事件一：

三星、海力士、美光CR3此前纷纷宣布减产，美光和三星表示5月起不再接受存储芯片更低询价；国内存储公司调研反馈本轮周期下行已基本接近尾声，预计下半年将出现明确回暖信号，开启新一轮上行周期；国内长江存储颗粒开启涨价更是明确信号。

事件二：

网络安全审查办3月底公告对美光在华产品审查，国产替代逻辑增强，国内存储厂商份额有望进一步提升；此外，AI大模型训练对高性能存储如HBM提出了极高需求，未来增长空间巨大，高性能存储需求有望催化存储板块复苏。

事件三：

存储芯片需求下滑，铠侠和西部数据正积极推进合并事宜，力抗三星等竞争对手。根据目前正在制定的计划，合并后的公司将由铠侠持有43%的股份，西部数据持有37%的股份。

事件四：

昨晚，海外存储公司美光股票大涨4.08%，从底部起来超40%+，创阶段新高。

综上，我们认为，存储行业已经可以确认Q3止跌，Q4开启新一轮周期上涨。

综合考量之后推荐标的如下：

【深科技】存储封测龙头。长鑫（即将IPO）主力封测供应商，约占长鑫封测60%，海力士高带宽存储HBM使用TSV封装，后续国产替代HBM交由长鑫供应。公司TSV技术来源金士顿。远期长鑫+长存产能规划需要500亿的封装配套，对应250亿存储封装产值（主业EMS 150亿），40亿利润空间，短期看500亿，远期千亿，目前低估。

其它：

【东芯股份】SLC NAND跌价空间不大+NOR Flash进Apple供应链+低谷时期发股权激励，存储类型布局完整，业绩确定性强。

【江波龙】信创存储龙头+eSSD+业绩高弹性（长鑫扩产+新客户封测配套需求）+车规存储替代美光+大容量DDR4、车规NOR、模拟等提供增量市场，目前低估。

【雅克科技】HBM原材料前驱体龙头，一季度超预期放量，LNG稳定增长，前驱体也是长鑫核心供应商，预计23年54亿收入，8.5亿利润，远期25亿利润，目标市值先看500亿。

【普冉股份】存储收入结构升级+库存开始下降。