全球主要央行5月仍在加息，但緊縮幅度逐漸縮小，因爲經濟疲弱和粘性通脹促使決策者更加謹慎行事。

6家主要央行在5月份開會時都上調了利率。上個月，澳洲聯儲、新西蘭聯儲和挪威央行加入了歐洲央、英國央行和美聯儲的行列，將基準利率各上調25個基點，總共上調150個基點。

相比之下，今年4月，10國集團（G10）央行中有5家央行召開利率決議，其中只有2家央行加息。在去年9月緊縮週期的高峯期，8家央行將利率總共上調了550個基點。

貝萊德投資研究所主管Jean Boivin週二表示：“事實證明，即使經濟增長放緩，通脹仍具有粘性。”

“市場正在重新評估政策利率預期，因爲粘性通脹表明，各大央行今年不會降息，也不會繼續加息。”

今年以來，10國集團央行已經加息21次，總共加息725個基點。相比之下，2022年全年加息54次，總共加息2700個基點。

與此同時，儘管一些央行轉向寬鬆政策，新興市場央行加大了緊縮幅度。

在媒體調查的18家發展中經濟體央行中，有15家央行召開利率決議，但只有以色列、南非、泰國和馬來西亞央行加息，且總共加息125個基點。相比之下，4月份有11次會議，兩家央行總共加息50個基點。

匈牙利成爲第一個放鬆政策的歐洲國家，在5月份將其隔夜存款利率下調100個基點至17%。

然而，未來的發展軌跡可能並不平坦。

標普全球評級最近表示：“3月和4月的數據證實，鑑於能源價格下降和強勁的基數效應，新興市場已經普遍越過了通脹峯值。”

但標普全球評級補充稱，食品通脹的粘性仍高於預期。5月份公佈的數據顯示，聯合國世界食品價格指數4月份出現了一年來的首次上漲。

“我們目前預計新興市場將在2024年底前達到各自的央行（通脹）目標，”標普全球評級表示。