4月3日，浙江中科磁業股份有限公司（以下簡稱“中科磁業”）登陸創業板，保薦人爲天風證券。本次發行價格41.2元/股，發行市盈率45.72倍，截至發稿時間，最新總市值40億元。

中科磁業主要從事永磁材料的研發、生產和銷售，是目前國內重要的永磁材料生產商之一，致力於發展成爲新一代消費電子和節能家電領域全球領先的永磁材料應用方案提供商。

2019-2021年度，公司燒結釹鐵硼永磁材料的市場佔有率分別爲0.68%、0.94%、0.94%，其中，在消費電子領域產品市場佔有率分別爲1.75%、2.34%、2.50%；2019-2021年度，公司永磁鐵氧體磁體的市場佔有率分別爲1.48%、2.13%、1.95%。

截至招股說明書籤署日，公司主要股東吳中平、吳雙萍、吳偉平三人爲兄弟、姐弟關係，且三人簽署了《共同控制協議》。其中吳中平擔任公司的董事長和總經理，吳雙萍擔任公司的董事，吳偉平擔任公司的董事和副總經理，三人能實際控制公司的發展方向，能夠對股東大會、董事會決議以及公司董事、監事、高級管理人員的提名和任免產生實質性影響，三人合計持有發行人5,680萬股，佔總股本的85.49%，系公司的實際控制人。

股權結構圖，圖片來源：招股書

本次IPO擬募資3.66億元，主要用於年產6000噸高性能電機磁瓦及年產1000噸高性能釹鐵硼磁鋼技改項目、研發技術中心建設改造項目、補充營運資金。

募資使用情況，圖片來源：招股書

報告期內，中科磁業實現營業收入分別爲2.60億元、3.78億元、5.45億元、3.69億元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤分別爲2649.22萬元、5456.24萬元、7984.37萬元、6486.02萬元。

基本面情況，圖片來源：招股書

報告期內，中科磁業在拓展境內市場的同時，也積極推進開拓境外市場。報告期內，公司境外銷售收入佔比分別爲8.32%、20.33%、13.65%、25.28%。公司外銷產品主要銷往亞洲地區，少量銷往歐美地區。

報告期內，中科磁業的主營業務毛利率分別爲24.89%、27.56%、26.73%、27.01%，存在波動，主要受下游應用市場供求關係、議價能力、行業競爭情況、原材料價格波動情況、客戶和產品結構等多種因素綜合影響。

中科磁業生產燒結釹鐵硼永磁材料的主要原材料爲鐠釹金屬等稀土金屬，生產永磁鐵氧體磁體的主要原材料爲鐵氧體預燒料。報告期內，公司燒結釹鐵硼永磁材料直接材料佔主營業務成本的比例分別爲75.56%、73.06%、76.94%、83.14%，永磁鐵氧體磁體直接材料佔主營業務成本的比例分別爲47.74%、46.85%、50.81%、54.56%，公司主要原材料價格波動對公司產品生產成本影響較大。

同時，報告期內，公司流動比率分別爲1.30、1.54、1.66、1.91，速動比率爲0.83、1.01、1.02、1.38。公司資產負債率分別爲49.39%、45.88%、47.57%、42.67%。公司經營性現金流量金額分別爲1848.50萬元、5191.53萬元、-6771.93萬元、2959.93萬元。其中，2021年公司經營性現金流量爲負，資金需求增加，主要系：一方面，報告期內公司經營規模上升導致運營資金需求規模快速增長；另一方面，鐠釹金屬及預燒料等原材料佔產品成本比重較高，原材料採購對資金需求較大，且隨着鐠釹金屬及預燒料等原材料價格上漲，公司原材料採購所需流動資金將相應增加。