來源：中國經營報

本報記者 陳佳嵐 廣州報道

存儲芯片價格下跌、各大存儲原廠存儲收入均大幅下滑，借用美光科技首席執行官Mehrotra的一句話來說，“半導體內存和存儲行業正面臨過去13年來最嚴重的低迷，價格環境異常疲軟。”不過，隨着SK海力士、美光科技等國際廠商宣佈於2023年大幅度削減資本開支甚至減產，存儲芯片價格跌幅有望逐漸收窄。

近日，《中國經營報》記者也注意到，集邦諮詢發佈報告，預測第二季度內存和閃存市場均價跌幅收斂。在存儲廠商減產和ChatGPT熱潮等多重因素作用下，未來存儲產業和企業的走勢成爲行業關注的焦點。

更現實的，目前存儲價格下跌已直接影響了存儲廠商的業績表現，並已傳導至上下游產業鏈，一定程度上推動大內存手機的普及，影響還在持續發酵。IDC中國高級分析師郭天翔對記者表示：“上游存儲價格大幅下跌除了可以吸引消費者換機之外，同時也要考慮是否會導致消費者換機週期繼續拉長，是否會提前透支未來兩年的換機需求。存儲除了向更大組合發展，也更多使用LPDDR5X和UFS 4.0組合。”

產品降價 大存儲手機普及

“以前1TB的價格得一千多元，現在幾百元就能拿下。”數碼博主老房果斷清空購物車，入手鎧俠（KIOXIA） EXCERIA Pro SE10 極至超速PCIe4.0固態硬盤1TB。

與此同時，內存產品降價也未止跌。記者選擇一款在京東平臺上售賣的金士頓8GB DDR4 2666臺式機的內存條，售價只需要279元。在“慢慢買”網站上，記者通過對比該款產品歷史價格趨勢發現，2022年2月20日，該款產品的最高價格還需要539元，一年多時間，該款產品的價格跌幅近五成。

這主要是製造固態硬盤、內存條所需的NAND（閃存）芯片、DRAM（內存）芯片降價導致的。

而存儲芯片降價已經傳導至手機端。從今年手機市場新發布的一些旗艦機型可以看到，越來越多的手機以12GB+256GB起步，越來越多的手機新品開始搭載1TB存儲。一加、OPPO今年的新機均以12GB+256GB起步，realme 真我2月份發佈的新機將內存推到了16GB+1TB，而3月28日發佈的紅米Note 12 Turbo聲稱“內存自由”直接將16GB+1TB存儲的手機做到了2599元，網友直呼“存儲迎來了白菜價”。 接下來，realme真我還將在4月3日發佈16GB+1TB的手機。

可以看到，存儲芯片單價下跌在推動大容量存儲器的終端滲透率不斷提升，也帶來了大內存手機的逐漸普及。郭天翔對記者表示，“首先是手機發展還沒找到新的創新點，所以只能繼續在現有技術上‘內卷’。除了外觀改變之外，大存儲是最容易讓消費者感受到的變化，有一定吸引力。而這與上游存儲價格大幅下跌有關，成本下降明顯。”

CFM閃存市場分析師戴曉瑜亦對記者分析，“其實手機容量一直都是在逐漸提升的，比如說今年以來會看到更多512GB的大容量手機上市，對於同質化嚴重的手機市場，大容量算是一個賣點，存儲芯片價格的下跌，可以說一定程度上在推動這種趨勢的發展。”

根據CFM閃存市場數據，過去一兩年，手機方面中低端手機向128/256GB發展，高端手機向256GB/512GB/1TB發展，手機內存也邁向10+GB，尤其在中高端的安卓手機中越來越多地搭載12GB/16GB的LPDDR。在PC市場上，搭載1TB/2TB的SSD的PC也在逐漸增多。

反映到全球存儲容量規模上，2022年全球NAND Flash容量增長6%至6100億GB，全球DRAM容量將增長2%至1900億GB。

庫存高企 晶圓原廠紛紛減產

在這輪降價過程中，終端消費者從中受益，存儲廠商們日子卻不太好過。

3月28日，美光科技公佈的2023財年第二財季（2022年12月2日~2023年3月2日）財報顯示，營收爲36.9億美元，環比下降10%，同比下降53%；淨虧損23.1億美元，爲公司有史以來最大的季度虧損，原因是庫存減記超過14億美元。

之前，三星提交給韓國金融監督院的申報文件顯示，截至2022年第四季度，該公司整體庫存資產達到52.2萬億韓元，創下歷史新高。SK海力士申報文件披露，其四季度整體庫存資產攀升至15.7萬億韓元。

國內市場亦面臨同樣的情況。國產存儲器巨頭江波龍（301308.SZ）年報顯示，2022年整體業績慘淡，營業收入83.3億元，同比下降14.55%；淨利潤7279.7萬元，同比下降92.81%；經營活動產生的現金流量淨額-3.26億元。

在市場規模上，2022年存儲芯片市場整體承壓，規模約爲1344.1億美元，同比下滑12.6%，終結了2020年、2021年形成的上升走勢。

單價方面，依據CFM數據，2022年NAND Flash市場綜合價格指數下跌41%，DRAM市場綜合價格指數下跌35%。

SK海力士去年便表示將在2023年削減投資50%以上。同時公司將降低低利潤產品的產量，通過在一定時期內保持投資和減產的趨勢，使市場的供需平衡正常化。美光科技在去年亦表示將DRAM和NAND晶圓產量減少約20%，近期還宣佈擴大裁員計劃，從之前預計的裁員10%調高到15%。

而從全行業來看，爲了應對下跌行情，鎧俠、美光科技、西部數據、SK海力士等紛紛通過減產來緩解供給過剩局面，此舉或能促使跌幅收窄。

跌幅收斂 ChatGPT熱下何時反彈？

存儲芯片是半導體市場最主要的細分領域，主要分爲閃存和內存，閃存包括NAND Flash和NOR Flash，內存主要爲DRAM。其中，DRAM和NAND Flash兩者的銷售額合計佔整個存儲市場的97%左右。

集邦諮詢方面預測，由於部分供應商如美光、SK海力士已經啓動DRAM減產，相較第一季DRAM均價跌幅近20%，預估第二季跌幅會收斂至10%~15%。由於2023年下半年需求復甦狀況仍不明確，DRAM均價下行週期尚不見終止，在目前原廠庫存水位仍高的情況下，除非有更大規模的減產發生，後續合約價纔有可能反轉。

而NAND Flash方面，集邦諮詢預估，今年第二季NAND Flash均價仍將持續下跌，環比下跌幅度收斂至5%~10%，後續恢復供需平衡的關鍵在於原廠是否有更大規模的減產，若目前需求端未再持續下修，NAND Flash均價有機會在第四季止跌反彈，反之，若旺季需求端持續疲弱，均價反彈時間恐再延後。

不過，對於更長遠預期，業界也有更樂觀的看法。長江存儲首席運營官程衛華表示，預計2023年全球閃存需求將回暖，供需趨於平衡。美光科技高管也對長期前景充滿信心，認爲內存市場可能即將觸底。

江波龍在年報中預計，隨着存儲晶圓原廠紛紛削減資本開支，整個存儲市場供過於求的情形有望得到扭轉，從而有利於行業下游客戶的原料庫存水平持續下降。另外考慮到宏觀經濟形勢，2023年全球半導體存儲的單價有望終結下跌趨勢，並可能實現小幅回升。

值得關注的是，在ChatGPT熱潮下，一種小衆存儲芯片的名氣正隨着AI計算需求劇增而爲外界所知。據《韓國經濟日報》報道，受惠於ChatGPT，隨着市場對GPU需求劇增，三星、SK海力士的HBM芯片（High Bandwidth Memory，高帶寬存儲器）贏得了額外的訂單，成爲目前存儲芯片下行市場中意外爆紅的芯片類型。

HBM芯片是一種可以實現高帶寬的內存芯片，與普通DRAM內存相比，HBM可以提供更高的數據的傳輸速度。基於該特性，HBM主要應用於高性能。

江波龍副總裁閆書印認爲，ChatGPT等大模型對存儲的性能（數據的處理速率等）、可靠性、能效（低功耗）等要求會更高。“從DRAM的角度來看，AI這種高性能計算，會給存儲帶來高性能、低時延的產品需求，AI模型會在網絡端配置容量非常大的DRAM資源進行訓練，包括數據分析等；而在NAND Flash端，需要高速的Flash產品。另外整個AI應用之後會產生大量的數據，對整個Flash的存儲容量有大量的需求，包括在端側的智能穿戴，會有小尺寸、低功耗的需求等，這都是未來對存儲的一些積極要求。”

然而，從機構監測的情況來看，ChatGPT熱潮下，被帶火的HBM芯片給存儲市場短期帶來的提振效果仍有限。戴曉瑜認爲，“近期的話，這種高算力、高性能的需求，範圍還是太小了，對整個大盤來說影響不大。”

集邦諮詢數據顯示，Graphics DRAM方面，買方備貨態度保守，且近期AI議題並未明顯刺激需求成長。以主流GDDR6 16GB來看，由於採購普遍保守，預估第二季Graphics DRAM均價跌幅10%~15%。

戴曉瑜向記者表示：“經過將近一年的行情調整，加上需求逐步的回升、庫存壓力逐步釋放，目前預估二季度存儲價格依然是下跌趨勢，最快在三季度可能會看到微跌或是持平的情況。但從全年來看，價格整體是下跌的，畢竟市場供給還是大於需求。現在各家存儲原廠在持續減產，後續仍需觀察廠商減產的力度，在三季度或許會有一點反饋。”