ETF早知道：股票ETF五月瘋狂吸金782億元！銀行ETF重獲資金關注，中特估行情或再起？機構推薦兩大ETF(名單)

【ETF交易提示】

Wind統計數據顯示，截至5月31日，今年5月份股票ETF總份額增長768億份，以區間成交均價測算，5月份淨流入資金爲782億元。雖然市場總體下調，但是細分領域中仍然有一些股票ETF獲得了資金的追捧。

易方達創業板ETF是當前淨流入額最大的產品之一，充分貫徹了“越跌越買”的市場操作，顯示出投資者對中長期發展前景的信心和看好。同樣表現搶眼的科創50ETF也獲得了40億元的淨買入額，這些資金的入市，既可以穩定市場，也可以爲公司本身提供更充沛的資金支持。

同時華夏上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF等也呈現出類似的趨勢，在5月份雙雙實現了超20億元的淨流入。從類型上看投資者更多將視線放在寬基指數上。

官媒一篇評論也引發市場注意，中國經濟時報發佈《一線城市房地產限購應適時優化調整》文章稱，業內認爲，一些一線、新一線城市採取“一區一策”優化限購等樓市限制性政策，促使非核心區去庫存的同時，又不影響核心區域穩定房價，此舉值得更多城市借鑑。未來，一線城市或將根據房地產交易市場的變化來逐漸調整限購等政策，對於一些住宅市場比較冷、購買力較弱的區域，可能會先放開限購等政策，而對於一些住宅市場購買力較旺的地方，可能會繼續執行限購等政策，以保持具有風向標意義的一線城市房地產市場平穩、健康發展。

地方政策持續發力，提振房地產市場。地方政府持續發佈利好政策，據克爾瑞數據，2023年4月1日至5月23日，區域房地產政策以保需求爲主，19省市發佈22個鬆綁政策，落地相關措施以優化公積金貸款額度、首付比例爲主。19省市中，安徽、河南兩省優化住房公積金部分提取政策，大連、鄭州、寧波三個準一線城市優化公積金提取、貸款相關政策。重點政策方面，泉州、大連下調首套房公積金貸款首付比例至20%，青島下調首套房商貸首付比例至20%；青島、南昌、寧德鼓勵嘗試房票安置。

目前市場對於地產端的政策放鬆預期較爲強烈，疊加此前地產鏈包含建材板塊回調充分，與去年10月房地產三支箭政策出臺前基本持平，今日也出現了超跌反彈。感興趣的小夥伴中長期可繼續關注建材ETF（159745）。

銀行ETF重獲資金關注，中特估行情或再起？機構：聚焦兩大交易主線、關注三重邊際變化

資金近期密集佈局銀行板塊，或與這兩重投資邏輯有關。

一是銀行股的中特估地位，以及低利率環境下，銀行股的低估值、高股息等類固收品價值。

在中特估作爲長期主線的前提下，銀行是“中特估”主題下具備明顯估值優勢的板塊。引用浙商證券的比喻：中特估好比是“乾柴”加“烈火”。“乾柴”是沉寂已久、估值底部的央國企上市公司；“烈火”是無風險利率下行、政策支持催化的資金流入。而銀行在“乾柴”中，也是最具燃燒潛力的。

與此同時，伴隨着銀行存款利率下調，擁有低估值+高股息雙重優勢的銀行板塊配置性價比凸顯，且契合長線資金投資風格。

截至6月5日，囊括42只上市銀行的中證銀行指數最新市淨率PB僅爲0.57倍，低於近10年超92%的歷史區間，較估值中樞0.88倍有54%的修復空間，估值性價比凸顯。

【基金動態】

外資稱消費股配置時點已至海外最大中國股票基金出手增持

A股走勢震盪之際，海外中國股票基金出手加倉消費股。最新持倉數據顯示，海外最大主動管理中國股票基金摩根基金-中國A股機遇大手筆增持瀘州老窖、貴州茅臺等消費股，歐洲巨頭安本旗下中國基金也加倉消費股。貝萊德基金、富達基金等外資公募表示，當前消費復甦趨勢明確，隨着上市公司業績環比改善，消費板塊部分公司性價比突出，已迎來較好配置時點。

站在當前時點，多家外資機構認爲，中國消費復甦趨勢較爲確定，消費領域的部分細分行業板塊及個股已經具備配置價值。

年內新設公募基金突破500只公募資產淨值成功站上26萬億元關口

截至6月6日，年內新成立基金數量已突破500只，發行份額超4200億份。

多位業內人士向記者表示，年內新基金髮行相較去年同期雖有所減緩，但整體規模仍呈現增長態勢。此外，從各機構佈局來看，不同類別的產品均有佈局，而對於投資方向來說，各有一定側重。

估值迴歸理性公募REITs長期投資價值顯現

近期，公募REITs市場波動幅度加大，部分產品跌幅較前期有所擴大，引發市場關注。據悉，機構行爲主導了本輪REITs價格波動，部分投資者止損造成價格下跌。專家表示，當前REITs市場經歷的價格下行是估值理性迴歸的過程，也是市場價值發現機制逐步完善的必經過程。從內部收益率等指標來看，部分REITs產品已具備長期配置價值，投資機會明顯。

基金髮行冰點再現機構熱議“見底”信號

在公募基金行業，向來有“好發不好做，好做不好發”的說法。儘管市場資金對於新基金並不買賬，但在受訪的多位公募、私募基金經理看來，當下是較好的新基金建倉時點。“從去年以來，市場賺錢效應就比較差，經過了長時間的回調之後，我覺得市場存在很多機會。之所以選在當前的時點發基金，就是因爲覺得這是一個建倉的底部位置。”一位權益基金經理表示。

根據南方基金的測算，2010年以來共有10次基金髮行冰點期，以偏股混合型基金作爲測算指標，模擬在發行冰點期的首日買基金，若持有一年，這10次中有7次都是正收益；若持有三年，除了2015年8月和2016年1月這兩次外，其中8次均爲正收益，且若繼續持有至今，年化收益率均超過8%。

【私募動態】

重視風控創新策略百億級私募投資求變

儘管投資難度顯著提升，但百億級私募卻並未停止“腳步”，而是加快調研節奏，自下而上尋覓投資機會。

“接下來一段時間會以更嚴苛的標準計算公司的安全邊際，自下而上尋找賠率最好的公司。”聚鳴投資創始人劉曉龍坦言。

相聚資本創始人、總經理梁輝也認爲，當前A股估值已進入底部區域，預計後市向下空間有限。

數據顯示，截至6月6日，5月以來機構調研上次公司頻次高達36529次，其中私募機構調研頻次超過4500次。從行業來看，機構對於電氣設備、通用器械和醫藥板塊較爲關注。

底部漸顯私募期待A股“紅六月”

星石投資發表觀點認爲，投資者情緒的底部區域可能已經顯現。從趨勢上看，當前股市可能已經處於底部區域。

仁橋資產總經理夏俊傑表示，客觀地講，現階段便宜的資產越來越多，而投資者的情緒卻越來越低落，這是每一次市場底部都在重複發生的故事，拐點不會太遠了。

不過，星石投資也提示，5月公募基金髮行情況處於底部，增量資金有限，市場短期或仍以震盪爲主。中長期來看，等待內需動能恢復等積極因素釋放，股市或迎來較明確上漲。

進化論資產發表觀點認爲，目前市場不少板塊估值水平較歷史平均值明顯低估，當前的低估值水平能爲投資者帶來較好的賠率。在當下，市場整體貝塔的下行風險已經有限，選股的阿爾法會在後期逐步明顯增強。當前是“性價比”具備吸引力的位置。