企爲服務對象，爲了能夠在羣雄環繞的香港銀行業取得一席之地，虛擬銀行在營運初期大多采取了高舉高打的模式，大幅提升存款利率，同時降低貸款利率，以拓展生存空間。但權宜之計不可持續，如何走出長久突圍之路是擺在所有虛擬銀行面前的問題。

以衆安銀行（ZA Bank）爲例，作爲香港首家開業，同時也是本地最大的一家虛擬銀行。根據衆安在線（6060.HK）最新年報顯示，截至2022年年底，衆安銀行已有零售用戶超65萬，同比增長30%，其中30歲以下的年輕羣體佔比1/4；同期存/貸餘額分別爲91億港元、49億港元。不論是以用戶規模，還是存/貸餘額計，衆安銀行都是同業之最。

自誕生以來三年多時間，香港虛擬銀行業競爭也在加劇，各顯神通，推出特色產品。例如，衆安銀行也開發了投資理財、保險產品和外匯等功能，並不斷完善服務內容將服務延伸至中小微企業客戶，現已成爲香港功能最齊全的虛擬銀行之一。

除此之外，疫情反覆帶來的衝擊，也令香港虛擬行業經營持續惡化。而衆安銀行得益於聚焦提升業務質量及運營效率，加之規模效應兌現，近年經營情況得到顯著改善。根據衆安在線2022年財報顯示，衆安銀行的淨虧損率從2021年414.4%收窄約233個百分點至181.8%。

另外，據華興資本測算，2022年上半年，衆安銀行的淨息差擴大至1.77%，高於香港銀行業1.03%的平均水平。這主要得益於貸款規模的增長以及收益率更好的中小微貸款佔比較高。

如今，虛擬銀行逐步將重心從購得性增長（BG）轉向獲得性增長（EG），從而達到盈虧平衡，進而實現盈利。同時，衆安銀行預期2024年實現盈虧平衡，向行業與市場釋放了顯著的積極信號。

儘管香港虛銀髮展尚處早期，目前經營上仍面臨諸多挑戰，但作爲金融科技應用於銀行的重要體現，在數字金融創新以及推動灣區數字金融發展的實踐方面意義亦可見一斑。

香港虛擬銀行：塑造灣區金融創新與跨境融合樣本

近期，中國金融四十人論壇（CF40）在廣州南沙召開明珠灣金融峯會（2023），會議主題爲“粵港澳大灣區：打造金融科技新高地”。

與會專家認爲，儘管粵港澳大灣區數字金融發展擁有諸多優勢，但仍面臨一些挑戰，主要包括創新與融合兩個方面。其中，前者重在解決金融創新與實體經濟發展需求對接不足的難題；後者則旨在促進大灣區的互聯互通。

未來大灣區的數字金融在促進創新、推動融合方面將有三個重要的發展方向，包括：一是在普惠金融的基礎上支持科技創新；二是在促進消費金融的基礎上推動產業金融；三是在發展境內業務的基礎上促進跨境互聯互通。

筆者認爲，香港虛擬銀行作爲數字金融的一種新型業態，在促進創新和推動融合方面都有顯著的體現。以衆安銀行爲例。

1）打造全數字化運營一站式金融服務平臺，助中小微企業獲普惠金融服務

衆安銀行以零售和中小微企業爲目標客羣，致力於打造成一站式綜合金融服務平臺，涉及存款、貸款、轉賬、消費、保險、投資及商業銀行等24小時數字銀行服務，現已成爲香港市場功能最齊全的虛擬銀行之一。

據衆安在線年報顯示，2022年衆安銀行App的MAU佔比近50%，月均卡消費次數約15次，是VISA卡香港市場平均水平的2倍。2022年，憑藉着一流的用戶體驗和快速疊代的產品陣容脫穎而出，榮獲Sia Partners 2022年香港及新加坡地區移動銀行（Mobile Banking）排行榜第一。

據瞭解，爲了進一步推進普惠金融的理念，衆安銀行鍼對香港中小微企業，於去年12月開放線上開戶沙盒時點，最快一個工作日內完成企業開戶。

2）促進跨境互聯互通，助力大灣區金融創新

據瞭解，自成立以來，衆安銀行以其科技前瞻性和互聯網金融服務的便捷度，積極推動香港金融科技發展，參與大灣區建設。2022年起，衆安銀行已向香港居民及訪港旅客提供服務，助力粵港澳的互通互融發展。

另外，衆安銀行曾建言---能有明確的意見支持以衆安銀行爲代表的虛擬銀行在粵港澳大灣區內設立代表處，試點對大灣區內居民提供更加便捷的跨境理財服務。進一步推動粵港澳大灣區內的制度創新，持續推動落實加強粵港澳監管機構合作，藉助香港的獨特優勢爲大灣區進一步建設貢獻力量。

展望未來，衆安銀行表示將把握金融互聯互通在粵港澳大灣區帶來的機遇，開闢更廣闊的業務空間，讓方便、安全、新穎的銀行服務覆蓋更多大灣區內不同金融需求的人羣，帶來嶄新的數字銀行服務體驗，助力大灣區金融創新與高質量發展。

3）短期有望受益於香港與內地全面通關，未來將持續享數字化熱潮紅利

安信證券在報告中指出，虛擬銀行大概率將受益於內地訪港恢復，衆安銀行在維持香港領先虛擬銀行地位的同時，將藉助通關全面放開的契機以及數字金融服務的優勢，打開業務發展空間。

一方面，1月內地訪港人恢復明顯，2月6日起全面通關，後續數據將有望逐步恢復至疫前水平。而內地資產是香港理財重要資產來源。據畢馬威預計，2027年香港私人財富管理AUM中將有49%來自內地資產。

另一方面，伴隨年輕一代投資羣體的壯大，香港金融業數字化轉型趨勢加強，畢馬威調查結果顯示數字生態系統/多渠道服務（78%）和自助投資平臺（64%）是香港機構吸引年輕羣體的必備要素。內地訪港旅客整體較爲年輕，也將加深在港金融業務的數字化趨向。

安信證券認爲，香港未來理財服務市場有更大空間，而衆安銀行已於去年1月取得香港1類金融牌照，同年8月上線基金投資服務，有望憑藉先發、牌照、科技等多重優勢，提升服務流量及業務規模，搶佔香港數字化理財市場份額。

另外，全面推展銀行數字化是“金融科技2025”中五大重點領域之一，在香港大力推進數字金融發展的新時代，虛擬銀行也將迎來重大的發展契機。長期來看，勢必也將持續享有數字化熱潮的紅利。