來源：長江商報

經營壓力巨大的美吉姆，爲加盟店提供了優惠，自身業績壓力更大。

6月6日晚間，美吉姆（002621.SZ）公告稱，公司擬對正常運營狀態的美吉姆加盟中心、美吉姆直營中心和小吉姆加盟中心提供免費延長加盟協議合同期限1年的優惠選擇權，優惠總額預計不超過3197萬元。

實際上，美吉姆並不“富裕”，2020年至2022年，公司淨利潤連續三年虧損，累計達11.16億元。

而且，2022年，美吉姆簽約早教中心達479家，較上一年度減少83家，降幅約爲15%。

因爲對於天津美傑姆的收購，美吉姆形成了17.97億元的商譽。截至2023年一季度末，公司仍有3.92億元商譽，加上免費延長加盟協議合同期限，公司今年大概率將處於虧損之中。

優惠總額預計不超過3197萬

6月6日晚間，美吉姆發佈公告稱，擬爲在董事會審議通過之日處於正常運營狀態的美吉姆加盟中心、美吉姆直營中心和小吉姆加盟中心提供免費延長加盟協議合同期限1年的優惠選擇權。

其中，美吉姆加盟中心預計優惠金額3059萬元；美吉姆直營中心預計優惠金額85萬元；小吉姆加盟中心預計優惠金額53萬元，上述優惠總額預計不超過3197萬元。

公告顯示，美吉姆擬給予優惠選擇權的加盟中心包括美吉姆加盟中心，其在轉讓前由公司董事、總經理劉俊君，關聯股東霍曉馨、劉禕、王琰、王沈北控股，該加盟中心涉及預計優惠金額796萬元。

美吉姆本次免費延長加盟協議合同期限安排佔2022年經審計營業收入比例約爲20.22%、佔2022年經審計歸母淨利潤比例約爲-3.71%。其中，因免費延長轉讓前，劉俊君等控股的美吉姆加盟中心加盟協議合同期限履行關聯交易審批程序，佔2022年經審計營業收入比例約爲5.17%，佔2022年經審計的歸母淨利潤的比例約爲-0.95%。

美吉姆表示，本次免費延長加盟協議合同期限安排是公司綜合考慮近三年外部客觀環境發生變化，爲了儘可能幫助早教中心降低因非正常營業環境造成的損失，更好地促進美吉姆早教中心和小吉姆早教中心的健康發展，提振市場信心，承擔社會責任，基於公司經營戰略考慮，有利於公司持續發展，有助於行業生態可持續健康發展。本次免費延長加盟協議合同期限安排不會影響公司的持續經營能力及長期發展。

營業收入連續3年下滑

實際上，美吉姆此次免費延長加盟協議合同期限也是無奈之舉。

美吉姆前身爲三壘股份，主要從事高端機牀製造，2017年2月作價3億元收購留學機構楷徳教育100%股權，開始“製造+教育”的雙軌運行，後又作價33億元收購早教教育機構天津美傑姆100%股權，並在2019年正式更名爲“美吉姆”。

資料顯示，美吉姆兒童早教品牌於2009年進入中國，公司以“傳遞先進教學理念、打造全球領先的素質教育平臺”爲願景，作爲現代教育探索者，美吉姆致力於爲中國適齡兒童提供優質的素質教育產品與服務。

商業模式上，美吉姆採取以加盟爲主、直營爲輔的模式，主要收入來自於向加盟商收取的特許經營授權費、權益金、技術與系統服務費、產品銷售收入以及直營中心的經營收入等。

截至報告期末，美吉姆在全國30個省、自治區、直轄市等擁有479家美吉姆與小吉姆簽約早教中心。

長江商報記者發現，2018年至2021年，美吉姆簽約早教中心數量分別爲434家、524家、555家和562家。

其中，2022年，美吉姆簽約早教中心較上一年度減少83家，降幅約爲15%。

受外部客觀環境影響，美吉姆部分線下門店無法持續正常營業，日常經營壓力較大。

數據顯示，2020年至2022年，美吉姆營業收入分別爲3.56億元、3.36億元和1.54億元，同比分別增長-43.41%、-5.61%和-54.26%，公司收入連續3年下滑；淨利潤分別爲-4.78億元、-1.98億元和-4.40億元，同比分別增長-499.41%、58.56%和-122.07%，公司淨利潤連續三年虧損累計達11.16億元。

進入2023年，美吉姆業績並未好轉，公司一季度營業收入達2953.63萬元，同比下滑33.90%；淨利潤達1255.86萬元，同比下滑7.55%。

仍有3.92億商譽懸頂

美吉姆鉅額的虧損，也源自商譽過高。

因爲對於天津美傑姆的收購，美吉姆形成了17.97億元的商譽，同時確認使用壽命不確定的無形資產“特許經營權”原值12.28億元，這爲公司後續業績虧損埋下了較大的隱患。

根據《收購協議》，交易對方承諾美傑姆公司在2018年度、2019年度和2020年度，將分別實現淨利潤1.80億元、2.38億元和2.90億元。

2018年、2019年，美傑姆公司實現了業績承諾。

然而，2020年，美傑姆業績出現較大滑坡，當年僅實現淨利潤0.97億元，遠不及承諾利潤2.9億元，因業績不達標計提商譽減值準備4.07億元。

2021年，美傑姆又因業績不達標計提商譽減值準備7.53億元。2022年，據商譽減值測試結果，公司再此計提商譽減值準備2.59億元。

截至2023年一季度末，美傑姆仍有3.92億元商譽，加上免費延長加盟協議合同期限，公司今年大概率將處於虧損之中。

值得一提的是，2021年4月2日，美傑姆董事會審議通過了《關於向銀行申請授信額度的議案》，2021年6月24日公司與招商銀行股份有限公司大連分行（簡稱“招商銀行大連分行”）簽訂《借款合同》，年利率爲4%，借款金額爲人民幣4000萬元，貸款期限爲自貸款實際發放之日起24個月。由邁格教育在招商銀行股份有限公司紐約分行開立金額爲790萬美元、受益人爲招商銀行大連分行的融資性備用信用證爲該借款合同提供擔保。

按2022年12月31日美元匯率折算，該信用證爲人民幣5502.03萬元。

截至2022年12月31日，美傑姆部分銀行賬戶由於未完成法人變更手續導致賬戶凍結、中止業務，凍結金額爲人民幣86.22萬元。

就公司持續經營能力等問題，長江商報記者向美傑姆發去採訪函，但截至發稿未收到回覆。