九典制藥：德邦證券、長城基金等多家機構於6月28日調研我司

2023年6月29日九典制藥（300705）發佈公告稱德邦證券、長城基金於2023年6月28日調研我司。

具體內容如下：

問：公司產品洛索洛芬鈉凝膠貼膏中選廣東聯盟地區集採的收入怎麼樣？

答：廣東聯盟地區集採執行事宜，各地區執行時間不同，暫時無法統計。目前有部分地區已經開始執行採購。從廣東省、河南省的執行情況來看，是實現了較好的以價換量的。廣東聯盟地區集採執行，將有利於擴大該產品在執行地區銷售範圍，提高其市場佔有率，對公司長遠發展產生積極影響。

問：酮洛芬凝膠貼膏、洛索洛芬鈉凝膠貼膏有什麼區別？

答：這兩個產品適應症沒有很大區別，但從藥物的屬性來說，不同產品的療效會存在一定的差異；不同產品的載藥量不同，作用時長也不一樣。

問：酮洛芬凝膠貼膏和洛索洛芬鈉凝膠貼膏是否會形成競爭關係？

答：從外用抗炎鎮痛藥物的市場競爭格局來講，目前化藥品種較少，未能很好的滿足患者的用藥需求。因此，我們認爲兩者在終端市場推廣時是互爲補充的。

問：公司目前已上市和在研的品種都是消炎鎮痛類的，佈局多個同類型產品是因爲什麼原因？

答：公司在局部經皮給藥領域佈局了多個消炎鎮痛類的產品。從市場規劃上來考量，不同的終端板塊會有不同的佈局，每一個板塊銷售策略不一樣，定價體系也不一樣，佈局的產品也會不同。洛索洛芬鈉凝膠貼膏一直以來主要是在院內市場銷售，已經在拓展 OTC 渠道。總的來說，公司的研發佈局後續將形成一個良好的產品梯隊，力爭打造“久悅”貼膏品牌，提升品牌價值。待產品佈局完善後，我們相信公司在經皮給藥領域會取得不錯的成績。

問：目前國內外用製劑競爭對手的申報情況怎麼樣？

答：公司從 CDE 網站查詢瞭解到的情況是有 5 家企業已申報利多卡因凝膠貼膏、有 6 家企業已申報氟比洛芬凝膠貼膏、有 7 家企業已申報洛索洛芬鈉凝膠貼膏、有 1 家企業已申報酮洛芬凝膠貼膏。

問：國內外用製劑市場前景很好，但爲什麼競爭對手比較少？

答：凝膠貼膏劑領域的競爭者較少主要是因爲其屬於高端複雜製劑，壁壘較高，主要體現在以下兩個方面第一個是技術壁壘。凝膠貼膏研製開發是一個系統性的科研工程，壁壘主要爲藥物釋放體系需持續穩定滲透到皮膚組織中，以達到藥物恆定的滲透速率；在穩定性期間，各主成分未發生變化，研究指標均符合國家標準；凝膠貼膏藥用輔料添加品種多達十種以上甚至近二十種，不同藥用輔料用量比例、投料順序、工藝參數的指標都將影響藥物釋放體系，這是一個需要長時間的技術摸索和經驗積累的過程。第二個是行政審批週期的壁壘。根據藥監審評審批進程要求，需要經過研發、申報、臨牀研究、審批上市等環節，時間週期較長。

九典制藥（300705）主營業務：醫藥產品的研發、生產和銷售。

九典制藥2023一季報顯示，公司主營收入5.02億元，同比上升11.76%；歸母淨利潤7689.05萬元，同比上升37.39%；扣非淨利潤6895.18萬元，同比上升26.57%；負債率32.72%，投資收益32.45萬元，財務費用-9.4萬元，毛利率74.91%。

該股最近90天內共有8家機構給出評級，買入評級7家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價爲36.0。

以下是詳細的盈利預測信息：