來源：長江商報

投資約584億元建設，華能水電（600025.SH）重磅加碼水電。

5月30日晚間，華能水電發佈投資建設公告，公司擬投資建設西藏地區水電站項目，項目總投資583.81億元。

本次投資建設，對華能水電的水電佈局而言較爲重要，公司稱，是建設瀾滄江西藏段清潔能源基地的重要樞紐，將進一步擴大公司裝機容量和產能，對公司發展具有重要積極影響。

地處中國雲南的華能水電，是中國西電東送的中堅力量。2022年，公司發電量超過千億千瓦時。

值得一提的是，今年5月，華能水電披露，擬收購控股股東旗下資產總額187.50億元資產，解決同業競爭問題。

華能水電的經營業績穩步增長。2022年，公司實現的歸屬於上市公司股東的淨利潤（以下簡稱“淨利潤”）爲68.01億元，同比增長16.51%，延續了2021年快速增長勢頭。

近年來，華能水電不斷優化債務結構，資產負債率持續下降。2022年底，公司資產負債率爲57.15%，實現連續6個年度下降。

瀾滄江上再“開墾”

深度聚焦瀾滄江的華能水電再發力。

今年5月30日，華能水電召開董事會會議，審議通過了《關於在西藏地區投資建設水電站項目的議案》。該項目投資尚需提交股東大會審議。

公告顯示，上述議案的主要內容就是華能水電擬在西藏地區投資建設水電站項目，項目裝機容量260萬千瓦，多年平均發電量112.81億千瓦時。

根據規劃，項目工程總工期132個月（不含籌建期），按2022年三季度價格水平計算，工程總投資583.81億元。

公告稱，項目已於今年4月獲得國家發展和改革委員會覈准批覆。目前，項目技術可行，各項條件已基本落實，項目風險可控，已具備項目投資及開工建設條件。

備受關注的是，高達583.81億元的投資，資金從哪裏來。由於項目總工期長達12年，資金會分期分批投入。公司的計劃是，項目建設資金由資本金和負債融資兩部分組成，資本金佔工程總投資的30%，由公司所屬全資子公司華能瀾滄江上游水電有限公司根據項目年度投資計劃投入。其餘爲負債融資，由公司以項目融資方式從國內政策性銀行和商業銀行貸款等方式融資。

華能水電在公告中表示，項目建設是公司全面貫徹國家能源安全新戰略、構建清潔低碳安全高效能源體系的重要舉措，是落實能源供給側結構性改革要求的重要途徑，對促進西藏地區經濟社會發展具有重要積極作用。項目建成後，將提供長期穩定、清潔可再生的電力能源，有助於保障我國能源供應安全，增加清潔能源比重，降低化石能源消費，對促進節能減排和加快我國能源結構低碳轉型具有重要意義。

華能水電錶示，項目投資對西藏地區經濟發展具有積極促進作用。將資源優勢轉化爲經濟優勢，優化當地經濟結構並增加地方財政收入。公司預計，項目建成運營後，平均每年可向地方財政貢獻稅費超過10億元，項目建設將通過多種途徑拉動西藏地區就業增長，帶動周邊地區科教文衛事業的發展，有利於改善當地基礎設施條件，促進產業結構調整，提高地區人民生活水平和鞏固脫貧攻堅成果。

對於華能水電自身而言，上述項目也具有重要意義。公司稱，項目投資是公司建設瀾滄江西藏段清潔能源基地的重要樞紐，在發揮瀾滄江流域梯級聯合調度優勢，提升梯級水能利用率及綜合發電效益方面作用顯著，後續配合瀾滄江上游西藏段清潔能源基地其他電源外送，有利於擴大公司裝機容量和產能，提升公司市場核心競爭力。

多年來，華能水電背靠瀾滄江“開墾”，進行水電站開發和運營。有消息稱，華能水電在瀾滄江流域共建了18座水電站。

2022年，華能水電發電量超過千億千瓦時。

風光水協同發展

水電站依瀾滄江而建，華能水電不斷開發瀾滄江資源。

公開資料顯示，華能水電成立於1999年，是華能集團旗下唯一的水電板塊平臺，2017年12月15日在上海證券交易所掛牌上市。

在官網中，華能水電稱，其是培育雲南水電支柱產業和實施“西電東送”“雲電外送”的核心企業和龍頭企業、“藏電外送”的主要參與者。公司總裝機2821.98萬千瓦，其中水電裝機2296.48萬千瓦、火電裝機360萬千瓦、新能源裝機165.5萬千瓦，年發電量超千億千瓦時。

2022年，華能水電曾提出在瀾滄江雲南段和西藏段規劃建設“雙千萬千瓦”清潔能源基地，除了水電，還佈局風電、光伏新能源等。

據報道，華能水電的規劃爲，瀾滄江上游西藏段，計劃投資2185.38億元，開發瀾滄江上游20GW水電+光伏項目，其中，光伏規模約爲10GW，投資額爲394億元，水電規模爲9.756GW，投資額度爲1791.38億元。瀾滄江雲南段，涉及瀾滄江流域及周邊共八個地州30多個縣市，新能源資源豐富，“十四五”預計開發15GW新能源項目，目前，部分項目已經開工。

2022年年度報告顯示，當年，水電建設全面提速，託巴水電站完成上下游圍堰填築及主廠房開挖，啓動大壩及廠房混凝土澆築。新能源開發闊步向前，新能源運營裝機規模達61.5萬千瓦。積極打造雲南瀾滄江流域水風光多能互補基地。充分利用上市公司平臺優勢，推動新能源與綠色產業高度融合發展。新能源發展形成了“儲備一批、建設一批、投產一批”的良好局面。

此外，今年5月10日，華能水電披露，公司擬向控股股東收購四川能源開發公司100%股權，標的公司不只是水電業務，還佈局天然氣發電，並且探索發展綠氫產業。

綜上，收購、投資建設並舉，華能水電不再只有水電，還佈局有光伏、風電、氫產業等新興能源產業，實現了風光水等能源協同發展。

近年來，華能水電的經營業績穩步增長。2021年、2022年，公司實現營業收入202.02億元、211.42億元，同比增長4.93%、4.65%，對應的淨利潤爲58.38億元、68.01億元，同比增長20.75%、16.51%。今年一季度，公司實現的淨利潤爲8.03億元，同比增長8.25%。

資產負債率不斷下降，也是華能水電的突出特徵。2016年底，公司資產負債率爲78.23%，歷經6年下降，2022年底爲57.15%，累計下降了 21.08個百分點。

財務費用方面，2019年爲44.22億元，2020年至2022年分別爲38.66億元、33.75億元、29.39億元，連續三年下降。