在2019年最后一天，重庆长安汽车股份有限公司（下称“长安汽车”）发布公告，长安汽车与前海锐致签署《股权转让协议》，将所持有的长安标致雪铁龙汽车有限公司（下称“长安PSA”）股权全部转让给前海锐致，转让额16.3亿元。前海锐致是宝能汽车持有100%股权的子公司。

交易完成后，长安汽车不再持有长安PSA的股权。长安汽车预计此次出售股权事项对合并报表产生的影响为增加税前利润13.52亿元。

这被资本市场解读为利好消息。受此消息提振，长安汽车股票在2020年第一天迎来“开门红”。开盘大涨6.08%，最终收于7.68%。

在长安汽车的业务板块中，长安PSA一直是拖后腿的亏损大户。长安PSA成立于2011年，合资八年来，长安PSA处于长期亏损状态。根据长安汽车去年的公告内容，截至去年前3季度，长安PSA总资产为72.03亿元，总负债59.99亿元，净资产仅为15.04亿元。《第一财经》根据长安汽车2013-2019年9月30日财务报告统计发现，按照权益法核算的长安PSA股权收益累计为亏损24.55亿元。由于长安汽车在长安PSA中持股50%，因此长安PSA过去6年整体亏损额为49.1亿元。

由于持续亏损，长安汽车需要不断向长安PSA输血。比如在2018年1月，长安汽车与PSA集团就共同以现金方式，向长安PSA增资36亿元。

因为投资始终没有回报，在去年年中长安汽车就已经萌生了退意。而出售长安PSA，意味着长安汽车的经营质量进一步提高。实际上，去年长安汽车的经营压力非常大。上半年，长安汽车发出了其上市以来最大亏损半年报，去年前三季度长安汽车整体亏损额达26.6亿元。车企多方努力希望扭转亏损。而甩掉长安PSA这个包袱，是经营战略的一个重要改变。

对于长安汽车“剔骨疗伤”的止损行为，机构用实际行动为之点赞。近半年来，有14家券商给予增持建议，46家券商给予买入建议。

当然，除了甩掉一个亏损大户外，长安汽车的持续发展能力，也是资本市场看好长安汽车的原因。去年中国品牌份额持续下降，根据乘联会的统计，中国品牌去年1-11月累计市场占有率为37.7%，比2017年巅峰时期跌了3.7个百分点。

（图为乘用联2019年前11月数据）

但是长安汽车已经具备与合资品牌叫板的能力。“CS75 PLUS面向的是合资竞品。中国品牌未来的竞争对手不是我们自主品牌本身，而是合资。自主和合资是必有一战，这是躲不过的。所以我们现在开始尝试与合资直面的竞争。” 11月22日，长安汽车总裁朱华荣接受《汽车行业大咖》等媒体专访时表示。

长安汽车近期销量回暖明显。去年11月长安系中国品牌汽车销量13.47万辆，环比增8.9%，同比涨18.1%。长安系中国品牌乘用车销量8.35万辆，同比增22.3%。长安汽车跻身乘用车厂商销量前十，在中国品牌的销量排名第三。

除了短期利好消息外，长安汽车的第三次创业计划，也影响着机构对其评级。当下汽车行业已经驶向智能时代，对长安汽车来说，未来能否在残酷的竞争中占有一席之地。还得看第三次转型能否成功。

“2017年，我们内部提出了第三次创业，核心就是丢掉自己过去汽车行业自以为优势的东西，重新思考用户在哪儿，技术在哪儿，寻找核心。”朱华荣表示，新一轮的调整中，长安将以传统制造业为基础，向智能出行科技公司转型。

大咖点评：

2020年对长安汽车来说是非常关键的一年。有了清晰的思路跟目标后，长安汽车将如何反攻市场，如何提升经营利润？这是很多投资者希望知道的答案。

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